《中国经济周刊》记者 郭志强｜北京报道

国务院总理李强3月1日主持召开国务院常务会议（下称“会议”），审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。会议指出，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，是党中央着眼于我国高质量发展大局作出的重大决策。

“国内进入新一轮稳增长政策发力期，推动大规模设备更新和消费品以旧换新是政策组合拳中的一环。”天风证券首席宏观分析师宋雪涛告诉《中国经济周刊》记者。

宋雪涛认为，其背后的逻辑主要有三个方面：一是在传统的基建和地产出现变化之后，扩大制造业投资和扩大内需正在成为新的稳增长抓手；二是在高质量发展的大背景下，推动重点行业设备大规模更新有利于推动产业转型升级，提高经济增长潜力；三是发挥能耗等标准的牵引作用，强调建立健全回收利用体系等则是对绿色环保目标的落实。

“以旧换新”政策陆续落地

事实上，2023年底召开的中央经济工作会议就提出，要以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动大规模设备更新和消费品以旧换新。

2月23日，中央财经委员会第四次会议强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。

紧接着3月1日，国务院常务会议审议通过了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。

多位市场分析人士透露，随着新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新政策部署落地，今年促消费政策在重点领域提前发力，将推动打通以旧换新的难点堵点。

在过去的十多年里，我国经历了家电下乡、汽车下乡、家电以旧换新等行动。新一轮“以旧换新”和以往有什么不同？

财信证券研究发展中心总经理袁闯告诉《中国经济周刊》记者，回顾这几年由地方商务部、财政部等相关部门通过消费券方式的鼓励消费，实际效果与预期有差距。期待本轮以旧换新举措从地方政府的小范围支持，转变为中央和地方政府间的联动，通过更直接更惠民的方式来刺激消费者，从而达到真正提振消费的效果。

宋雪涛认为，“相比于此前政策提及过的消费品以旧换新，我们认为本轮以旧换新有四个方面新意。一是技术进步更加有利于促使居民以旧换新；二是以旧换新的潜在市场更大。随着居民持有的汽车等耐用消费品数量增多，推动居民以旧换新的空间更大；三是本次在强调以旧换新时，政策同时强调要抓紧建立健全回收利用体系，促进废旧装备再制造，提升资源循环利用水平；四是在地产投资等传统抓手效果改变的情况下，通过以旧换新等方式扩大内需正在被放在更重要的位置上。”

推进大规模设备更新释放产业需求

会议指出，更好发挥能耗、排放、技术等标准的牵引作用，有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造。

中金研报认为，从设备更新角度看，政策有利于两个方向，一是基于替换周期、存在技术升级的传统行业；二是符合长期发展趋势、具备远期价值的先进生产力。

对于大规模设备更新，袁闯也从新质生产力角度进行了解读，“生产领域的设备更新需求有利于推动培育构建钢铁、新材料等行业的新质生产力。”

宋雪涛表示，新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新有一个重要特点，就是坚持标准引领，更好发挥能耗、排放、技术等标准的牵引作用。

今年2月份，国家发改委等部门印发了《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024年版）》，将用能产品设备能效水平划分为先进水平、节能水平、准入水平三档。指导各地区和相关企业实施产品设备更新改造，鼓励更新改造后达到能效节能水平，并力争达到能效先进水平。

此外，中金研报还认为，老行业的设备更新需求，以及先进产能的设备扩张都会受益于本轮“以旧换新”政策机会。例如船舶、煤机、轨交行业在寿命层面处于替换上行周期，若有进一步政策激励，可以刺激或前置部分替换需求。

消费品“以旧换新”，谁会收益？ 

会议指出，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代规模效应。

汽车和家电等大宗消费是扩大国内需求重要着力点。1月26日，在国新办新闻发布会上，商务部部长王文涛重点提到，推动汽车、家电等以旧换新是今年促消费的一个重点。

商务部数据显示，2023年，汽车保有量约3.4亿辆，冰箱、洗衣机、空调等主要品类家电保有量超过30亿台，一些家电使用了十多年、二十年，更新换代的需求和潜力很大。

光大证券研报显示，按照20年报废即每年5%的报废率计算，2023年全国报废汽车数量已经达到1680万辆；家电报废数量也处在上升期，2022年报废量预计超过2亿台。家电和汽车报废量近年来呈现逐步走高的趋势，市场潜力巨大。

袁闯分析称，2009年汽车、家电“以旧换新”政策出台，经过约10年的自然产品寿命和更新周期，叠加疫情影响，2021-2025年预计会形成集中的换新周期。目前家电行业俨然成为存量市场，如何加大以旧换新的政策力度和落地效果则需要多方合力推进支持。

最近，来自湖南的林女士以以旧换新的方式，置换了家中空调、洗衣机、热水器等一批家电产品，共花了6千多，其中很多用了10年的老家电折成现金，顺利被厂家回收了。

林女士告诉《中国经济周刊》记者：“原来这些老家电都被当作废品卖掉了，现在厂家有专人上门拆卸回收，虽折成现金不多，但我们换新的动力很大，因为这是家庭日常生活的刚需。”此外，林女士还正在和家人筹划着处置家中的燃油车，置换一台新能源车。

袁闯也表示，除了家电有增长潜力，汽车也面临大机会。2017年乘用车销量到顶后，置换需求占比逐步提升，在以旧换新政策推动下，自主品牌销量具备较强的确定性。同时，积极的置换政策有望促进消费者置换更高级的车型，汽车企业盈利能力有望得到提升。

袁闯还预测，“国内汽车销量有望得到较大提振，后续需持续跟踪具体政策落地情况。”

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