国盛证券宏观研究员，朱慧
核心观点：总体看，近半月仍主要围绕稳增长：一是中央各部门继续喊话稳增长；二是地方稳增长意愿强，包括多地初七召开稳增长大会、力争一季度“开门红”等。其他关注点包括，政治局第二次集体学习突出发展的安全性主动权、全面实行股票发行注册制、公共领域电动化试点等。短期看，紧盯3月5日全国“两会”，预计2023年GDP目标底线应是5%左右、更可能是5%以上；此外，扩内需、促消费、稳地产、扩基建、稳出口等稳增长政策将继续落地（尤其是地方层面），互联网平台、科技创新、数据安全等产业政策也有望陆续出台。
>重要会议与政策：加码稳增长，加快复工复产、巩固经济回升；关注全面注册制、公共领域电动化；
>地方政策：地方继续发力稳经济，力争一季度“开门红”；多地深化数字人民币试点、扩宽应用场景 ；
>行业与产业政策：地产延续放松，“保交楼”仍是重心；关注“机器人+”应用、数据安全产业。
一、重要会议与政策：加码稳增长，加快复工复产、巩固经济回升；关注全面注册制、公共领域电动化
1、重要会议：继续发力稳信心、稳增长，巩固经济回升态势，扩内需、促改革、强产业、区域协调并进
>2.1政治局第二次集体学习，强调加快构建新发展格局，增强发展的安全性主动权，定位上，政治局集体学习的主题往往是高层关注的热点，也是政策趋势的风向标。此次会议强调发展的安全性及主动权，具体抓手上，扩内需、促改革、科技自立自强、区域协调发展、现代产业体系等将成为今年的政策支持重心。
>国务院2.3召开全体会议、1.30考察央行外汇管理局并召开座谈会、1.28召开国常会，3次会议均强调，巩固当前经济呈回升态势，全力稳增长、稳就业、稳物价，政策要继续发力、加快落地，除了延续推动财政金融工具支持项目建设和扩大消费、税收优惠、普惠小微贷款政策外，推动企业节后快速复工复产。
>多部门继续部署2023年政策发力点，重点包括：1）财政加力提效，将适当扩大财政支出规模、专项债投资领域，推动财力下沉，完善税费支持政策等，加强政策合力；2）资本市场发展稳定，抓好全面实行股票发行注册制改革，推动提高上市公司质量和投资端改革；3）深化农村改革，推进农村宅基地改革两项试点，落实乡村建设项目库、任务清单管理和农民参与等制度；4）组织新一轮深化国资国企改革，增强国有资产监管效能；5）推动工业互联网规模化发展，加快数字化、绿色化协同转型。
2、部委政策：加力稳增长，包括消费帮扶、中小企业纾困、稳外资；关注全面注册制、公共领域电动化
>2.3工信部发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，目标至2025年，提高部分公共领域新能源汽车比例至80%，同步布局充换电基础设施（充电桩和新能源汽车数量为1：1），鼓励试点地区加大财政支持力度，后续新能源汽车渗透率有望进一步提高，加快实现绿色交通运输体系。
>2.1证监会全面实行股票发行注册制并就主要制度规则公开征求意见，除了改革创新信息披露、交易、退市等制度，建立常态化退市机制外，对科技创新的服务功能明显提升，科创板、创业板允许未盈利、特殊股权结构及红筹企业上市，后续集成电路、生物医药、高端制造等“卡脖子”领域企业有望加速上市。
>1.14国务院发布《助力中小微企业稳增长调结构强能力若干措施》，旨在加快恢复中小微企业活力和信心，继续扩大汽车、绿色智能家电和建材、新能源汽车下乡，开展跨境合作加订单，加大直接融资支持等。
其他需关注：1.30发改委发布《关于组织开展2023年“消费帮扶新春行动”的通知》，巩固扶贫成果、助力乡村振兴；1.29央行宣布延续实施碳减排支持工具、煤炭清洁高效利用及交通物流专项再贷款；1.18商务部、科技部发布《关于进一步鼓励外商投资设立研发中心的若干措施》，更好吸引和利用外资。
二、地方政策：地方继续发力稳经济，力争一季度“开门红”；多地深化数字人民币试点、扩宽应用场景
1、地方继续发力稳经济，重点关注：1）多省初七召开稳增长大会，力争一季度“开门红”，指向地方稳增长意愿强、政策有望加快落地见效；2）上海、辽宁等多地发布2023年稳经济若干措施，均强调提振消费、扩大投资、助企纾困、缓企稳岗发展等，既支持汽车、房地产等重点支柱行业，也支持与民生相关的各领域，如鼓励早市、夜经济、路边摊等发展；3）多地就重点领域发布政策，如2.1上海推动服务业、1.31深圳助力中小微企业、1.30北京优化消费营商环境、1.30广西振作工业经济等。
