11月23日，浙江大学公共政策研究院、浙江省公共政策研究院联合发布了《上市公司债务指数研究报告（2022年）》。

《报告》显示，江南高纤、唐山港、岩山科技、华联控股、广电电气、铁龙物流、大东南、兴化股份、波导股份、建新股份位居前十名，表现最好。

浙江大学公共政策研究院执行院长金雪军教授介绍，上市公司债务指数衡量的是上市公司面临的债务压力大小。债务指数值越小表明上市公司债务健康程度就越好，债务指数值越大表明上市公司债务健康程度就越差。

本次报告选取的样本为剔除S、ST、*ST、北交所和金融类公司后的A股上市公司，总共4616家上市公司。样本时间跨度为2022年1月1日到2022年12月31日，共计242个交易日。

根据《报告》，从省份来看，进入全国前10佳的公司中，浙江省、河北省、上海市的数量最多，各有2家入围；江苏、广东、辽宁、陕西各有1家上榜。进入全国前100佳的公司中，广东省、浙江省、江苏省的表现最佳，其中广东省以13家入榜拔得头筹；浙江省12家紧随其后，第三名是江苏省11家。进入全国前500佳的公司中，浙江省、广东省、江苏省表现优异，其中浙江省有80家企业上榜，连续三年蝉联全国第一，其次是广东省的73家和江苏省的61家。

从行业来看，债务指数排名全国前10佳的公司中，基础化工行业共有3家上榜，数量最多。排名前100佳的公司中，基础化工、交通运输和机械行业表现较好，其中基础化工12家，交通运输11家，机械8家；煤炭、消费者服务行业未有企业上榜。在债务指数排名前500的企业中，机械、基础化工、电力设备及新能源行业表现较好，其中机械49家，基础化工47家，电力设备及新能源31家。家电煤炭仅有5家上榜。

值得一提的是，2022年，浙江省上市公司平均债务指数为37.54，优于全国平均水平(38.53)。与全国相比，浙江省的建材、消费者服务、商贸零售行业的债务情况较好，居于全国前列，其中建材行业表现最佳，总体情况位于全国第二。

如何维护上市公司债务指数健康程度？会上，金雪军给出了如下政策建议：

一要完善债务信息披露机制。监管部门应当对信息披露规范作出明确且统一的要求，防止因信息披露不及时、不完整导致的监管困难；应当对上市公司信息披露的规范性、可比性、及时性做出严格要求，从公司、行业等多个维度进行风险评估；应当督促上市公司主动披露信息、及时揭示风险，防止给自身股价和市场带来次生风险，尽量保障公司经营活动正常，努力将债务风险降到最低。

二要建立健全信用评级制度。随着公司债券的发行转变为注册制，信用评级机构在债券发行的作用不断提升。为了防止评级虚高带来的潜在违约风险增加，监管机构应当不断规范信用评级流程，指派专业的信用评级机构，加强对评级流程的监督，对存在违约行为的企业建立“信用评级黑名单”，从而促使上市公司不断优化融资结构,充分发挥股权市场等长期融资市场的作用，减少“短贷长投”等期限错配问题。

三要理性看待债务问题。在公司发展的过程中,对相当数量的企业来说,过少的负债会导致未来发展可能受限；而过多的负债意味着企业对未来的风险抗击能力较弱。因此理性地对待.同时需要正确引导社会舆论，合理管控宣传口径，避免过度解读，降低负面信息传播的影响。

来源：科技金融时报（通讯员 张善仁）

编辑：王姝