公众号推送规则最近修改了,如果想及时收到Tom的避雷秘籍记得把公众号点个星标,不然可能以后都收不到文章推送了。
这篇文章是给个人投资者看的,专业大神们赶紧关掉,不适合你们看。
早上一起来被CTA要迎来赎回潮的文章刷屏了,二叔的观点我还是很赞成的。
不过二叔主要是面对专业投资者的,而主要面向个人投资者的Tom要告诉你:赶紧把你的CTA赎回了。
Tom在去年3月份和6月份CTA大热的时候就两次告诉大家,只要你不是最专业的投资者,身边没有顶级投资顾问把关,身边没有亲戚朋友做这个,那就千万不要去投CTA。
一定非要投,投个CTA FOF更靠谱,推荐了下某金和某信的CTA FOF。回看链接在这:
如果你已经投了,还套在里面了,那请你赶紧赎回,别等了。你的回撤再给二十年也未必能拉回来,CTA没有时间的玫瑰。
回撤拉回来主要靠四个,要么价值增长,要么通货膨胀,要么β的均值回归,要么做出α来。而CTA这四个都不好使。
股票和债券跌多了都会涨回来,只要你不是在牛市顶点进去的就行。
为啥,本身你持有的东西就是有价值的。股票代表国内最优质那批公司的股权,债券代表国内最优质公司的那批债权。
你的CTA有啥价值?CTA就是把钱给你认为高明的赌徒去赌场里面赌大小,赌博这事有价值么?赌博的策略你说出个花来那也是在负和博弈里面去赌啊。
你持有的股票和债券的价值随着时间的推移在不断的提升。经济在发展,社会在进步,企业在盈利,况且还有通胀,你的股票价值就是在增长。债券每天计利息,你的债券价值也是在增长。
你的CTA价值会随着时间增长吗?商品价格确实是受通胀影响长期看涨的,但这是在你一直大比例做多的基础上的,而CTA多空基本相等,通胀也跟你没关系啊~
至于估值水平(股票的市盈率和债券的收益率)那是会均值回归的,涨多了就得跌,跌多了就得涨。
有人说我的CTA策略也会均值回归啊,这一年各种策略不好做嘛,等大家都赎回了做的人少了就好做了嘛。
再差的行情里面也有CTA是赚钱的,你亏的钱就是让大镰刀CTA赚走了的,而你买的CTA只是包装成镰刀的韭菜盒子。
CTA亏钱了,那也是韭菜盒子亏钱了被赎回了,大镰刀仍然赚钱才不赎回,甚至还要被资金簇拥。这波赎回之后镰刀更多了韭菜盒子更少了,大镰刀也不好使了啊。
不信就去看看巴克莱cta指数,巴克莱在全球挑选的400把大镰刀,之前还能稳定割韭菜赚钱,随着不断的优胜劣汰,现在都是大镰刀之间相互砍来砍去,2010年以后也都不赚钱了。
股票市场是更容易做出α来的,你看量化指增那帮人稳定的超额就知道了。做出α的核心是有韭菜给你割,毕竟A股市场还有那么多散户给你收割。而期货市场基本没有散户在里面,都是镰刀之间相互砍来砍去。
就好像你去打麻将,本身是个零和游戏,跟水鱼打麻将才能赚钱。而cta就是一帮顶级高手在打麻将,没有水鱼,又一再被庄家抽水。这个麻将越打留在牌桌上的人水平越高,越不容易赚到钱。
看到这,你应该做三件事情。
一是复习下Tom之前写CTA的两篇文章。
二是赶紧赎回你的韭菜盒子CTA。
三是把TOM的公众号设为星标以后及时收到避雷提示。
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