李扬指出，当前全球债务危机主要来自发达经济体。自二战结束以来，全球先后出现过四轮债务危机。这一轮危机始自20世纪末，到今天进入一个新的阶段，分界点在2021年。此前，虽然美国有大量债务，但全球长期的超低利率甚至负利率环境和充裕的流动性供给，使得巨额的债务对经济和金融造成的风险不太大。在将近20年里，美国政府债券市场运行基本平稳，并已成为全球流动性的来源。

不过，2021年之后，由于美国经济出现了一些意外冲突，导致久违了的通货膨胀突然上升，而且在短时间内找不到原因和最合适的应对方法。情急之下，美国祭出了老“武器”——加息，而且，在一年之内，利率野蛮上升了数倍。“利率的变化使得各类金融资产急剧贬值，进而引发全面的资产负债表衰退，致使美国和全球进退维谷。”李扬表示。

谈及中国债务情况，李扬表示，中国的债务特别是地方政府债务，确实是下一阶段需要认真解决的问题。不过，李扬也指出，虽然中国的负债确实在上升，但是并没有上升到外界所说的非常危险的程度。中国的负债率、债务率、偿债率都在国际安全线内，更重要的是，中国政府的资产规模以及占GDP的比重都越来越高，这就提供了一个解决问题的深厚基础和明确思路。

“如果我们一定要解决债务问题，那么，用资产覆盖债务便是一条有效途径。当然，这就需要我们在资产管理方面做一些工作，进行一些腾挪，展开一些置换。总之，在一个相对健康的资产负债表下，我们能够顺利解决好中国的债务问题。因此，中国的经济增长不会因债务问题而受到严重阻碍。”李扬强调。

记者 许予朋

编辑 冀晓航