《中国经济周刊》 记者 郭志强｜北京报道

2023年，消费火爆的当数休闲食品行业，全新的商业逻辑在量贩零食领域开花，让休闲食品企业看到线下门店的曙光。

作为一种新兴的零售业态，量贩零食正成为消费市场上不可忽视的新“玩法”，也映射出消费行业未来发展的新气象。

“量贩零食是最好的渠道，沉淀的数据可以赋能线下第一、第二产业，真正推动第一、二、三产业协同发展。”盐津铺子董事长张学武告诉《中国经济周刊》记者。

回顾2023年，消费持续恢复提升，全国社会消费品零售总额累计38.54万亿元，同比增长6.9%。“性价比”成为热搜榜单上的常客，像量贩零食这种新消费渠道的迭代兴起，对推动实体零售业的复苏与发展具有重要意义。

万亿级零食消费渠道迎来变革

休闲零食行业正在迎来一场渠道大变革。

过去几十年，中国休闲零食行业经历了大流通—商超—专营店—电商—量贩五轮渠道变革，每轮渠道变革都有赢家和输家。

当下，量贩零食店的出现，为“吃货”们打开新世界大门的同时，中国零食流通渠道也加速演变。从城市的大街小巷到县城、乡镇的热闹地段，量贩零食店如雨后春笋纷纷涌现。

天风证券研报显示，目前休闲食品市场规模已突破万亿元，呈现长期稳定增长。

张学武告诉《中国经济周刊》记者：“在经济下行的周期里，量贩渠道还是效率驱动，相比于商超，与厂家间的链路更短。所以，我认为零食专卖渠道的模式在未来拥有非常广阔的空间。”

川财证券研报认为，休闲食品行业处于成长期，渠道加速变革带来成长机会，企业应挖掘差异化竞争优势，提升全渠道运营能力，以优质产品获得品牌口碑，以销售渠道赢得盈利机会，抢占市场份额，实现快速增长。

切入量贩零食赛道的万辰集团则认为：“随着居民消费结构的变化，具备更高性价比的量贩零食模式受到消费者青睐。近年来量贩零食市场快速发展，吸引众多零食品牌积极布局该领域，在促进零食市场不断成熟的同时，也给市场带来了较大的竞争压力。”

和传统经销渠道需要层层加价不同，量贩零食企业往往采用工厂直销模式，并通过带量采购、0账期等方式，目的就是以价格优势换取用户黏性。

盐津铺子、劲仔食品、甘源食品等提前捕捉到了渠道变革的风口，各大零食企业享受到了渠道“薄利多销”的红利。

据盐津铺子对外披露的数据，截至2023年上半年，其在零食量贩渠道方面的收入占比已达17%，约为3.24亿元。其中，盐津铺子通过零食很忙实现的销售额达2.08亿元，且第三季度销售收入继续高速增长。

线下，劲仔食品持续推进新兴渠道稳健发展。其中，对于零食很忙、糖巢等新兴零食专营渠道，劲仔食品为客户提供定制化的产品和服务。

甘源食品则与头部零食量贩系统建立稳定的合作关系，目前销售数据表现较好的有“零食很忙”“赵一鸣”“好想来”等系统，占比超过零食量贩系统总订单额的50%。

“受当前大环境影响，消费者的消费行为逐步趋于理性化，同时也更注重品质消费与体验消费。”量贩零食头部企业零食很忙相关负责人告诉《中国经济周刊》记者，消费者越来越注重购物过程中的体验和感受。线下实体店通过提供舒适的环境、优质的服务和丰富的体验活动来吸引消费者。

零食行业的投资和消费如何相互促进？

2023年，量贩零食行业整合、收购、入股事件此起彼伏，打响布局新渠道争端战。

在宣布与赵一鸣零食合并30余天后，量贩零食企业零食很忙引入盐津铺子、好想你两家零食企业的10.5亿元资金。万辰集团旗下多品牌集体统一改名，让行业看到其深耕量贩零食的决心。

这些休闲市场行业的变化背后，埋藏着消费变革的草蛇灰线。市场分析称，资本针对量贩食品赛道的投资为来年的消费复苏注入强心剂。这也折射出投资和消费相互促进的背后逻辑：没有投资，就没有高质量商品和服务的供给，消费也就无法实现。

iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，2023年中国零食集合店市场规模为809亿元，预计2025年有望达到1239亿元。资本涌入为零食集合店新业态发展提供助力，各品牌开启激烈的“跑马圈地”竞赛，门店快速扩张。截至2023年10月，中国零食集合店门店数量已经突破2.2万家。

东兴证券研报认为，“目前，量贩零食处于快速‘跑马圈地’阶段。因追求低价，量贩零食利润率低，极致的供应链管理和规模效应是制胜的法宝，因此，在愈演愈烈的竞争下，头部品牌压力增加，为了未来上市后更好的业绩表现，通过并购取得优势是更好的解决方案”。

天风证券研报则认为，渠道变革浪潮下，积极拥抱变化的品牌有望挖掘增量空间。要重视积极把握行业风口、布局零食渠道且具备强供应链的生产商。

零食很忙相关负责人告诉《中国经济周刊》记者，目前，零食很忙集团所接受的资本投资，为品牌业务发展带来了十分有效的推动作用，为持续深耘量贩零食赛道准备了资金，有利于企业建立竞争护城河。

高性价比零食时代已至，质优价廉、供应链完善的先行者率先享受行业红利，从目前渠道动销格局看，投资量贩零食渠道无疑抢占了市场先机。

张学武认为：“我们对消费和投资相互促进理解比较深。通过投资，为消费者提供高性价比产品，从而拉动市场更多消费。随着市场需求下滑，零食供给端更应该围绕效率做文章。当下，低成本的高性价比产品才能刺激消费者消费，单靠制造环节可能无法实现，但依托新兴渠道共同发力，可以真正让消费者获得高性价比产品。这才是投资与消费相互促进的题中之义。”

（本文刊发于《中国经济周刊》2024年第1期）