文 | 小鱼 （转载请注明出处）
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隔了好长时间，西部利得中证500增强LOF（502000）终于进行了第二轮套利，利润不多，好在没亏。
这次小鱼选择的套利标的是中证500的LOF基金，最核心的原因是我本身就持有中证500的指数基金这个标的，而且是长期持有，在持有的过程中通过一系列的操作，来增厚收益。LOF套利就是一个很好的方法。由于沪深300和中证500基金是A股市场上最知名的指数，市场规模也最大，几乎所有基金公司都有相关的指数基金、指数增强基金、ETF基金、LOF基金。所以啊，可以选择的范围比较大。那么我们可以场内买入，场外赎回，减去交易税费后，可以吃到这个折价。举个栗子：如果折价在1%附近，场内买入折价标的，费率一般是万1~1.5，可以忽略不计，赎回费率一般是0.5%，那么就会有0.5%的套利收益，一万元的话，套利收益50元左右。那么我们可以场外申购，场内卖出，减去交易税费后，可以吃到这个溢价。如果溢价在1%附近，场外以0.15%的费率申购，场内卖出，费率一般是万1~1.5，可以忽略不计，那么就会有0.85%的套利收益，一万元的话，套利收益85元左右。在正常的交易日，场内交易价格是确定的，当天基金净值是不确定的，以集思录为例，他会使用一个实时估值，这个实时估值不一定是最准确的，会有一定的误差，所以这里要留有一定的余量，比如折价0.7%我就准备开始套利，除去税费后会有0.2%的套利收益，但实时估值存在一定的偏差，所以我会采取两个方面的措施：一个是：以折价套利为例，收盘前最后20分钟才会进行场内的买入操作，到收盘前只有20分钟，指数的涨跌幅度不会很大，这样操作误差不会非常离谱。另一个是：当集思录的折价数据显示超过0.7%的时候，我会在场内委托买入价格方面稍微减少一些，使最终的折价率在0.9%或以上，这样操作有一定的余量，减少亏损的概率。由于场内LOF基金的交易量每天就几十万，最多上百万，有可能买不到，买不到就买不到了，下次再说，比如昨天我就没有买到合适的价格，也就没有参与套利。不要裸套的意思是，长期持有这个标的资产是一个大的前提，在这个前提现来操作，操作方法如下：折价套利：场内买入一定的份额的LOF基金，在当天收盘前，场外赎回同样份额的LOF基金。溢价套利：场外申购一定的份额的LOF基金，在当天收盘前，场内卖出同样份额的LOF基金。同步操作买入赎回，以及申购卖出，能够过滤掉标的的波动性，锁定利润。昨天第二次操作这只中证500LOF基金的套利，赚的不多，实在不值一提，好在啊，走出了第一步，未来把握这种套利的能力会越来越强。我说的好像比较复杂，好多人可能还不知道如何操作，其实在证券软件上操作很简单的，给大家截个图，有需要这家低费率券商开户的可以找我，挺好用的。场内买入和卖出操作：这个没啥说的，和买卖股票是一样的，输入代码和数量然后买入卖出就可以了。场外的申购和赎回：这里给大家截图演示一下，以我使用的低费率券商来说，如下图红色方框处，点击这个场内基金（LOF/ETF），进入下一个界面，在这个界面上就可以操作LOF基金的场内申购和场内赎回了，大家注意啊，你持有的LOF基金也会在本界面显示的。
当天的操作是这样的，在收盘前20分钟内，操作在场内买入了13000份，成交价格1.638元，同时操作场外赎回13000份。这赎回的13000的净值按照当天晚上公布的基金净值。当天晚上这只基金的真实净值出来了，为1.6277元，我在场内买入的价格是1.617元，中间的差价是1.6277-1.617=0.0107，才1分钱啊。折价率0.66%。我当时利用理杏仁的实时估值和买入价对比是有近1%的折价率的，但实际折价率仅只有0.66%。说明实时估值还是有一些误差的。这样算是赚了多少钱呢，大体是0.15%*10400份=15.6元。聊胜于无吧。希望以后能够把握到更好的机会。