2、江苏、四川多地深化数字人民币试点工作，拓宽数字人民币应用场景。其中，深圳以数字人民币形式发放消费券，江苏、四川强调丰富数字人民币在零售支付、政务服务和普惠领域等领域的应用。
三、行业与产业政策：地产延续放松，“保交楼”仍是重心；关注“机器人+”应用、数据安全产业
1、需求侧继续花式松地产，供给侧“保交楼”仍是重心。需求端，黑龙江、韶关等地落实1.5央行首套房贷款利率动态调整机制，南昌等地支持春节购房，辽宁、济南等地支持多孩家庭购房等；供给端，“保交楼”仍是重心，广东、黑龙江等地鼓励金融机构对“保交楼”项目提供融资支持，江苏支持房企股权融资。
2、10大领域“机器人+”应用获政策、资金支持。1.19工信部等发布《“机器人+”应用行动实施方案》，聚焦制造业、农业、建筑、能源等10大领域，将统筹政策、资金、资源支持，加大创新投入力度。
3、引导财税、金融、土地等政策支持数据安全产业发展。1.13工信部等发布《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，目标2025年，规模超1500亿、年复合增长率超30%，研究财税、金融、土地等政策支持。
风险提示：
正文如下：
总体看，近半月仍主要围绕稳增长：一是中央各部门继续喊话稳增长，主线仍是稳信心、稳地产、扩内需，包括加大中小企业支持、消费帮扶、稳外资等；二是地方稳增长意愿强，包括地方“两会”稳信心、稳经济基调未变，多地年初七召开稳增长大会，力争一季度“开门红”，并发布稳经济举措。其他关注点包括，政治局第二次集体学习突出发展的安全性主动权，全面实行股票发行注册制、公共领域电动化试点、“机器人+”应用、数据安全产业发展等。
一、重要会议与政策：加码稳增长，加快复工复产、巩固经济回升；关注全面注册制、公共领域电动化
1、重要会议：继续发力稳信心、稳增长，巩固经济回升态势，扩内需、促改革、强产业、区域协调并进
政治局：加快构建新发展格局，增强发展的安全性主动权
事件：2月1日，政治局第二次集体学习时强调，加快构建新发展格局，增强发展的安全性主动权。
主要内容：会议强调要坚持问题导向和系统观念，着力破除制约加快构建新发展格局的主要矛盾和问题，包括搞好统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，加快科技自立自强步伐，打造自主可控、安全可靠、竞争力强的现代化产业体系，全面推进城乡、区域协调发展，进一步深化改革开放5方面。
简评：定位上，政治局集体学习的主题往往是高层关注的热点，也是政策趋势的风向标。总体看，本次会议延续了去年12月政治局会议、中央经济工作会议的基调，全力稳信心、稳增长、扩内需等。具体看，扩内需、促改革、科技自立自强、区域协调发展等将成为今年政策主线。往后看，政策有望前置发力，短期紧盯稳经济政策出台、地方力争“开门红”举措、全国“两会”目标设定。
国务院：多措并举、靠前发力巩固经济回升态势
事件：2月3日，国务院召开全体会议；1月30日，国务院考察央行、外汇管理局并召开座谈会；1月28日，国务院召开国常会。
主要内容：
2.3国务院全体会议：会议强调当前外部环境不确定性加大，国内稳增长稳就业等任务艰巨，一些结构性矛盾显现，发展仍面临诸多困难挑战。随着稳经济一揽子政策措施持续发挥效应和优化调整疫情防控措施的落实，当前经济运行正在回升。继续抓好当前经济社会发展工作，巩固和拓展经济运行回升态势。
1.30考察央行、外汇管理局并召开座谈会：会议强调当前经济增速回升向好，金融系统要继续提升服务实体经济水平，这关系市场预期，稳定的预期是市场经济的“硬通货”。要深入落实稳经济一揽子政策和接续措施，加大金融对扩大消费和有效投资、优化结构的支持，改善民营经济和中小微企业融资环境，防范化解金融风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
1.28国常会：会议指出，当前经济持续恢复、呈回升态势。要着力稳增长、稳就业、稳物价，保持经济运行在合理区间。深入落实稳经济一揽子政策和接续措施，推动财政、金融工具支持的重大项目建设、设备更新改造形成更多实物工作量，实施好原定延续执行的小规模纳税人增值税减免、普惠小微贷款等政策。坚持“两个毫不动摇”，依法保护民营企业权益，持续打造市场化法治化国际化营商环境。支持平台经济持续健康发展。推动企业节后快速复工复产，扎实做好农民工返岗就业服务。
