中新经纬1月10日电 (薛宇飞 实习生 李俊浩)10日，华富基金旗下三只基金产品公布了2022年第四季度报告，成为首批公布四季报的主动权益类基金，这拉开了权益基金披露四季报的序幕。
总体看，华富基金三只产品的规模都不大，其中华富策略精选的资产净值不足1000万元人民币，另外两只基金的规模在2022年四季度实现了较大幅度增长。三只产品中，一度沦为迷你型基金的华富灵活配置，不仅实现规模回升，还实现了正收益，2022年的净值增长率达20.56%。
两只产品资产净值大幅增长
数据显示，截至2022年四季度末，华富新能源、华富灵活配置、华富策略精选的资产净值分别为5.48亿元、1.86亿元、962.23万元。
具体看，华富新能源、华富灵活配置的规模在近期出现上涨。2022年上半年，华富新能源的资产净值在2亿元以下，到三季度末，资产净值增加到2.23亿元，四季度末又翻倍至5.48亿元。华富灵活配置的资产净值变化较大，在2015年时超过40亿元，后来大幅降低，至2021年四季度末降至1.59亿元，之后波动回调，2022年三季度末降至1153.18万元，沦为迷你型基金。2022年四季度，华富灵活配置的资产净值最终升至1.86亿元。
规模最小的华富策略精选，仍属于迷你型基金。据披露，从2020年3月10日至2022年12月31日，该基金的资产净值存在连续六十个工作日低于5000万元的情形。四季报称，基金管理人会根据相关管理办法，积极采取相关措施，并将严格按照有关法规的要求对该基金进行监控和操作。
从收益看，三只产品中只有华富灵活配置实现了正向收益，近一年的净值增长率达到20.56%。在2022年能实现正向收益的主动权益基金较少，因此，20.56%的净值增长率已属优秀。
据披露，华富新能源、华富策略精选2022年的净值增长率分别为-8.51%、-30.04%，华富策略精选亏损较大。资产配置方面，三只基金在2022年四季度均小幅提高股票仓位，其中，华富新能源的股票仓位从86.28%提高到86.87%，华富灵活配置从86.42%提高至89.41%，华富策略精选从70.50%提高至75.75%。
踩中旅游板块复苏
分析产品可以发现，华富灵活配置之所以能取得不错收益，在于其将投资重点从上半年的债券投资，大幅度转向股票投资，并重仓了航空、酒店、餐饮等旅游板块，这些板块在2022年下半年尤其是四季度出现复苏。
根据2022年一季度、二季度报告披露，在上半年，华富灵活配置将超过80%的资金投资到较为稳健的债券市场，股票市场投资极低，在二季度末只有约2.01%。到2022年9月初，该基金更换了基金经理，由姚姣姣变更为李孝华，投资风格发生巨大改变，从债券市场转向股票市场，三季度末股票投资的占比大幅提升至86.42%，重仓的标的也都是旅游板块的个股。不过，此时投资这些股票并未让华富灵活配置赚到钱，净值增长率在三季度由正转负。
之后，随着疫情防控政策的逐步调整与放松，旅游板块出现复苏，与此同时，华富灵活配置也进行不小幅度的调仓。截至2022年四季度末，该基金前十大重仓股分别为中国国航、上海机场、锦江酒店、南方航空、中国中免、春秋航空、首旅酒店、华天酒店、宋城演艺、中青旅。
其中，中国国航、上海机场、南方航空、首旅酒店、华天酒店、中青旅在2022年四季度末新进入华富灵活配置的前十大重仓股。相较于三季度末，该基金还增持锦江酒店、春秋航空、宋城演艺的股票，减持了中国中免。正因为如此，该基金四季度的净值增长率达到21.74%。
在华富灵活配置2022年四季报中，李孝华回顾道，四季度该基金的投资操作遵循了三季报中的思路，将投向聚焦于航空、酒店、餐饮、景点及机场等旅游相关板块，侧重于挖掘旅游板块中小市值个股的投资机会。在具体个股投资上，李孝华判断投资旅游板块当下的核心矛盾是“困境反转”。围绕着这个大逻辑，该基金着重配置那些在疫情中受损严重且会显著受益防疫政策调整的个股或板块。得益于防疫政策调整和旅游板块股价的良好弹性，该基金在2022年四季度取得了良好的表现。
2022年四季度，华富新能源也进行了调仓。相较于2022年第三季度末，科士达、东方电气、禾迈股份、亨通光电、德业股份新进入该基金的前十大重仓股，同时该基金增持了宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、固德威。华富策略精选的持仓以军工板块为主，相较于当年三季度末，增持了中航沈飞、航发动力，有8只股票新进入前十大重仓股序列，分别是西部超导、航天电器、新雷能、中航光电、宝钛股份、振华科技、鸿远电子、中航重机。
旅游、新能源、军工板块如何选股？
对于2023年的机会，上述三只产品的基金经理有何判断？
展望2023年一季度乃至全年，李孝华称，“出行链”板块作为疫后复苏的排头兵，在2023年依然具有较好的配置价值。基于这一判断，华富灵活配置未来依然会聚焦以旅游为代表的“出行链”板块的相关投资机会，同时紧跟市场动向，将“出行链”中其他存在修复机会的衍生板块例如快递物流等行业纳入投资视野。
李孝华预计，未来“出行链”板块内部个股走势将会呈现出较大的分化，业绩超预期的个股有望取得更为靓眼的表现，反之业绩不及预期的个股则很可能表现疲软。因此未来在个股及板块选择上，会更为关注上市公司的业绩兑现情况，更为注重公司质地与估值的匹配度，更为青睐成长性突出但股价未透支基本面的个股。在细分行业的配置上，会注重各个行业间景气度的比较。
华富新能源的基金经理陈奇、沈成称，在中国“双碳”战略持续推进、全球绿色低碳转型持续推动的背景下，新能源大部分细分行业均有望保持高景气。2023 年，储能系统、光伏系统的诸多原材料成本将进入下降通道，储能项目的经济性有望显著改善，中国发电侧储能有望突破经济性拐点，迎来需求爆发。储能电池、储能逆变器、储能系统集成、核心零部件等环节，都是关注重点。
新能源汽车方面，陈奇、沈成表示，市场对新能源汽车需求的担忧可能有所缓解。考虑到板块回调幅度较大，当前估值处于相对低位，交易拥挤度显著降低，配置性价比较高。壁垒较高且应用场景日益丰富的电池环节、电动化与智能化产业链中的技术进步方向、供给相对紧张的环节，都是关注重点。
华富策略精选基金经理高靖瑜表示，未来要从以下几个方面去把握军工行业的投资机会。一、寻找新型号装备放量、产业周期与公司经营周期共振的景气赛道，重点关注以先进军机、导弹为代表的高景气装备产业链；二、把握国产替代需求强烈、国防信息化智能化大发展的受益方向，重点关注以高端军用芯片、电子元器件为代表的军用电子板块；三、以高温合金、碳纤维、高端钛材等为代表的军工上游先进材料板块；四、寻找新域新质作战力量和前沿技术，关注以卫星遥感、3D 打印等为代表的军民融合的新技术产业链。(更多报道线索，请联系本文作者薛宇飞：xueyufei@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)
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责任编辑：李中元
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