中国商报（记者 马嘉）温氏股份或许是最会投资的上市猪企。4月10日，冷酸灵牙膏母公司登康口腔上市，其股价收盘大涨173.89%。温氏股份作为其唯一外部投资机构，以当日的收盘价计算，可净赚超过5亿元。目前养猪行业整体仍在亏损，投资能为温氏股份的养猪大业“托底”吗？

冷酸灵牙膏母公司登康口腔4月10日在深交所上市，温氏股份作为其唯一外部投资机构，堪称最大的获益者。（图片由摄图网提供）

5亿元投资收益收入囊中

4月10日，冷酸灵牙膏母公司登康口腔在深交所上市，其股价开盘上涨20%，截至收盘，股价涨幅达173.89%，总市值为97.52亿元。仅从投资收益来看，温氏股份堪称最大的获益者。

此前，温氏股份的子公司温氏投资以5.26元/股的价格认购登康口腔1045万股，投资共计5500万元。按照4月10日的收盘价计算，这笔投资价值5.9亿元。

实际上，温氏股份频频进行跨界投资。财报显示，该公司旗下投资平台管理资金已超过百亿元，其中涉及农业食品、文化娱乐、生物医药、医疗器械等多领域，包括千禾味业、唐人神、会稽山、黑芝麻、北京文创、高德、康盛生物等多家知名企业。

中国商报记者以投资者身份致电温氏股份，其工作人员表示，温氏投资通过自身资本运作经验的积累，能够为企业提供资本运作支持。

温氏股份或是最会投资的猪企。中国商报记者对比温氏股份、牧原股份的财报发现，近三年，温氏股份平均损益金额超过10亿元，牧原股份不足5亿元，其余上市猪企多为负收益。

“自养猪行业亏损以来，企业募资变得困难了。对比之下，温氏投资主要是自有资金投资。”国内某上市猪企期货业务负责人对记者表示，“牧原股份的经营较为谨慎，还是依靠实业，投资的占比较小；新希望则是亏损较多，尤其是在期货投资上亏损数额较大。其余猪企的投资数额较小，收益也少。”

养猪资金压力重重

目前，养猪行业仍在亏损。金融分析工具万得数据显示，截至4月7日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损325.75元/头，外购仔猪养殖利润为亏损477.37元/头。

温氏股份表示，近几年养猪行业普遍亏损，真正赚钱的企业并不多。同时，现在疫病风险较大，养殖难度大大增加，养殖成本和投入显著提高。

投资收益或已成为温氏股份应对“猪周期”底部风险的手段。2021年温氏股份亏损较为严重，超过百亿元，但是投资业务仍实现近13亿元的收益。

值得关注的是，猪企仍存在资金压力。温氏股份负责生猪养殖相关业务的负责人对记者表示，尽管生猪行情有所好转，但目前生猪价格仍处于波动期，下游屠宰、消费需求均持续低迷，养殖端的资金压力较重。

今年，温氏股份或还会在养猪业务上进行“大手笔”投入。其相关负责人此前表示，若2023年行情较好，公司将适当放开固定资产投资，以满足未来发展规划需要。公司初步规划明年固定资产投资约50亿—60亿元，主要投入养殖小区的建设、肉鸡产能的增加和屠宰业务。在种猪场方面，暂时不需要新的立项投入，主要是将原有的在建项目收尾。养猪业目前需要增加肉猪和母猪生产端的资金投入。

温氏股份表示，目前公司资金储备较为充足，融资渠道丰富，足以顺利应对长时间的低迷行情，公司也于今年二三月增加了部分银行借款。

投资能为养猪“托底”吗

国内某上市猪企相关负责人对记者透露：“就目前生猪企业的债务状况看，温氏股份已经算是好的了。除了按照既有的方针经营外，也可以发行可转债、增加定增方案募资，温氏股份还进行子公司分拆融资，资金来源较多。”

温氏股份也在不断通过对外投资“吸金”。相关数据显示，在温氏投资所投项目中已有19家企业成功IPO，另外还有十余家企业正在IPO排队。

值得关注的是，温氏股份的养猪业务不断扩大，后续仍需要资金的支持。近日，因子公司所收购标的公司业绩对赌失败，温氏股份将以1元价格受让业绩承诺方持有的新大牧业2693.76万股股份。交易完成后，温氏股份所持有的新大牧业股份比例将由原先的66.54%增加至88.2%。新大牧业是河南养猪企业，本次交易完成后，温氏股份的养猪业务将再次扩张，与位于河南省的牧原股份、双汇股份展开正面竞争。

与温氏股份在猪场建设方面有合作的相关企业负责人对记者表示，温氏股份的资金实施统一集中管理的模式，子公司账户资金在规定时间内会归集到母公司账户。而随着生猪行情的回暖，此前在各地暂缓的猪场项目也陆续开工了。

另外，温氏股份或也在积极吸引外来资金。该公司此前表示，将以不低于9亿元、不高于18亿元回购自家公司股票。其也于近日公布，已累计回购3400万股，耗资6.38亿元。

国内某头部证券机构研究员对记者表示，温氏股份进行股票回购，也能向股市发出强烈乐观预期信号，有利于稳定股价，吸引更多的外来资金。