简评：3次会议均强调，巩固当前经济呈回升态势，全力稳增长、稳就业、稳物价，政策要继续发力、加快落地，除了延续推动财政金融工具支持项目建设和扩大消费、税收优惠、普惠小微贷款政策外，推动企业节后快速复工复产。
多部门继续喊话稳增长
2、部委政策：加力稳增长，包括消费帮扶、中小企业纾困、稳外资；关注全面注册制、公共领域电动化
工信部等：开展公共领域车辆全面电动化先行区试点
事件：2月3日，工信部等部门发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》。
主要内容：试点期为2023-2025年，新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%；新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到1:1，高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的10%。鼓励试点城市加大财政支持力度，因地制宜研究出台运营补贴、通行路权、用电优惠、低/零碳排放区等支持政策。
简评：此次试点提高部分公共领域新能源汽车比例至80%，且同步布局充换电基础设施体系，并鼓励试点地区加大财政支持力度，有望进一步提高新能源汽车渗透率、打造绿色交通运输体系。
证监会：全面实行股票发行注册制
事件：2月1日，证监会宣布全面实行股票发行注册制，并就主要制度规则向社会公开征求意见。
主要内容：总体看，6点成效：1）探索形成了符合我国国情的注册制架构，特别是以信息披露为核心，引入更加市场化的制度安排；2）提升了对科技创新的服务功能；3）推进了交易、退市等关键制度创新；4）优化了多层次市场体系；5）完善了法治保障；6）改善了市场生态，资本市场的优胜劣汰机制更加完善。
简评：除了改革创新发行上市、交易、退市等制度，建立常态化退市机制外，重点关注对科技创新的服务功能明显提升，将允许未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业上市，后续一批处于“卡脖子”领域的企业（集成电路、生物医药、高端装备制造）有望加速上市。
发改委：组织消费帮扶新春行动，助力乡村振兴
事件：1月30日，发改委发布《关于组织开展2023年“消费帮扶新春行动”的通知》。
主要内容：1.20-2.28期间特别是春节、元宵节期间，各地区、各部门要继续动员机关、企事业单位、社会组织和广大干部职工广泛参与消费帮扶，重点企业结合自身生产经营范围发挥企业资源和市场优势积极参与。其中提出，加大脱贫地区特色农产品消费采购力度，鼓励优先采购脱贫地区特别是乡村振兴重点帮扶县、大型易地扶贫搬迁安置区生产的产品作为慰问品、节日福利。
央行：延续实施碳减排支持工具等三项结构性货币政策工具
事件：1月29日，央行宣布延续实施碳减排支持工具等三项货币政策工具。
主要内容：一是碳减排支持工具延续实施至2024年末，将部分地方法人金融机构和外资金融机构纳入碳减排支持工具的金融机构范围，进一步扩大政策惠及面，深化绿色金融国际合作。二是支持煤炭清洁高效利用专项再贷款延续实施至2023年末，2023年继续并行实施碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，在保障能源供应安全的同时支持经济向绿色低碳转型，助力科学有序实现碳达峰碳中和目标。三是交通物流专项再贷款延续实施至2023年6月末，将中小微物流仓储企业等纳入支持范围，进一步增强金融支持交通物流保通保畅的力度。
商务部等：进一步鼓励外商投资设立研发中心
事件：1月18日，国务院转发商务部、科技部《关于进一步鼓励外商投资设立研发中心的若干措施》。
主要内容：围绕支持开展科技创新、提高研发便利度、鼓励引进海外人才、提升知识产权保护水平4方面提出16条举措。
国务院：助力中小微企业稳增长调结构强能力，全力稳信心
事件：1月14日，国务院发布《助力中小微企业稳增长调结构强能力若干措施》。
