中新经纬12月26日电 题：股市将在经济平稳增长中实现温和回升

　　作者 桂浩明 申万宏源证券首席市场专家

　　对于中国的投资者来说，2023年是个歉收的年份。虽然在四季度，北交所股票出现了较大的上涨，但这一抹亮色并不能改变市场总体下跌的格局。

　　原因当然是多方面的，譬如供求关系失衡，加上限售股解禁压力的不断释放，导致大盘交易重心不断下移，即便在四季度开始采取了适度收紧IPO节奏以及控制限售股流通的措施，但效果并不理想。另外，本币汇率的下跌，中美利差的加大，对资金的流向产生了很大的影响。北向资金的持续流出，尽管从绝对量上说并不是很大，可是对市场心理的负面作用还是不可小觑的。

　　进入2024年，股市走势又会怎么样呢？大盘在连着下跌了三年后，其总体估值已经处于历史的极低位，放在全球的背景下来看，也是属于最便宜的。这就意味着，在市场环境相对平稳的情况下，大盘理应是具有很大的反弹空间的。分析一下实体经济的状况，2023年从二季度开始出现的一些疲弱状况，是与长期存在的结构性矛盾显现以及一些行业在遭遇出清局面时所暴露的风险有关。这些问题在相当程度上已经有所缓解。另外，一段时期以来有关方面已经有针对性地出台了大量的政策措施，并且逐渐开始产生效果。因此可以推断的是，2024年的实体经济有望实现平稳的增长，如果对比2023年，其走势很可能是前低后高，CPI(居民消费价格指数)、PPI(工业生产者价格指数)等数据都将逐渐得到改善，这些都将有力地提振证券投资者的信心。而监管部门对证券市场所进行的政策改革与制度调整，也在逐步到位，特别是在扩大机构投资者入市方面的举措全面实施，在平衡供求关系方面，将会发挥出积极的作用。

　　基于以上的分析，可以设想，2023年股市将在实体经济实现平稳增长的背景下，逐步夯实底部，并且以此为基础，展开温和的回升。尽管力度未必会很大，但至少会改变2023年连续多月一路下跌的格局，形成相应的投资机会。而符合国家发展战略的高科技领域，以及资产重组题材，都有望成为大盘运行中的重要热点。投资者审时度势、灵活出击，还是有机会在2024年的股票投资中获得一定的收益。从更长远的角度来说，A股市场若能在2024年确立反弹的格局，那么往后的投资机会就将增加，持续已久的大盘疲弱态势也会得到改变。所以，2024年的市场走势可能带有过渡性的特点，但有着承前启后的作用，其重要性还是不可忽视的。(中新经纬APP)

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