中国基金报 莫琳

上周，建设银行的一纸公告把黄金积存业务（也被投资者称为“黄金定投”）推到了风口。

3月12日，记者走访了中国工商银行、中国银行等多家国有大型银行，不少客户经理表示，最近黄金积存业务咨询量大涨，“每天睁开眼就跳涨5元，没入场的客户都慌了。”但是在他们看来，金价已处于高位，随时面临调整，还是观望一段时间比较好。

建行紧急公告

黄金积存业务火了

进入3月以来，国际金价连续大涨，投资者投资黄金的热情高涨，除了投资实物黄金、黄金ETF之外，银行里的黄金积存业务也火了。

3月6日，建设银行发布公告称，自北京时间2024年3月7日9时10分起，该行个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）由500元上调至600元。

对于个人黄金积存业务定期积存起点金额上调的原因，建行表示，主要是为了顺应市场变化。后续该行也将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额及限额进行调整。  

这则通知直接把黄金积存业务送上风口。今天，中国银行的一位客户经理告诉记者，“最近咨询黄金积存业务的客人特别多，可能是平时的两倍。”

上述客户经理告诉记者，与实物黄金相比，黄金积存的优势在于起购点低，长时间积存可以降低风险，因此深受投资者青睐。

据了解，黄金积存业务是指客户可采取主动积存或定期积存的方式，从银行买入黄金存入积存金账户。累积后的黄金可以提取实物黄金，也可以进行赎回、转让、质押等。投资门槛方面，目前除了建行，多数银行的定投克重（或金额）起点为1克积存金（或等值500元人民币）；在递增方面，有的银行可以按照0.01克递增，也有的银行按照1克递增。   

（图片来源招商银行）   

（图片来源于中国银行）

值得注意的是，绝大多数银行在黄金的买入价和卖出价上是有一定差异的。以下图为例，某家国有大行今天早上的买入价是519.87元/克，但是如果不提取实物黄金，而是选择赎回的话，则是按照505.27元/克来计算。这中间近3%的差价，意味着未来买入价要涨到535元/克左右卖出，投资者才能实现浮盈。

如果是提取实物黄金，有的银行还会要求补缴10元/克左右的手续费，各家协议不同，所以投资者一定要看清楚协议内容。  

不少银行的客户经理都提醒记者，目前黄金处于相对高位，如果不是长期看好的话，不妨先观察一段时间。如果不在意短期震荡，并准备长期持有的话，黄金积存是个不错的选择。“今天买贵了，过两天跌下来一点，再买一克，可以拉低平均买入价。”

业内专家建议谨慎投资

不仅银行的客户经理普遍觉得目前的金价偏高，不断地提示风险，业内专家也建议谨慎投资。

对于3月以来国际金价的暴涨，汇管信息研究院副院长赵庆明认为主要受两个因素影响：一是因为美元指数下跌，而美元指数和国际金价往往呈现跷跷板效应，美元指数下跌，国际金价上涨；二是欧美股市有进入调整的迹象，从资金避险的角度来看，有做多金价的投机氛围。

长期来看，“如果单从美元指数未来走势看，金价不排除继续上涨的可能性。”赵庆明表示，“但是也不能太乐观。”

在他看来，近一年多以来，受地缘政治和全球流动性因素的影响，金价整体呈现上涨态势。其中还有一个重要因素是俄罗斯、中国等各国央行都在持续大量买入黄金，打破了之前的供需平衡，推动金价的持续上涨。如果未来俄罗斯等国央行的买入行为停止，甚至变成了抛售，则会给金价带来较大的冲击。

中金公司大类资产研究团队指出，近期黄金表现较强，主要由于美国增长和劳动力市场数据偏弱，推动降息预期再次升温。尽管上周五公布的美国非农就业人数高于市场预期，但之前公布的就业人数大幅下调，失业率超预期上升至3.9%，工资增速大幅下跌，说明美国劳动力市场正在降温，上个月较强的劳动力数据可能只是噪音。   

该团队提示，黄金近期上涨偏快偏多，如果周二公布的美国CPI数据较强，例如名义CPI从3.1%反弹至3.2%，核心CPI从3.9%降至3.8%，可能再次压制降息预期，黄金行情与降息交易可能迎来阶段性挑战，建议灵活调整仓位，注意控制风险。