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一、投资者日临近，关注特斯拉产业链、一体化压铸产业链

距离特斯拉投资者日仅4天。

特斯拉3月1日投资者日将公布长期蓝图（Master Plan 3）及下一代车型平台，此前透露其成本为现有平台的一半。我们对其披露Model Q、Model 3改款、Cybertruck相关信息的预期提升，基于：

1）当前产品周期老化，亟需新车型以提振需求

2）披露新车型、新技术降本，缓解外界对其利润率的担忧

3）马斯克有动机在投资者日集中释放利好，配合逼空

Model Q及Model 3改款的重心均在降本，一体化压铸是现阶段降本的重要来源，预计投资者日披露相关进展的概率大，是潜在催化剂。特斯拉降本降价将促使更多优质车企专注成本控制，一体化压铸行业渗透率目前为低个位数，有望迎来高增长。

国产供应链是特斯拉保供、提效的保障，下一代平台及新车型的增量信息，潜在利好国产供应商；Cybertruck年内量产，零部件企业加速切入北美供应链，单车配套价值趋于提升。

二、华为充电桩利和兴基本面更新

1、合作背景:与华为有10年的合作历史，之前是3C装备供应为主，华为营收占比最高能占到近7成，现在数字能源(光储、车桩)都有合作，23年开始装备产品化，为华为充电桩供应测试机柜

2、与华为合作的主要业务分为测试设备和测试机柜 (充电桩)

2.1 测试设备:主要是供应老化设备，安规及功能性装备，华为数字能源23年预计就要新增加60条 (22年仅新增10来条产线)，60条线测试设备的价值有1个来亿

2.2 测试机柜:大概率主要是用在高压充电桩，接口连接8-10根充电枪，测试机柜和充电桩最后打包一起销售

3、23年整体预期

3.1 新业务: 23年H带来保守估计增量营收3+个亿

3.2 传统业务: 23年营收3+个亿，2022年2+个亿，21年高点4+亿，销售会恢复，预计毛利率会恢复到30%左右，净利率15%左右

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