今年以来 AI 引领 TMT 大放异彩，TMT是什么？是：计算机、通信、传媒这三大板块的综合创新。整体板块的涨幅也一度超过30%，那站在当前如何理解本轮 TMT 行情，仅是阶段性主题还是大切换初期？
在说之前，回顾一下这个概念火起来的历程，首先是是特斯拉人形机器人的惊艳、再有ChatGPT人工智能的横空出世，叠加上今年的2月，高层发布了一份《数字中国建设整体布局规划》直接将数字中国建设纳入到地方官员考核评价中。由此，大家认为上有政策激励、下有产业趋势，未来或许将会有不错的收益。
· 回顾历史，才能把握未来
十年一个轮回，或许这一轮的科技产品的趋势，将会引领TMT板块的大切换。就目前的市场而言和2013年有较强的相似性。
·从市场特征来看
· 回顾 2013 年，剩余流动性于 2012Q1 由负转正，以创业板为引领性指数，市场自 2012年 1 月进入筑底期，并于 2012 年 12 月结束筑底转折向上。换言之，2013 年是新一轮牛市的开端。
· 展望 2023 年，剩余流动性于 2022Q1 由负转正，以科创板为引领性指数，市场自 2022年 4 月进入筑底期，并于 2022 年 12 月结束筑底转折向上。换言之，2023 年或许是新一轮牛市的开端。
·从产业特征来看：
2013年，以传媒为代表的 TMT 以 107%的年涨幅在各行业中位居第一。
· 从政策维度来说：当年的政府将文化产业列为未来支柱性产业。在十二五期间先后出台一系列扶持政策。
· 从产品维度来说：《泰囧》、《西游降魔篇》两部爆款电影先后实现票房破十亿，打破以往历史的同时，也打开了市场对于传媒板块的想象力。
回到现在，展望 2023 年，数据和 AI 引领的数字经济，将同样迎来政策和产业的共振。
· 从政策维度来说：数字经济催化剂密集，比如：2022 年国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》和《关于加强数字政府建设的指导意见》；再比如：今年2月中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》。
· 从产品维度来说：ChatGPT，是 AI 大模型里程碑式的胜利，带来了 AI 的“iPhone 时刻”。
所以近期的数字经济产业链持续的上涨行情，看似突兀，实则有其合理性。一方面，就基础而言，TMT 经历了持续调整后，估值水平和基金持仓处在历史低位。另一方面，2023 年数字经济迎来政策催化、产业浪潮、盈利反转的三重催化。所以本轮 TMT 或许不是阶段主题，而是大切换的初期。十年一轮回，AI 这一波的浪潮或将引领TMT 大切换，当然在发展的过程中，也肯定不会是一帆风顺的，并且目前的股票也已经开始再走分化行情中，如果目前没有介入的不要去高位接盘，耐心的等待机会，或寻找价值洼地的个股。但整体说这个板块的重要性，依旧不言而喻。
商汤（00020.HK）自成立以来，商汤科技已在各项全球竞赛中获得70多项冠军，发表了600多篇顶级学术论文，商汤科技也随之一路飞驰，成为全球最大AI独角兽。
百度（09888.HK）旗下文心一言作为中国首个AI产品，其重要地位不言而喻。
寒武纪：寒武纪是智能芯片领域全球知名的新兴公司,能提供云边端一体、软硬件协同、训练推理融合、具备统一生态的系列化智能芯片产品和平台化基础系统软件。
海天瑞声：公司历来重视研发、技术工作,近年来更是加大研发投入的力度,全面提升公司的算法能力、工程化数据生产能力,持续加深算法辅助能力与人工工作的结合,达到更佳的人机协作,不断向训练数据生产智能化方向演进,助力公司做大规模、提升效率、降低成本。
昆仑万维：公司现已形成平台级应用产品矩阵,全球平均月活跃用户近4亿。其中,Opera全球平均月活跃用户达3.3亿,是欧洲与非洲市场的顶级流量平台;StarX是海外社交娱乐领域头部企业,已具备成熟的增长模型
剑桥科技：ICT终端和5G网络设备市场的主要客户为电信运营商及企业级客户,运营商的供货方主要为全球大型通信设备提供商。
光云科技：公司作为阿里巴巴商家服务市场累积付费用户数最多的电商SaaS服务商之一,在服务市场具有相当的品牌知名度,超级店长、快递助手、旺店交易及旺店商品等电商SaaS产品也获得了电商商家的广泛认可。
万兴科技：公司主要业务包括:视频创意软件、绘图创意软件、文档创意软件、实用工具软件。
三六零：要从事互联网安全技术的研发和网络安全产品的设计、开发、运营,依托互联网产品积累的广泛用户基础,开展互联网广告及服务、互联网增值服务、智能硬件等业务,并将这些业务所积累的核心安全能力应用到政企安全、城市安全等领域。
汤姆猫：公司是一家围绕“会说话的汤姆猫家族”IP为核心的、线上与线下协同发展的全栖IP生态运营商。
云从科技：目前人工智能平台领域形成了丰富的产品形态,如人工智能芯片平台、深度学习框架、AIoT操作系统、算法算力平台、知识中台、自动驾驶平台、机器人开发平台等等。
当红科技：公司定位于大视频领域,主要面向传媒文化和泛安全方向客户,提供智能视频解决方案和视频云服务。
青云科技：公司是一家技术领先的企业级云服务商与数字化解决方案提供商。自创立以来,坚持核心代码自研,以顶尖的技术实力见长,构建起端到端的数字化解决方案,持续打造云原生最佳实践,以中国科技服务数字中国。
汉王科技：汉王科技在多模态文本图像识别、人机智能交互、语义理解、视频结构化等多种人工智能关键技术上拥有自主可控的底层核心技术,并基于以上 AI 技术在众多垂直领域开展数字化、智能化创新应用,提升数智化落地场景的生产力及生产效率,为数字经济赋能。
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