随着10月黄金周的结束，迎来了第一个工作日，各大券商10月的金股名单也陆续出炉。总体来说，目前A股市场各大指数的情况要好于节前，叠加政策预好，多家券商还是表现出对第四季度的乐观态度。

“接下来的四季度也是传统的消费旺季，临近元旦、春节等节日，消费增长有望回升，从而带动消费白马股的表现，四季度可能有更强的赚钱效应，市场可能会出现恢复性上涨。”前海开源首席经济学家杨德龙10月5日接受时代周报记者采访时表示，“短期来看，节后市场可能会受到海外市场下跌的影响，中期A股市场则有望出现恢复性上涨，特别是前期被错杀的一些优质龙头股。整体来看，当前政策的拐点和市场拐点已经出现，建议大家保持信心和耐心。“

从10月已披露的金股名单来看，大多集中在食品饮料、计算机、AI等行业标的，在此背景下，机构将会如何布局2023年第四季度行情？

高端白酒成热门，清洁机器人“抢滩”A股市场

根据每市APP提供的数据表明，截至发稿，共收到18家券商研究所金股，合计171次推荐。

图源：时代周报记者制

在各大券商研究所公布的名单中，金山办公（688111.SH）再次霸占榜首位置，成为10月最热门金股，并同时获得5家券商同时推荐，分别是国信证券、东北证券、国金证券、华金证券和华西证券。

其中，国金证券推荐的理由是，“金山办公是办公软件龙头，23H1扣非利润高增长；订阅保持高增长，年整体订阅收入达到16.7亿元（+35%），占比提升至77%；月活稳定增长，累计付费个人用户数达到3324万（+16.36%），同时，随着微软copilot 产品在业内持续催化，公司AI产品逐步推向市场，复制微软商业模式，公司付费率和市场空间将进一步打开。

东北证券研报表示，”金山办公有望率先实现AI大规模变现，公司的AI产品可以显著的拉动公司已有产品的ARPU以及付费渗透率，同时也拓展了公司产品的边界，使得公司进入泛OA或者知识管理领域，公司的TAM有望提升数十亿，而在较低的推理成本的加持下，公司的利润空间有望超预期提升。”

另外，东北证券还在研报中预测，金山办公在2023年至2025年公司预计实现营业收入48.31、61.90和77.20亿元，同比增长24.35%、28.1%和24.72%；预计实现归母净利润14.46、18.60和22.83亿元，同比增长29.43%、28.59%和22.73%。

除了前几月也频繁出现在大家视野中的贵州茅台（600519.SH）、沪电股份（002463.SZ）等金股，10月金股榜单中还出现了一个新面孔——石头科技（688169.SH），此番石头科技获得4家券商力挺，是何原因让石头科技在10月打败数百只金股冲上仅次于金山办公的推荐度？

国联证券认为，低渗透率下以价换量迈入清洁电器成长新拐点，预计未来5年扫地机渗透率将达到7%，同时海外需求逐步恢复，北美市场、欧洲市场都在稳步恢复，市占率较高。

2022年年报数据显示，石头科技海外市场收入为34.83亿元，占比52.54%，公司利用潜在的市场规模及高品质产品，重点发展美国、欧洲及亚太市场，并逐步建立全球分销网络。截至2023年上半年，石头科技的产品遍布全球100多个国家和地区，已有超过1000万家庭使用石头科技扫地机器人。

行业角度来看，10月被机构推荐的白马股不少，多家券商都将金股组合向当期的热点行业倾斜，如白酒、AI+办公、计算机等，上述每市统计数据中，17家推荐热度居前的金股中有四家属于白酒企业。

“10月更多会推推业绩绩优的消费细分品类，尤其是白酒，是确定性比较强的板块。”银河证券策略分析师杨超告诉时代周报记者，“因为四季度行情走势的最为关键的因素有三，一是外围的投资环境，这决定了美元指数及人民币汇率走势，二是国内房地产数据，九月的地产数据至关重要，三是由房地产行业的产业链触发的整个宏观经济基本面的边际改善程度。”

“而高端白酒需求于宏观经济、商务活动活跃状况相关程度是较高的。”银河证券2023年9月28日发布的《10月投资组合报告》中提到，且将五粮液（000858.SZ）纳入了10月投资组合中。

银河证券分析师刘来珍在研报中表示，“白酒行业2023年处于去库存周期，其中7-8月淡季是行业低谷期，价格见底。自9月起进入中秋国庆旺季备货阶段，行业逐步走出暗淡期，年度任务接近尾声，行业状况趋于平稳。10月迎来业绩披露，预计分化趋势持续，高端酒、优质地产酒三季度业绩表现稳健。”

福瑞股份超40%涨幅斩获9月收益第一

截至9月28日收盘，9月金股当月累计涨幅为-2.19%；同期上证指数下跌-0.3%，创业板指下跌-4.69%，沪深300指数下跌-2.01%。

回顾整个9月的金股业绩表现，在51家券商研究所推荐的336只股票中，最终涨幅夺冠的是长城证券推荐的福瑞股份（300049.SZ），涨幅高达41.56%，而月初被9家券商大力推荐的宁德时代（300750.SZ）表现不如人意，收缩幅度为-14.17%。紧随其后，新莱应材（300260.SZ）和微电生理（688351.SH）分别以25.34%和20.74%的涨幅位列二三。

反向来看，晶晨股份（688099.SH）则以-28.01%的跌幅成为9月金股的“吊车尾”。

图源：每市APP

从9月的金股组合表现来看，收益率排名前五的金股组合分别是长城证券金股组合（+4.53%）、东海证券金股组合（+4.37%）、川财证券金股组合（+1.69%）、西南证券金股组合（+1.59%）和方正证券金股组合（+0.32%）。

图源：每市APP

值得注意的是，长城证券9月也推荐了涨幅排名第一的福瑞股份。

作者 郑仲芹

编辑 韩迅