又到天桥底下说书时间。

今天行情正常波动中，没太多异常，不做过多解读。

反倒是昨天行情，除了大A股行情走得不错之外，市场还有另一个典型信号。

人民币大幅升值，仅一天就升值了1%+。

发生这样的情况有，但是在美国十年国债收益率走强的情况下，并不多见。我认为这一个细节上的关注，非常重要，所以还是得理一理。

人民币汇率代表着一国经济实力。一般来说，经济向好，汇率会逐步走强。当然，也还有另一个影响，那就是我一直提及的，美联储加息动作。人家加息，我们一般也是走弱的。

昨天出现了一种情况，美国十年国债收益率上涨于4.01，前期预判的高点是4.35，看节奏是又逼近了一步。按理说美债走强，人民币往往是跌为主。

但昨天，咱们汇率大涨。

看节奏，还是公布PMI的数据，提振了市场对经济恢复的信心。

当然，汇率走到这，不能说就企稳了，人民币阶段性还要受到美联储超预期加息的影响。

刚公布的PMI数据，确实是很好。但是，我们理性分析市场，多半认为接下来PMI数据的斜率会更平缓一些，而不是像这次一样直线上升。

当前，从经济数据上，可以看出有复苏的信号。

之前讲过，经济越困难时，可能政策会更加积极。但真正等经济逐步好转时，政策的预期就会相对弱。

所以，当前主流市场的看法，对两会的政策预期也并不强烈了。因为，两会的政策更多是去年中央经济工作会议上的延续。

更多的政策预期，则是放在四月份的政治局会议上。

简单来说，经济向好，我们逐步跟踪就行。只要短周期逐步向上，对股市在震荡中逐步走强，这一点的逻辑，我还是坚持，不会轻易改变对行情的看法。

……

今天周四，芯片方向下跌，我正常定投一笔“大树底下硬科技”。有兴趣一起坚持定投的，可以长按下图，识别二维码，按流程操作定投即可。

至于芯片的逻辑，可以点击蓝色字体《20230209：这个方向，进场买入》详细查阅。简单说，2023年属于底部震荡的年份，预期是在2024、2025年周期归来才会有收获。我个人策略是现在埋伏，赚的是未来周期归来的钱。

另外，场内基金，逐步捡回前期高抛的部分筹码。想一起坚持定投场内外组合基金的朋友，可以直接扫下方二维码，免费加入知识星球圈子内，第一时间收到发车信息。

……

昨天，天桥下有朋友问到，能否谈谈数字经济的看法？

我回复到，要不就今晚夜报聊聊。

其实，这概念不是今年才有，最早应该是得追溯到2021年底某重磅会议上领导们提的。我回查了我天桥下的文章，在2022年1月25日《重大止跌信号》，这一篇文章中就讲了数字经济的相关逻辑，并且还附了数字经济ETF，代码：560800。

今晚就数字经济的逻辑再梳理一下。

其实，我在上面那篇2022年1月25日的文章中提到了当时印发了《“十四五”数字经济发展规划》，而到了2022年底以及最近，最高层还是围绕着这个方向一直在推进，大会小会上提了。同时，也配套了各类文件。

在展开之前，我还是按自己实际感受，说一些资本市场的规律，有助于天桥下的朋友去理解这个市场。

其实，你看数字经济是2021年底提的，但当时也就小炒了一波，然后就歇菜了。但是，到了去年年底一直到现在，反而表现更加活跃了，并且显然已经成为当前市场的主线。

不得不说，A股这个市场，特别有意思。

虽然，概念是2021年底开始提的，但因为新能源中的锂电，光伏等增速依然高，是去年股市的主线。所以，哪怕是数字经济有相关政策支持，市场也视而不见。一直等到，今年市场开始认为，新能源增速要下来了，要压缩估值了。刚好这个时候，大会小会又推出与数字经济，网络安全等相关的政策及文件。而这些方向过去几年刚好也没有太多的表现，估值也相对低时，市场就开始趁政策的东风炒作起来了。

上述这一段，我想表达的是，有时候资本市场就是这样，炒得太高了就会被抛弃，不管你业绩如何。而估值低的，有政策支持，有预期，行情会极度抢跑。

对的，大家可以记住，一个行业估值相对低时，极有可能是埋伏的好机会，有时候差的就是风口。

当然，讲到这，其实，很多朋友会问数字经济是啥？

从投资本质上，我们也并没有必要去想太多这个方向深刻的内在。我更多的是理解为泛TMT方向。最近经常有朋友问，计算机，通信，传媒涨得特别好。

是的，有时候埋伏一个方向，真的是政策风口一来，你持仓的运气就到，账户也就红彤彤了。

所以，你可以简单理解为与TMT相关的，最近都在风口。更狭义点的，你也可以理解为主流的计算机的软件、硬件，最近全是高能在线，涨得特别好。

从近半年来，从数字经济、网络安全、信创、到近期的CHATGPT、AI等等，可以说与信息技术相关的软件，硬件方向均蹭上了东风，涨得相当好。甚至，今天的市场，还打出了6G概念股飙涨的资讯。

有时候你觉得这些东西上本质就是炒原来的软件、硬件。但A股就是这样，换个帽子再炒一次，不影响你赚钱，核心是你得认这个A股的水土，就是这尿性。

前面我说过，如果你们不懂这玩意，就去买计算机软件、硬件相关ETF。但既然今晚开头讲了数字经济，我一年前也讲了这个方向，今晚剩下的章节也就再把数字经济ETF，代码：560800，做一个更新，算是对自己跟踪池子里的再一次梳理。

看了一下，前20大权重的构成，基本上都是TMT一类。而TMT则属于数字经济核心产业， 这里面软件，硬件均有。虽然没有纯粹计算机方向那样集中，但信息产业各个细分行业的龙头基本都在其中，整体风格会更加均衡。

这个方向的炒作及业绩逻辑，我按自己的看法还是得说一下：

目前更多是政策预期的催化，属于抢跑阶段——接下来二季度之后，应该是逐步有政府及企业公开招投标阶段，企业进入订单上升期——可能到了今年年底及明年才是真正的业绩释放期。

所以，按目前的节奏是，政策催化可能是高潮时，后期可能是进入等待业绩的过程 ，真正有订单落地之后，可能还会有新的行情高潮。

讲到这，还是得做个提醒。我提了这个ETF，不代表立马要去买入。我更多的是分享知识点，让大家知道还有这个方向，大家可以加入自己的股票池中。知识点和跟踪的方向在日常学习中慢慢扩充，跟踪多了，然后等待合适的买入机会。

至于进场，不代表着就一把梭哈，可以用定投的方式相结合，可能会更合理。

关于数字经济，或者更泛的说信息技术的软硬件相关，就说这么多，仅供大家参考。

……

收尾，交待一下，近期有些方向没有涨的，也不用急。大家好好梳理一下，业绩逻辑和估值匹配没问题的，如果还在底部趴着的，我建议耐心先守一下。

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一切还是辣么Perfect！