纵览农业发展,请关注国科农研院
2023年3月24日,香港联合交易所(“联交所”)宣布推出新特专科技公司上市机制,进一步扩大香港的上市框架。《主板上市规则》(《上市规则》)将于2023年3月31日起新增一个章节,有意根据新章节上市的公司由该日起可提交正式申请。
★
什么是特专科技公司?
特专科技公司是主要从事(不论直接或透过其附属公司)特专科技产品的研发,以及其商业化及/或销售的公司。
上市制度的背景及优势
尽管在2018年引入生物科技和其他公司的上市制度后,香港市场的多元化程度有所提高,但就以下五个行业的公司上市而言,香港仍然落后于美国和中国大陆(称为特专科技行业):
(a)新一代信息技术;
(b)先进硬件;
(c)先进材料;
(d)新能源与节能环保;以及
(e)新食品及农业技术。
联交所相信,为特专科技公司引入上市制度,将提高香港对新经济公司的吸引力,使无法满足当前主板资格测试的特专科技公司能够在主板上市。
上市制度的主要特点
联交所将特专科技公司分为以下两个类别:
►旗下特专科技产品已实现有意义的商业化(以其收益达到某最低门坎证明)的公司(称为“已商业化公司”)
►主要从事研发以将特专科技产品商业化或仍未达到最低收益门坎的公司(称为“未商业化公司”)
上市资格
值得关注的是,相较于咨询建议,联交所听取市场意见,在将予实施的规定中下调市值和研发开支比例门槛,而这将为更多发展历程较短、规模不大,且还在研发以将其产品及/或服务商业化的企业提供了新的融资渠道。
2018年以来,香港联交所进行了一系列改革措施,允许未有收入的生物科技公司上市;允许被视为创新产业公司的不同投票权发行人上市,使对公司迅速发展及成功有重大贡献的个人创办人能保有控制权;及为于合资格交易所上市的海外发行人提供新的优待第二上市渠道,使香港投资者可投资这些公司,并同时保留香港监管制度的最重要保障。
而此次新增特专科技公司《上市规则》,是联交所2018上市制度大改革之后的又一重大变化。对于企业而言,主板规则放宽条件为非盈利先进技术企业提供多元化融资渠道,进而支持新兴产业发展从而提升资本市场服务实体经济的能力。对于交易所而言,对行业优质型标杆企业更具吸引力,形成产业集聚效应,从而打造优势板块。
建议
科技的进步需要沉淀和积累,硬科技行业更是一条漫长和环环相扣的生态链,突破对我国技术的限制需要整个产业链所有从业人员的共同努力。中国内地和香港各交易所均拥抱科技创新,通过设立单独板块、优化上市制度、丰富上市形式等方式,为科创企业提供了可供选择的上市路径。
来源:安永EY
长按左边二维码
感谢您关注国科农研院
微信公众号