主要内容：针对中小微企业当前面临的生产经营困难，将从政策支持、融资促进、扩大需求等方面，全面激发市场主体活力和信心。其中，政府采购工程面向中小企业的预留份额阶段性提高至40%以上的政策延续到2023年底。推动扩大汽车、绿色智能家电消费以及绿色建材、新能源汽车下乡，开展跨境撮合活动，解决中小企业订单问题。针对提升中小微企业核心竞争力，到2023年底，累计培育创新型中小企业15万家以上、省级专精特新中小企业8万家以上、专精特新“小巨人”企业1万家以上。加大对优质中小企业直接融资支持，支持专精特新中小企业上市融资。
简评：旨在加快恢复中小微企业活力和信心，从政府购买、融资促进、扩需求等方面，将继续扩大汽车、绿色智能家电和建材、新能源汽车下乡，开展跨境合作加订单，加大优质中小企业直接融资支持等。
二、地方政策：地方继续发力稳经济，力争一季度“开门红”；多地深化数字人民币试点、扩宽应用场景
各地“抢跑”稳增长，力争一季度“开门红”
近期，地方继续发力稳经济，重点关注：1）多省初七召开稳增长大会，力争一季度“开门红”，指向地方稳增长意愿强、政策有望加快落地见效；2）多地发布2023年稳经济若干措施，如上海、辽宁等6个省市，均强调提振消费、扩大投资、助企纾困、缓企稳岗发展等方面，具体行业上，既包括汽车、房地产、重点项目建设等重点支柱行业，也包括与民生相关的各领域，如鼓励早市、夜经济、路边摊等发展；3）多地就重点领域发布政策，如2.1上海推动服务业、1.31深圳助力中小微企业、1.30北京优化消费营商环境、1.30广西振作工业经济等。
多地深化数字人民币试点
近半月，多地深化数字人民币试点工作，拓宽数字人民币应用场景。包括江苏、四川等6个省市对数字人民币试点工作提出政策建议，其中深圳以数字人民币形式发放消费券，江苏、四川强调丰富数字人民币在零售支付、政务服务和普惠领域等领域的应用。
三、行业与产业政策：地产延续放松，“保交楼”仍是重心；关注“机器人+”应用、数据安全产业
1、需求侧继续花式松地产，供给侧“保交楼”仍是重心
需求端，多地继续加码购房优惠政策。一是黑龙江、韶关等地跟进落实1.5央行首套住房贷款利率政策动态调整机制，符合条件城市阶段性维持、下调或取消首套房贷利率下限政策；二是南昌等多地开展春节购房消费活动，以购房现金补贴、购房消费券等形式促进住房消费；三是辽宁、哈尔滨、济南等地继续围绕多孩家庭出政策，支持二手房“带押过户”以活跃二手房交易市场。
供给端，继续加大金融支持房企融资力度，推进“保交楼”。广东、黑龙江等鼓励金融机构对“保交楼”专项借款项目提供融资支持、加大商业银行贷款力度，江苏支持房企股权融资；此外，安徽将推动闲置低效国有住宅改造，以增加保障性租赁住房供给。
2、10大领域“机器人+”应用获政策、资金支持
1.19工信部等17部门发布《 “机器人+”应用行动实施方案方案》，目标到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。聚焦10大应用重点领域，包括经济领域的制造业、农业、建筑、能源、商贸物流领域，以及社会民生领域的医疗健康、养老服务、教育、商业社区服务、安全应急和极限环境应用领域。
3、引导财税、金融、土地等政策支持数据安全产业发展
1.13工信部等16部门发布《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，目标到2025年，数据安全产业规模超过1500亿，年复合增长率超过30%。将研究利用财政、金融、土地等政策工具支持数据安全技术攻关、创新应用、标准研制和园区建设。支持符合条件的数据安全企业享受软件和集成电路企业、高新技术企业等优惠政策。引导各类金融机构和社会资本投向数据安全领域，支持数据安全保险服务发展。支持数据安全企业参与“科技产业金融一体化”专项，通过国家产融合作平台获得便捷高效的金融服务。
联系人：熊园，国盛证券首席经济学家；朱慧，国盛宏观研究员；刘新宇，国盛宏观分析师；杨涛，国盛宏观分析师；刘安林，国盛宏观研究员；穆仁文，国盛宏观研究员。
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本文节选自国盛证券研究所已于2023年2月5日发布的报告《 政策半月观—对2月政策可以多点期待》，具体内容请详见相关报告。