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来源:中国证券报收集编辑:董添
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3月22日起,首批主板注册制企业IPO询价正式启动。中重科技和登康口腔率先开展初步询价。
此后,中电港、海森药业和中信金属等已披露发行安排的8家主板注册制IPO企业也将陆续开展询价。
根据发行安排,10只主板注册制新股将在3月27日至3月29日进行网上申购。
“全面注册制下,定价放开了,取消23倍市盈率限制,由网下投资者市场化报价确定发行价,因此关键机构投资者的报价集中区间很重要。目前,应该重点关注定价的合理性、与同行业公司对比情况,以及重要投资者的报价态度如何。”王骥跃表示。
据王骥跃介绍,发行价形成过程一般分为四个步骤:第一,发招股书,开始询价,进入发行程序;第二,机构报价,形成报价结果;第三,发行人和主承销商根据报价结果进行定价;第四,按照定价,网上、网下发行。在这个过程中,先有报价机构的报价,才有后面的定价,给主承销商和发行人的空间很小。几乎所有的定价都在报价机构报价的“四值”区间范围内,绝大多数是按照“四值”区间下限价格发行,极个别会突破上限,还有少数是低于“四值”区间下限发行的。
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