又到天桥底下说书时间。

今天盘面比较疲软，走着走着就跳水了。

TMT方向出现调整，其中，部分细分的行业指数技术面大大的日级别顶背离信号已经形成。短期来看，这种时候，其实就没有必要再去追了。即使有第二波行情，等调整后再说吧。但是，之前预期的TMT调整，你说超跌的方向能不能来一波，特别是新能源方向，今天也显然没有接力。看来，要博弈新能源方向超跌的反弹，还需要足够的耐心。

如果你们真要参与博弈这波反弹，可以考虑电池ETF：159755。少量配置就行了，如果真涨上那么一段时间，记得撒丫子跑路，落袋为安。

消费，医药表现今天还行。医药有个消息面比较重要，明天集采开标，开标后就看看市场把这个方向当成利空落地解读还是有其它新态度。我个人更倾向于，集采的边际效应在减弱，给企业赚点利润，留点儿创新研发的钱。

如果后面两天，医药因集采大跌，我计划就多买点吧，一次性建仓些仓位。

这两天简单操作了一下。昨天卖出剩下持仓50%的纳指，我总感觉纳指估计不算便宜，下半年又还要防它们的衰退，等纳指有便宜再说了。

今天下午，外出回到家。一看盘面跳水，场内基金组合就投了点芯片和医药，这两个方向不急，做长线埋伏。

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石油石化板块，今天大涨，是全市场最靓的崽。

昨晚，荣盛石化公告，其转让10%的股份比例给沙特阿美，转让价格是24.3元/股。相比当前价格，溢价可以说将近翻倍。

沙特阿美是谁？

全球第一大原油供应企业，所以很牛。这一举措，肯定也提振了阶段性市场对控股企业的信心，甚至是整个大炼化板块的预期。

上周走势就有点异常，没想到周一收盘后直接出了这个公告。看来，多年的盘面经验，算得上是有点经验。但这种盘面，显然是有一些资金提前知道消息了。

炼化这个方向，大树一直跟踪着。毕竟，在2020年至2021年初，那波蓝筹行情中，大树重点关注的炼化板块，疯涨。也给我自己实现了一笔巨大的宝贵财富。以至于，我在2021年初逃顶的时候，其它仓位都清了。但是，还留了100万炼化股，想着看能不能博弈更高的收益。

毕竟，全是利润。但是，在市场先生面前，我还是肤浅了。一波杀跌下来，这100万应该也就剩70多万。这个事情，也让我有更深的感触，有时候决策要更加果断点，对于疯涨的方向，也就不要有任何留恋了。

这就是A股，不要谈什么价值投资。大家心里畅亮，但凡有这种斜率很陡峭的拉升，止盈要干脆利落。投机一把，你还能落袋为安。投资一把，你可能就是坐过山车。

炼化行业的逻辑，其实就一张图。我不知道2020年和我一起坚守炼化的天桥下读者还有多少人在。估计还有一些，毕竟当时公众号阅读量是8-10万每篇，现在基本上只有4万上下，人气进入了近两年以来最低迷的时候。

这图，应该是天风证券他们研报画的，我当时存下来的。然后，今天翻了翻老文章，找出来的。从下图中应该很清晰，在第二个，第三个表情包的时候，炼化行业盈利能力是最好的时期。图中有说明，大家戳大图去读一下文字即可。

从原油价格的逻辑上来看，原油的定价权并不在中国，而是取决于全球的供应与需求。每天供应多少，这其实由欧佩克联盟齐心去解决。至于原油需求，就是看经济周期的波动。经济好时，需求肯定大，油价涨；经济不好时，需求小，油价跌。

所以，看到上图，经济周期的波动，导致了原油每隔几年就爆跌一次。而且，经常会跌到出现40美元以内的区间。

如果要原油与上面第一张表情图的节点来看，我认为是属于最左侧那个哭泣的表情。但确实有一个特殊原因，因为去年疫情的中断，导致炼化企业有时候直接停产了，所以业绩比较差。而到了今年，国内经济在复苏，整体盈利能力会比去年好。但是，毕竟还是周期行业，受原油影响特别大。原油若有大跌，炼化股基本上也是同步下跌。

为什么我认为是最左侧那个哭泣表情的位置？

对于当前，原油从去年俄乌战争的高点以来，已经是跌了45%+以上了。但当前仍然面临着全球经济衰退，需求上悲观的情况还没有显著暴露出来的问题。现在我们在谈的，更多是欧美国家通胀的问题。如果是全球主要经济体持续保持高利率一段时间，是否面临的是全球性的滞胀问题。这样的日子，时间久了，自然会有需求减弱的负面影响，从而引发原油价格下跌的可能性。

再来看，炼化企业与原油走势的相关性，如下图。

而从上图中，原油与某炼化公司的走势来看，很多时候是有正相关性的。可以说，趋势上是一致的，只是有的时候节奏有先后。

所以，整个炼化板块，按我自己的认知来看，应该是接下来观察全球经济衰退之下，是否会出现原油大跌，跌入到60美元甚至以下，那么则逐步迎来真正的黄金坑时机。

目前，受到沙特阿美入股的影响，炼化大板块异动，属于利好的干扰事项了。但这种突发消息，也是我们散户无法获取的，我们不具备这种信息优势。这种利好，可能会有一波脉冲行情，但大的趋势，还是得和原油价格同步，才比较匹配业绩的逻辑。

只不过，如果按照周期波动，炼化行业可能会以一个更有性价比的价格出现。然而，出现沙特阿美入股的事件之后，在未来的周期底部，可能性价比就差了些了。

虽然沙特阿美全球第一，但还是敌不过经济周期。

其实，看大家梳理起问题来，非常之丝滑。大家心里肯定在想，那就等原油真爆跌到60美元甚至以下出手。但我要提醒大家，如果原油真跌得这么惨，基本上股市也会跌得极惨，因为全球经济多数时候是共振的，需求不足，预示着全球经济暗淡。如果你仓位太重，到那时，恐怕是资金也套牢在其它股票上面。

仓位控制，手上有现金，这才是炒股的重中之重啊。在危机的时候，你才有捡便宜的机会。在太平时期，你要捡点便宜货，不现实。

特别声明，以上纯个人经验及思考的分享，现阶段本人不持有任何炼化公司相关股票。

今晚这个行业的分析和经验之谈，全是我个人实战下来的心得体会。若对你有帮助，不打赏没关系，但右下角多多点赞，点在看，人气要旺起来，图个好意头！

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