雪球结构、二元期权结构、鲨鱼鳍期权结构等是目前市场上较为流行的“+”的期权产品，相比“固收+权益”策略，“固收+期权”策略有更多的应用场景和更加多变的创新结构，具有丰富多样的收益特征，可以为投资者提供灵活的收益结构，具备以下三大优势：更好的控制回撤、具备较强的进取型、上涨时及时落袋，以帮助投资者力争在特定的市场环境中实现增强收益，目前逐渐受到市场投资者的关注和青睐。

通过加入有下跌保护的期权结构，在市场下跌一定幅度时可在一定程度上控制回撤还可能获得一定收益，如加入20%下跌保护的期权结构，在标的指数下跌超过20%以上时才会产生权益部分的亏损。此类投资组合具有弹性的收益空间。

下跌保护指数增强结构（示例）

通过加入期权结构，或可以获得衍生品带来的增厚收益，颇具“四两拨千斤”的效果。以看涨自动赎回结构期权为例，一只挂钩某个指数标的的结构，产品设置多个观察日，有多次机会可以触发高收益，非常适合中长期温和看涨的行情。

看涨自动赎回结构（示例）

加入拥有多次敲出观察的衍生品结构，使得固收+能够实现上涨即提前落袋的效果。

震荡市的首要目的就是防御，在此基础上寻求弹性，小麒麟认为大家可以适时关注“固收+”类产品，这类产品风险高低搭配的资产配置模式能够平滑组合的波动，从而平衡账户风险，这就符合了我们平常所说的“鸡蛋不要放在同一个篮子里”。

风格切换是常态，当市场在震荡行情或者下跌行情中，普通的“固收+”产品中的“+”的权益部分可能就不能如预期般较好地贡献收益，“固收+期权”策略这类“小众”的产品在某种程度上可以说是市场震荡时期有所作为的“贴心小棉袄”。

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