5分钟，挖掘最热门行业

最近市场讨论最热的就是ChatGPT了吧，小妹慧赢很好奇，人工智能怎么对我们的投资有什么帮助，就去搜了一下ChatGPT对光伏行业的看法。

从答案来看，ChatGPT还是很看好光伏行业的。

结合ChatGPT对光伏行业的看法，今天我们聊一聊光伏行业中的电化学储能，用简单实用的方法去研究这类企业。

首先有电池才能储能。

电池是储能系统的大头，占储能建设成本的60%。

有了电池还得有电池管理系统（BMS），负责监控和保护电池，这部分占储能建设成本的5%。

把电池和电池管理系统放在一起，就组成了一个储能电池包，又叫储能pack，储能电池包的成本就是这两部分之和，65%。

其次，储能要实现充放电过程，就要有变流器（PCS），变流器占储能建设成本的20%。

变流器的作用是什么呢？

一，光伏板释放出来的电是直流电，直流电会经过逆变器变成交流电。 而储能电池充电时需要接收直流电，变流器就需要把交流电变成直流电储存起来。

二，负责日常供电的电网是交流电，电网需要用到储能中的电时，就是储能的放电过程，变流器负责把储存的直流电变成交流电，释放出去。

最后，能源管理系统（EMS)也是储能非常重要的一部分，它主要调节光伏发出来的电量，保证一定的数量供日常使用，多余的电量储存下来。

能源管理系统（EMS）占储能建设成本的10%。

知道了储能系统的成本结构，对我们的研究有什么帮助呢？

可以算储能企业的出货量，在企业只公布收入数据，没有销量数据时，我们可以根据储能各部分价值量占比，自行算出来。

已知收入，算销量

以科士达为例，科士达是一个主要做户用储能的企业。 户用储能是家庭光伏发电用的储能，设备大小像一个书橱差不多。

2022年上半年科士达的光储收入接近4亿元，光储收入中一半是光伏逆变器收入，一半是储能收入。

简单来说，2022年上半年科士达的储能业务收入是2亿元。

我们根据2亿元的收入来算科士达的储能业务销量。

科士达主要做的是储能电池包业务，看到储能电池包我们应该想到“电池和电池管理系统”，确定科士达储能产品的价值量是60%➕5%=65%。

2022年储能的单位建设成本是1.66元/Wh，科士达储能产品的价值量是65%，1.66元/Wh✖️65%=1元，每建设1Wh的储能，科士达的收入是1元。

2亿元的收入，相当于科士达2022年上半年的储能业务销量是2亿Wh,10亿Wh=1GWh。

2亿Wh的销量就是0.2GWh。

这是我们根据科士达2022年上半年的收入，推算出来的储能业务销售情况。

已知收入，明确市场增长情况

我们还可以从科士达的全年收入中看出，2022年户用储能是一个爆发式增长。

科士达的2022年全年业绩预告显示，收入44亿元，净利润6亿元。

科士达共有三项业务：UPS、光储业务、新能源充电桩。

UPS是日常使用的供电线路断电后，能及时提供电源的设备。

科士达的UPS业务常年保持在20亿元左右的收入，新能源充电桩近几年增长的也比较慢，收入在1亿元左右。

44亿元的总收入，减去UPS和新能源充电桩两项业务，至少有20亿元的收入是光储业务。

要知道2021年科士达的光储业务收入只有3.3亿元，2022年上半年新能源业务收入4亿元，比2021年全年同比增长100%+，2022年下半年新能源业务收入16亿元以上，环比上半年又增长了4倍。

科士达的储能业务收入主要来自欧洲，2022年欧洲受能源危机影响，大批量抢装光伏，带来了光伏和储能的爆发性增长。‍‍‍‍‍

增长背后带来了一个问题：这一增长是不是可持续性的呢？2023年像科士达这样的储能企业还能继续增长吗？

目前大众态度是偏悲观的，认为欧洲的能源危机已经过去，储能行业不会像2022年增长得那么快。

用长期视角，判断市场趋势

从更长远的角度来看，储能市场还是有很大的空间的。

根据机构预测，2023年储能的新增装机量在35GWh，2024年储能的新增装机量在65GWh。近两年储能将新增100GWh左右。

2022年储能的建设成本是1.66元/Wh,这是受欧洲市场抢装影响，涨上来的价格。

我们以2021年1.3元/Wh的价格计算，100GWh=1000亿Wh，1000亿Wh✖️1.3元/Wh=1300亿元。

未来两年储能市场会有1300亿元的增长空间。

今天我们以科士达为例，向大家分享了储能的一些研究过程。

推导过程都很简单，希望大家能有收获。

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公众号的研究足迹：