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来源：牧之野收集编辑：牧之野
牧十条是1月写的，每过一段时间我会回头总结反思各种研判，对在哪里，错在哪里，底层逻辑有没有偏差。去年三月开始加息，到今年一年，但凡对经济有些研究的就知道，加息一年是不可能降息的，降了，这一年就白干了。
在此之前，不管是国内还是华尔街，都在赌美联储上半年停止加息甚至是降息，所以各方舆论非常混乱，如果你看外面的风声，那基本判断都是偏差的。
耶伦是个温和派，也还算美国政府里原来比较靠谱的，如今态度一天三变，说明了什么？
鲍威尔这一年来自己打自己脸都很多次了，他做不了沃尔克，注定的。
25BP并非很严重，问题在于鲍威尔直接表态还有更大规模的缩表，这对银行业是个噩耗。
我现在更多是持续观察自己的逻辑，不要出现大的偏差，已经不再信任何表态了，在这个时代，绝大多数的表态都是权宜之计，经不起任何考验。
从此次美元加息到欧洲跟进，从硅谷银行到瑞信，我看出来几点：
第二，美国政策工具箱依然有很多选项，现在你指望雷曼时刻就发生还不现实，要垮也是美国的盟友先垮。第三，从币圈到银行业，下一个大概率是房地产，这个之前写过情况调研。之前比较关注的是中美的金融战，现在看，还没到时候，我们也有防备。
今年黄奇帆对这个有一段视频，大家好好看看，黄老说过的话都要认真看认真学，全是干货。
再往下走，其实结果相对清晰：A股会相对平稳，没有牛市但有轮动机会。外资可能也会比较看重中国的稳定，组建新部门的控制力也会更强。
提醒大家的是，早前我写过2024线，但这个并不适用所有地方。
按照往期规律，最大的风险并非发生在加息过程中，却是加息完成后，而这次加息半途就出现这些情况，预示了加息结束后的更加惨烈。唯一好一点的就只是中国的，也就是相对的，当然，如果你有准备的话，那还是挺好的，遍地黄金。这是一个力争纯粹的人给自己划出的桃花源
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