超过耐克中国，安踏体育获中国运动鞋服市场第一。

3月21日，安踏体育发布业绩公告显示，公司2022年营收首次突破500亿元，达536.5亿元。而2021年12月至2022年11月，耐克中国市场营收为514.22亿元。

来源：安踏体育

随着2022年业绩发布，安踏体育3月21日股价大涨，收盘价108.9港元/股，涨幅9.23%，市值2955亿港元。

逆势拿下第一

2022年的中国运动鞋服市场，除了市场竞争激烈且分散，还受到疫情反复及原材料成本大幅上升等不利影响。安踏如何逆势取得第一？

安踏体育介绍，2022年克服外界环境不确定性实现稳健增长，背后是公司在“单聚焦、多品牌、全球化”战略驱动下，充分发挥“多品牌组合全覆盖细分需求”的集团军优势，深耕运动鞋服全价值链的“垂直整合业务模式”，以及“多品牌协同运营能力”的进一步深化。

 主品牌增长稳定 

安踏体育成立于1991年，旗下拥有“安踏”“FILA”“迪桑特（DESCENTE）”“可隆（KOLON SPORT）”等品牌，涵盖专业运动、时尚运动和户外运动三大领域。

分品牌看，安踏主品牌和FILA仍是营收贡献的绝对主力。

报告期内，安踏主品牌营收同比增长15.5%，创造了277.2亿元的营收。安踏将主品牌的增长动能归结为三方面。

不过，FILA的营收在报告期内略有下滑，同比减少1.4%，为215.2亿元。

对于FILA的失速，安踏集团表示，“FILA去年增长放缓一方面有外部环境客观的原因。因为FILA是全零售模式，所有的终端渠道100%品牌直营，如果店数没有增长，增长就必须来自同店增长驱动，这也是为什么FILA受到去年外部环境影响的程度比其他品牌更大。但尽管如此，FILA的店效仍然保持在行业领先水平。”

第三曲线渐入佳境

报告期内，安踏旗下迪桑特（DESCENTE）及可隆（KOLON SPORT）所在的“其他品牌”增速表现亮眼，实现营收44亿元，同比大涨26.1%。迪桑特专注于滑雪、高尔夫、铁人三项等三大户外运动；可隆深耕露营、徒步等轻户外生活方式。

对于这两个品牌的发展规划，安踏集团表示，迪桑特和可隆未来将继续强调“高端、差异化、高质量运营”的发展策略，围绕零售运营模式的持续升级，以店效为管理核心，控制开店数量，强化消费者体验，不盲目追求规模扩张。

此外，安踏之前收购的亚玛芬Amer Sports合营公司（旗下拥有始祖鸟等品牌）实现史上最佳业绩，收益同比增长21.8%，利润约2800万元（2021年底为亏损3.5亿元）。

安踏表示，亚玛芬旗下三个核心品牌（始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜）的单个体量，都有信心实现既定的“10亿欧元”目标。同时，亚玛芬中国市场业务渐入佳境，中国市场业务占比与2019年收购时相比，接近翻了三倍。

“多品牌”是安踏集团的核心战略。安踏体育表示，为渗透不同的市场区隔，集团对旗下三大品牌群进行针对了性布局。就广度而言，横跨休闲、户外与室内运动的品牌矩阵，有效地对不同运动相关场景实现全覆盖；就深度而言，通过从高性价比到轻奢的差异化品牌定位，同时满足消费降级与消费升级并存的两极化需求。

研发投入近13亿元

研发方面，2022年安踏体育研发活动成本比率上升0.1个百分点至2.4%，研发投入金额12.79亿元。

2022年，安踏集团全球研发体系进一步拓展，深入与清华大学等国内外知名院校的创新研发合作。

安踏体育此前宣布，每年投入10亿元研发创新资金，并额外设立超2亿元员工创新项目基金，以及超过百万的奖金鼓励员工进行商品创新。

自2007年在港股上市以来，安踏体育的研发开支占比，在中国可选消费品上市公司中位居前列。到2030年，公司累计研发投入预计将超过200亿元。

安踏体育2018年至2022年研发投入   来源：安踏体育公告

第三方机构数据显示，消费者选购运动服饰，对产品功能与智能科技的关注度更高。拥有雄厚研发实力，掌握关键面料等材质科技的头部品牌，拥有更高的市场份额。

安踏体育执行董事、专业运动群CEO吴永华此前表示，未来将不断以创新科技和数字科技，提升安踏体育的运动产品专业性能，并开发具有针对性的跑步装备，提供专业跑步指导，创新未来智能运动。

国产品牌崛起

未来仍有进步空间

第三方报告显示，2021年，安踏体育在国内运动鞋服市场占有率16.2%，超过阿迪达斯成为国内市场第二位，2022年第一季度超过耐克中国，成为国内运动鞋服市场第一。

总体来看，安踏体育向上，而阿迪达斯等对手向下，令安踏体育完成了超越。

自2015年营收破100亿元后，安踏体育用时7年，实现了营收从100亿元到500亿元的跨越，年复合增长率超过25%。

反观耐克、阿迪达斯在中国市场的营收，已经连续多个季度继续下滑。

阿迪达斯此前对外称，中国市场是其全球最重要的三大市场之一，但是近年来受多种因素影响，在中国市场的销售情况不尽如人意。

安踏体育问鼎中国运动鞋服市场冠军，凸显了国产品牌的强势崛起。

从排名来看，阿迪达斯在中国市场“失意”，排名从第二降至第四，被安踏体育和李宁超越。

李宁在3月17日发布业绩公告显示，公司2022年营收258.03亿元，同比增长14.3%；归母净利润40.64亿元，同比增长1.32%。

李宁2018年至2022年营收变化  来源：李宁

运动服饰是坡长雪厚的优质赛道，全球纺服行业市值排名第二的耐克是运动品牌，全球纺服行业的市值排名前30公司中，接近1/3是运动服饰品牌。

不过，从市值来看，国外知名运动品牌背后公司仍占据较大优势。仅对比耐克、安踏体育，前者市值是后者市值的5倍。

未来，安踏体育等国产运动品牌的成长优势在哪儿？

西南证券研报分析，中国运动鞋服市场增长的因素包括：运动鞋服人均消费金额提升；运动参与率提升，尤其是小众运动近年来逐渐开始流行；运动时尚潮流兴起，居民对运动鞋服消费偏好提升。

此外，近年来的国货崛起带动国产运动服饰认可度和市占率提升。2021年，前四大国产运动品牌市占率之和同比提升，而耐克与阿迪达斯的市占率之和同比下降。

西南证券研发分析，国货崛起的因素在于，国产运动服饰品牌在产品功能性与颜值持续提升，综合性价比较高；年轻消费者对国产品牌认可度提高。

抖音电商国货发展报告显示，2022年，在抖音平台国货品牌销售量、国货商品搜索量、国货短视频数量，分别同比提升110%、165%、3652%。