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近日，妙鸭相机的火爆将在AIGC领域深耕的美图公司推上了风口浪尖，一时间，网友们也纷纷对美图公司拥有较为完善的AI团队，但却未能推出一款刷屏的“妙鸭相机”感到疑惑。

可以说，今年美图公司股价实现翻倍增长，AIGC功不可没，但值得注意的是在过去8个月间，美图公司的股价也历经了过山车式的走势，跌宕起伏。今年上半年，美图迎来扭亏为盈，但主要原因并不是主营业务，而是此前投资的加密货币价格回升。

多年来，美图业务不断变道。此次，美图创始人、董事长兼CEO吴欣鸿迫切想抓住AIGC难得的风口，打响了产品海战，以求迎来新的增长机遇。

美图没能做出一款刷屏的“妙鸭相机”

近年来，美图一直将AI技术应用于主线业务，AI也成为美图赖以生存的法宝。

2022年，美图实现了多方面的增长，财报中表示，2022年12月美图月活跃用户达2.429亿个，同比增长5.3%。2022年，美图VIP订阅业务实现营收7.82亿元，同比增长57.4%。

该公司称，月活跃用户增长，原因在于AIGC驱动功能于2022年第四季度人气颇高。

也是在这一年，美图打响了“App海”战术，带来了Chic相机、美图证件照、Wink、美图秀秀Mac版、美图设计室、美图云修六款全新影像产品。

而在这其中，AIGC驱动视频编辑应用程序Wink，在美图财报中被多次着重提到。美图称，Wink于2022年在月活跃用户方面取得意义非凡的增长。但另一个现实是，Wink并没有取得如妙鸭相机般在朋友圈刷屏的成绩。

不过，美图从未停止其在AIGC领域的探索，美图表示，将继续投资于人工智能并将人工智能驱动的功能应用于影像及视频产品。此外，其将生产力应用程序产品从满足社交/娱乐需求，扩展至满足工作相关需求。

今年6月，美图公司一口气发布了7款新品：AI视觉创作工具WHEE、AI口播视频工具开拍、桌面端AI视频编辑工具WinkStudio、主打AI商业设计的美图设计室2.0、AI数字人生成工具DreamAvatar；美图AI助手RoboNeo、美图视觉大模型MiracleVision（奇想智能）。

但至今，除了Wink以外，美图的应用再未出圈。产业时评人张书乐表示，美图模块化了一些复杂的PS功能而已。

关于妙鸭相机的爆火，其产品负责人张月光表示，一方面有运气的成分，目前这一类的AIGC产品还较少；另一方面这类产品的价值不是一个线性的关系，只有到了一个基点才会非常有商业价值，一定要从产品上去找这一个点。“我们对效果的追求是一定要达到90分以上，才把这个产品上线。”张月光称。

AIGC功不可没

今年以来，由于蹭上了AIGC概念，美图股价已经实现了翻倍增长。而同时，记者也注意到，今年美图的股价可以说是起起落落。

多名业内人士对记者表示，一个概念从提出到热潮再到泡沫是一个全生命周期的过程，AI概念股的股价能不能得到持续提升，取决于AI的应用能不能给企业带来生产力的提高，能不能解决用户问题，能不能让效率提高。离开了这些去炒概念，是不能支撑股价的。

吴欣鸿近日公开表示，垂直大模型+应用场景+商业模式是大趋势。并表示，美图拥有深厚的计算机视觉技术沉淀，针对视觉领域搭建了完善的模型算法架构；美图在图片、视频、设计、数字人等领域具有丰富的应用场景和落地经验；此外，美图拥有清晰商业模式，可以让视觉大模型快速变现。

据了解，美图自研视觉大模型生态有创作者、开发者、行业客户等参与共建。可以说美图不仅在C端具有可观的用户，在B端有实现了变现。

关于AIGC应用的商业前景，张书乐表示，AIGC在C端目前的应用是体验式和科普式，只是类似玩具式的体验，真正想要达成C端普及，还有相当距离。“只有在B端尤其是数字媒体领域真正普及并有流水线式的制成品，如游戏的多个细分生产线，再进一步简化和集成运用于C端，才真正有商用前景。”

显然，对于美图来说，AIGC对于其实现扭亏为盈功不可没，在年报中美图提到，在AIGC技术的驱动下，其旗下应用的用户月活量、付费渗透率、每用户平均收入等均得到了很大程度的提升。

但未来美图AIGC能否保持目前的增长状态仍未可知。另一方面，除美图之外，其他互联网巨头、AI头部玩家也正在集体涌进这一赛道，美图此后所要面临的竞争不容小觑。而对于过往美图的投资经历，更是给其盈利状况蒙上了一层不确定的面纱。

盈也加密货币，亏也加密货币

事实上，美图早已被外界贴上了“不务正业”的标签。2022年之前的美图一直处于亏损状态，在这种持续的亏损状态下，美图不得不另辟蹊径来填补窟窿，而购买加密货币便成了其自救的方法之一。

2021年3月7日，美图在发布购买加密货币自愿性公告时表示，董事会认为，加密货币具有足够的升值空间，并且在此时通过将其部分现金储备金分配到加密货币，可以用作资金管理中分散持有现金之风险。更重要的是，董事会认为，这能向投资者和利益持份者表明本集团接受技术革新的抱负和决心，从而为进军区块链行业做好了准备。

但2022年，比特币出现暴跌，这一年，美图分别因已购买以太币及已购买比特币确认减值亏损约8660万元及1.982亿元。

尽管出现巨额亏损，美图也并没有放弃其比特币生意。根据美图最新公告显示，自从2021年3月和4月购买加密货币后，美图并无根据加密货币投资计划购买或出售任何加密货币。

2023年开年以来，比特币市场迎来转机，一路走高。

就在前不久，美图发布了一份业绩预告，预计上半年将录得该公司拥有人应占净利润约2.2亿元-2.65亿元，而上年同期为亏损2.66亿元，同比增长182.71%至199.62%；根据非国际财务报告准则，公司拥有人应占经调整利润净额为1.4亿元-1.55亿元，去年同期为0.36亿元，同比增长289%至331%。

美图预期扭亏为盈的主要原因，为截至2023年6月30日止的已购买加密货币的市场价，格高于2022年12月31日的市场价格，故已购买加密货币的减值亏损拨回约1.85亿元。

对此，多名业内人士表示，购买加密货币是一种投机行为，高收益与高风险并存，加密货币的价格回调所带动的盈利状况或并不能维持太久。

面对未来，美图从主营业务中找到盈利点才是其亟待解决的关键。