日期：
来源：中国证券报收集编辑：胡雨 赵若帆
天天财经独家，速关注
本周A股市场延续震荡调整态势，周末美国硅谷银行突然宣布破产事件的影响持续发酵，或成为短期扰动市场走势的重要外部风险因素。对此业内人士分析认为，外围风险事件对A股市场影响可能相对有限，A股有望在全球市场波动中显现一定韧性，中资股有望呈现有惊无险的态势。配置上，建议继续关注经济修复主线以及成长洼地。
3月10日，中国人民银行发布的2023年2月金融统计和社会融资数据显示，2月新增人民币贷款规模、社会融资规模增量均超出市场预期，延续“开门红”态势。当月我国人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增5928亿元；社会融资规模增量达到3.16万亿元，比上年同期多1.95万亿元。当地时间3月10日，根据美国联邦存款保险公司（FDIC）发布的一份声明，美国加州金融保护和创新部（DFPI）当日宣布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产管理人。公开资料显示，硅谷银行是一家州特许商业银行，也是位于圣克拉拉的联邦储备系统的成员。截至2022年12月31日，总资产约为2090亿美元，总存款约为1754亿美元。硅谷银行也是自2008年金融危机以来被FDIC接管的最大银行。3月10日，深交所全资子公司深证信息公告，将于3月14日发布深证XR、数字文化、新型显示3条数字经济细分主题指数。分析人士认为，此举有利于发挥指数的市场表征引领功能，刻画重点领域上市公司运行特征，进一步丰富创新投资标的，更好服务中长期资金配置需求。前期的市场波动源于经济快速恢复的预期与经济渐进修复的现实之间的矛盾，其放大了短期高频经济数据波动的影响。当前市场对经济的预期已经达到低点，对海外流动性的担忧已经达到高点。随着后续政策重心的明确，预计市场预期的转折点将出现，并带来情绪和风险偏好的上修。配置上，建议继续坚守成长洼地，提高半导体和信创板块的配置优先级，战略性增配能源、科技、国防和农业“四大安全”领域，风格结构上更偏向中大盘成长。数据显示增长复苏仍在延续，对短期速度边际放缓不必过于担心。此外，伴随政策环境和改革方向进一步明确及落实，相应领域有望迎来较高关注并有助于提振市场信心。综合来看，外围风险事件对A股市场影响可能相对有限，A股有望在全球市场波动中显现一定韧性，对市场中期依然维持偏积极看法。配置上，建议继续关注经济修复主线，如泛消费板块，部分有望受益于产业政策支持的细分成长领域也值得关注。海外风险溢价冲击短期释放后，中资股有望迎来企稳反弹，呈现“有惊无险”的态势。本轮中国经济复苏和海外经济浅衰退、美债利率下行趋势不变，维持“港股走牛市，A股‘修复市’”的判断。配置上看好三条主线：一是运营商、建筑、半导体、信创；二是消费建材、通用设备、创新药、中药；三是港股的医疗保健（医疗服务/器械）、平台经济、地产竣工链（家电/家具）。2023年经济复苏的确定性较高，但行业复苏的节奏及力度不一。预计餐饮、旅游、酒店饮料等必需消费板块将率先复苏；消费电子、房地产以及汽车零部件等可选消费板块随后复苏。此外，半导体、电动车等预计复苏时间在下半年会更加确定。整体来看，2023年上半年预计均衡和价值风格可能占优；但随着季报等业绩兑现期来临，后期成长风格有望逐渐占优。今年宏观经济企稳复苏的方向较为明确，此外由于国内政策和货币环境维持较为宽松情形的概率较大，加上美联储加息也已经接近尾声，在盈利和估值都将有望扩张的情况下，成长股和中小盘个股往往表现相对更好。综合来看，当下最看好计算机板块。目前仍有很多计算机软件细分行业龙头被低估，但某些ChatGPT概念股可能已经过热，需注意风险。从1、2月经济数据来看，疫情政策优化调整后经济迎来较好修复，叠加即将披露的上市公司一季报，市场对基本面的关注度将进一步提升，届时盈利主导性将得到增强，市场有望凝聚新主线。建议投资者关注上市公司一季报、高频数据对经济景气度的确认，并抓牢能看清基本面回暖方向且估值有性价比的确定性品种。