天山网/新疆日报记者 冉虎

　　前一段时间硅谷银行倒闭闹得沸沸扬扬，硅谷银行倒闭的重要原因之一就是期限错配。对于投资者而言，应该及时给自己补上“期限错配”这堂投资课。

　　中国农业银行乌鲁木齐分行财富顾问马燕华解释说：“期限错配是指资产端期限和负债端期限不匹配。”在金融行业中，期限错配表现为“短存长贷”，即资金来源短期化、资金运用长期化。

　　在投资理财中，期限错配表现为投资者的投资期限与投资标的的存续期限、约定退出期限存在错配，且资金来源与项目投向无法一一对应。马燕华认为：“在我们个人理财规划中，常会出现期限错配的现象。”

　　举个例子，如果你10日要急着用钱，但是25日才发工资，对于没有其他存款的你来说，现金流入和流出不匹配，期限错配就发生了。

　　“在日常家庭生活中，用钱时，钱不能如期到位是错配；不用钱时，手里有闲钱却不投资，造成损耗，也属于错配。”马燕华指出。

　　在投资中，投资者容易忽视投资期限的匹配。“‘长钱短投’和‘短钱长投’是常见误区。”马燕华指出，将短期不用的钱投资于权益基金这种长期投资品，容易面临短期收益大幅波动；将长期不用的钱投资于货币基金这种短期投资品，则容易损失长期收益。

　　比如1990年代，孩子刚出生，父母就开始准备孩子18年后读大学的钱。父母多选择3年期、5年期的定期存款。后来存款利率降低，父母就将这笔教育资金投向股市。运气好的时候快进快出，还赚到了点钱，但如遇到熊市，股市投资的钱就会出现大幅亏损。“这是典型的用短期财富管理方式，应对中长期财务目标的期限错配行为。”马燕华举例说。

　　在购买理财产品时，该如何避免期限错配呢？对此，马燕华提醒，首先要梳理家庭现金流需求。对于子女教育、自身养老这类家庭现金流需求，所需现金数量和使用时间可以预见，可选择与使用时间相匹配的投资品。疾病与意外事故的发生不可预见，这类家庭现金流需求，可借助保险理财提前筹备。

　　“在梳理好现金流需求的前提下，要平衡流动性、安全性、收益性等要素，综合使用存款、理财、基金、股票、保险等金融工具，按需合理匹配投资品。”马燕华建议。

　　她强调，在选择理财产品时，时间周期的匹配很关键。要挑选短期、中期、长期的金融工具，用以匹配投资者不同人生阶段的目标和梦想。“根据资金用途做好投资规划，避免期限错配，投资方能行稳致远。”马燕华说。