今年以来，市场表现整体稳健，沪指站上3300点大关后接连创下反弹新高，截至3月3日收盘，年内涨幅近8%。伴随着市场回暖，资金开始加速布局。
Wind数据显示，自2022年9月份以来，ETF规模已连续6个月增长，最新总规模达到16355.55亿元；截至3月3日，今年以来ETF总规模增加超154亿元，就其中最能反映资金动向的股票型ETF来看，有220多只股票型ETF实现份额增长，占比超三成。
分行业来看，受益于ChatGPT全球爆火和数字中国顶层规划，科技类ETF颇受关注，如大数据产业ETF（516700）年内涨幅超24%，港股互联网（513770）年内份额增加了32%。国民健康需求板块持续吸金，A股医疗风向标——医疗ETF（512170）年内份额大增9.35亿份至352亿份逼近前高！
而在刚刚结束的高层会议上，对于2023年国家的工作建议中，除了宏观上的财政、税费优惠和就业外，公共卫生防控站上了行业领域工作目标的第一条，医疗健康作为国民刚需，成为政府工作的重中之重！
【板块连跌5周，资金越跌越买——医疗ETF（512170）获巨额增仓】
年初以来，医药医疗板块阶段性震荡回撤，中证医疗指数自1月20日盘中创出阶段新高后持续走低，截至3月3日收盘累计跌幅超8%，周线遭遇5连阴。
对于后市，资金显得信心十足，无惧回撤，在寒冬期仍笃定加仓。行情数据显示，此前10个交易日，医疗ETF（512170）连续获资金净申购，合计净流入逾8.88亿元！近3日每日净流入额均超1亿元，其中3月3日单日增仓逾1.85亿元。从近一个月数据来看，最近20日医疗ETF（512170）资金净流入额超11亿元，资金逢跌吸筹态势明显，持续维持加仓态势。
【杠杠资金连续加仓，刷新阶段新高】
同期，杠杆资金也坚定布局。根据上交所最新公布数据，3月3日医疗ETF（512170）获融资买入7156万元，至此融资余额实现连续11日增长，最新融资余额达4.06亿元，持续刷新1月6日以来新高纪录！
数据显示，医疗ETF（512170）最新份额达351.83亿份，再度突破350亿关口，距离前期新高仅一步之遥！医疗ETF（512170）最新规模超180亿元，稳居A股规模最大医药医疗类ETF。
【估值极限低位，医疗板块何时反转？】
伴随着行情调整，医疗板块估值不断收缩至历史低位，性价比优势尤为突出。数据显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数最新PE估值25倍，低于近8年98%的时间区间，已经比2018年大熊市末期的估值水平还要低20%。
估值跌至极限低位，资金加速吸纳筹码，是否意味着医疗板块反转将至？
根据过往医疗ETF（512170）资金份额与行情走势，整体呈现较为明显的反向关系，即行情下跌份额上涨，行情上涨份额减少。资金整体在医疗ETF（512170）的行情中呈现相对精准的择时交易，具备一定的参考指标。
【后市展望：短期风险释放，国民刚需仍是长期成长保障】
展望医疗板块后市，不少机构认为，集采政策有所缓和，以及较低估值等因素支撑，医药医疗板块风险释放充分，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。
浙商证券在《医药行业月报：医疗新复苏，投资新主线》中表示，我们除了看到疫后复苏直接相关板块的经营改善，也看到随着经历公共卫生防控经营恢复正常后，整体医药政策环境缓和、供需端优化以及运营效率提升，医药行业的泛复苏。我们认为随着公共卫生管控放开，2023年生物医药企业有望逐渐消化政策、公共卫生防控波动、成本和订单波动周期，从而带来运营效率的持续提升，也有望成为2023年医药投资主线。
银河证券发布研究报告称，医药工业品集采持续推进，仿制药集采对行业的影响或已接近尾声。相关部门目标是实现国家和省级集采药品数合计达450个，前七批国采已经近三百个品种，加上各省集采、省际联盟等，预计第八批国采后尚未集采的仿制药品种已所剩不多，集采对仿制药的冲击基本结束。
中信建投证券最新研报表示，医疗器械与服务复苏已至，业绩可期。春节后全国医院门诊量及手术量快速恢复，近期建议关注复苏预期的兑现度，寻找Q1业绩确定性高的标的；其中部分公司二季度有去年同期公共卫生防控的低基数、新品放量等因素，有望延续一季度的高增长趋势或环比加速增长。消费医疗器械及择期手术器械有望逐步复苏，长期看创新和渗透率提升是主基调。
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风险提示：医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
（来源:界面AI）
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