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来源：亚洲开发银行收集编辑：快关注
解决不良贷款问题攸关亚洲的经济发展。图片来源：亚行
若亚洲发展中国家的不良贷款持续居高不下，或将破坏银行贷款和经济复苏的根基。
在利率持续上升、地缘政治紧张局势不断升级和疫情影响挥之不去的背景之下，全球经济正顶着越来越强的逆风。经济放缓与利率升高相叠加，或致不良贷款增加，因为对于借款人来说，偿本付息的难度越来越大。而反过来，不良贷款持续居高不下会破坏银行贷款和经济复苏的根基。官方数据显示，截至2021年末，亚洲地区的银行持有的不良贷款总额为7,940亿美元，高于2020年的7,660亿美元和2019年的6,920亿美元。疫情期间，财政刺激措施有效降低了企业违约，而监管政策的放松缓解了银行追讨贷款的压力。然而，随着监管宽容逐步退出、全球货币紧缩以及经济和金融环境日益严峻，银行的资产质量可能面临重大风险，在近期推高不良贷款额。为避免不良贷款率上升、银行放贷能力下降和经济运行状况恶化，务必要强化偿还或化解不良贷款的方式。化解不良贷款，即处置银行资产负债表上的坏账。可通过私人不良贷款市场提升化解效率。目前，亚洲各地不良贷款市场的发展水平参差不齐。以韩国、泰国和中华人民共和国（中国）为例。三国都存在活跃的不良贷款市场，尽管包括国际投资者参与度在内的市场特征不尽相同。而亚太地区还有许多其他国家，如越南和哈萨克斯坦，正处于不良贷款市场发展的早期阶段。阻碍不良贷款市场发展的因素包括活跃投资者数量有限、市场价格和交易量信息匮乏等。另外，体制环境也起着重要作用。法律框架下立法不完善、抵押物执行和破产程序不力都会放大市场缺陷。如此一来，就不良贷款买卖而言，投资者的出价与银行的要价间往往相去甚远。不良贷款电子交易平台能够更有效地清理部分市场障碍。平台建成后，买卖双方可通过线上市场进行数字化交易，还能促进信息流动。首先，电子交易平台可减少信息不对称。金融交易天生具有信息不对称问题，即卖方所掌握的在售资产价值信息要多于买方。针对此问题，可提供数据审查、数据验证和数据仓库等功能。此外，形成规范化的不良贷款数据模板也有助于解决上述问题，能够提高不良贷款相关信息的颗粒度、质量、透明度和可比性。不良贷款信息对潜在投资者的重要性不言而喻。其次，电子交易平台可使市场参与者的交易行为和价格发现更有效。不良贷款电子交易平台与其他各类线上零售平台一样，市场参与者可在线匹配对接并交换信息，从而在降低交易成本的同时提高运营效率。轶事证据表明，电子平台运营商可以提供比传统线下流程快得多的交易执行速度，节省55%至90%的时间。小型投资者也更容易进入市场，从而扩大投资者群体。还可借助电子平台推动定价机制的形成，提高定价效率。例如，在审查卖方提交的具体资产信息并完成必要的尽职调查后，电子平台可推进在线竞标流程（与eBay拍卖非常类似）。第三，电子交易平台可吸引境外投资者。欧洲联盟也设有一些电子交易平台，便利买卖不良贷款的境内外交易。不过，亚洲现有的不良贷款市场基本由境内参与者主导，对外国所有权的限制等法律障碍在一定程度上造成了此局面。但是，境外投资者可能被平台更加透明、成本更低的特点所吸引。特别是对小型市场和国家而言，便利海外投资的平台可增添其不良贷款市场的活力。应规范不良贷款清收做法，保护消费者和借款人的权益。
亚太地区在建立电子交易平台时，需将以下关键因素考虑在内：长期以来，本地区的金融市场因处于分散状态而止步不前。电子市场也有相同的困扰。中国境内活跃着几家不良贷款电子平台，其中有的平台依托于热门的线上零售平台。然而，这些分散型电子平台尚无规范化和互通操作机制。整合电子交易平台将有助于降本增效，裨益良多。统一监管和报告要求对实现不良贷款交易平台顺利运转（包括跨境情形下）至关重要。如在不良贷款认定和估值上，务必要采用协商一致的国际标准。以最佳做法指引形式设定最低标准，能进一步调动各方参与市场的积极性。此外，采用不良贷款数据模板也很有帮助，或可强制推行。有利的法律框架和基础设施是促进不良贷款市场发展的关键。这一点对于电子交易平台建设也是毋庸置疑的。例如，相关法规必须在保护借款人权利的前提下，明确有效解决不良贷款问题的指导方针和法律程序。还应当统筹兼顾多种因素。应对不良贷款清收做法予以规范，以保护消费者和借款人的权益，同时不应限制贷款人有效处理不良贷款的能力。这离不开强大的司法能力和基础设施，包括法院要具备迅速解决争端的能力。无论是一般的不良贷款市场，还是具体的电子平台，不带有歧视的公平竞争环境将吸引各类投资者。换言之，监管要求应对所有境内外市场参与者一视同仁，减少潜在的准入壁垒。最后，亚洲各国的不良贷款市场和生态系统处于不同的成熟阶段，各自发展的深度也不一。鉴于此，加强知识和经验交流非常重要。在可能的政策支持下，本地区有望建立起适用通用标准的不良贷款交易平台或网络。制定支持跨境交易的区域性标准，可最大限度地延伸不良贷款交易平台的触角，并提高平台效率。本文根据亚洲开发银行《亚太地区建设不良贷款线上交易平台路线图》报告的研究结果写就。