1月28日，证监会进一步优化了融券机制，加强对限售股出借的监管，全面暂停限售股出借，将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。沪深交易所也同步决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。

29日起全面暂停限售股出借

证监会进一步优化了融券机制。具体包括，一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。

沪深交易所同步公告，为进一步优化融券制度，经中国证监会批准，决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。本通知实施前尚未了结的出借合约到期不得展期。本通知自2024年1月29日起施行。

机构解读：

有利于推动大盘从反弹走向反转

周末传出重大利好，证监会全面暂停限售股出借，坚决打击绕道减持套现的行为。进一步体现出对于资本市场的呵护态度。

证监会表示，在总结前期优化融券机制安排经验的基础上，按照“稳妥推进、分步实施”的思路，此次证监会优化融券机制，主要体现两方面监管意图。

一是突出公平合理，降低融券效率，制约机构在信息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场信息，营造更加公平的市场秩序。

二是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管，同时，坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。

利好之下，A股周一如何演绎？

“这对于资本市场来说意味着重大的利好。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，之前由于部分投资者可以将先手股转融通之后融券做空，对于资本市场的走势形成了一定的打压，对于投资的信心也形成了一定的影响。为了减少转融通对于市场的影响，证监会出台了这两条规定。全面暂停限售股出借，体现出监管层对于资本市场的呵护态度，也体现出以投资者为本的监管理念。

杨德龙表示，该政策体现出监管在公平合理的原则上进一步降低了融券的效率，减少了对市场做空的力量。同时加大了对于资本市场的支持力度，有利于进一步稳固当前市场的走势。重大利好对于下周资本市场的走势形成了正面的影响，也有利于将本轮反弹行情进一步演化成反转行情。建议投资者在当前历史大底位置保持信心和耐心，通过布局优质股票或优质基金，抓住下一轮优势行情的机会。

成都日报锦观新闻 记者 刘泰山 责任编辑 何齐铁 编辑 王淇