来源：华西证券‍‍‍‍

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ChatGPT，有望重新定义搜索”入口”。我们认为ChatGPT是实现“模糊搜索”到“精准推送”的跨时代巅峰之作，复盘Chrome与IE浏览器之争，Chrome获胜关键因素在于：

1、界面便捷，2、多进程架构，3、运行效率高，4、生态建设，

而ChatGPT(AIGC)有望成为下一代搜索引擎的催化剂，原因是其符合以上特征，此外可以帮助用户实现程序生成、文本生成以及代码编写，提高用户使用效率，因此AIGC有望加速下一代搜索引擎的到来。

AIGC技术有望帮助内容生成跨越新时代。AIGC也被认为是继UGC、PGC/OGC之后的新型内容生产方式。复盘UGC、PGC、OGC的商业模式，我们认为内容生产平台的关键因素在于内容数量、内容质量、客户互动上，而AIGC符合以上三点因素：

1、内容数量，AIGC有望使编辑制作成本大幅下降，内容数量明显增多；

2、内容质量有望大幅提高，例如DALL·E的效果已经接近中等画师的水平；

3、客户交互，AIGC，客户的交互效果在叠加平台交互属性之上有望大幅提升，此外我们认为AIGC快速商业化发展的根本原因是算法的不断演进，同时AIGC也具备跨时代的代表意义，AIGC有望帮助内容生成平台实现AI辅助生成到AI自动生产内容的跨越。

AIGC有望赋能千行百业，目前已有雏形，有望走向SAAS未来。

1、搜索引擎，引入AIGC的搜索引擎搜索更便捷、沟通更高效、功能更多元，且可靠性已大幅提升，例如2月8日的新版MicrosoftEDGE，新版BING可以实现长文章归纳总结提炼重点、对比筛选文章内容、创造新内容、协助用户生成内容包括电子邮件、旅游规划等功能；

2、新闻媒体,AIGC技术可有效代替人类对已有信息进行语言整合、文字输出，与资讯平台类的数字媒体高度适配；

3、客户管理,AIGC有望帮助企业实现提高服务质量降本增效；

4、数字人，有望打开海量市场，广泛应用在电商直播、新闻播报、接待指引、展览展示等场景中，目前已有实际案例。此外AIGC产业链雏形初现，正逐步走向SAAS的未来。

1.1 ChatGPT，开启人工智能新纪元

AIGC的关键影响因素在于以降低成本和自动化的方式生成内容，从而重塑内容身生产的供给模式。

1.2 ChatGPT爆火的背后是人工智能算法的迭代升级

1、突破了RNN 模型不能并行计算的限制；

2、相比CNN模型，关联所需的操作次数不随距离增长；

3、模型解释力度明显加强。从结果上看，根据CDSN数据，Transformer的综合特征提取能力、远距离特征捕

获能力、语义特征提取能力，全部明显增强，因此此算法正逐步取代RNN算法，也是ChatGPT算法的底座。

1.3 ChatGPT有望成为下一代搜索引擎的催化剂

ChatGPT被认为是下一代搜索引擎的雏形: 根据机器之心消息，自从ChatGpt上线后，全新的AI模型因为能回答问题、编写代码、自行创 作，被认为是下一代搜索引擎的雏形。

全球浏览器之争，Chrome“击败”IE浏览器的关键因素: 根据Statcounter数据，从2009年开始，谷歌旗下的Chrome快速抢夺IE浏览器的市场份额，并于2016年达到49.08%，我们认为原因如下: 

1、用户界面极其便捷，方便用户与浏览器之间的交互，提高用户使用效 率；

2、采用多进程架构，Chrome每一个插件都是独立的程序，当一个Tab崩溃不会影响其他Tab，大大提升了器安定性和稳定性；

3、运 行效率更快、性能优异，运用JavaSript 引擎V8，用户可以更快找到想要的结果；

4、拓充服务、建立生态, 用户可以方便、快捷地使用Gmail、Youtube等程序，提高用户效率。

ChatGPT是实现“模糊搜索”到“精准推送”的跨越: ChatGpt在问世之前，搜索引擎以“模糊搜索”为主，用户需要根据在搜索引擎中 打入关键字找到需要的内容或链接，而ChatGpt问世后，用户可以通过自然语言交互的方式轻松获得需要的内容或链接，且内容较为精准，即“精准推送”。

我们认为ChatGPT(AIGC)有望成为下一代搜索引擎的催化剂: 原因是更符合用户对搜索引擎的需求，参考Chrome与IE浏览器之争，我们认为Chrome“获胜”关键因素是方便、快捷、便于交互、安全且生态完善，而ChatGPT在实现精准推送的同时符合以上特征，在此基础 上，还可以帮助用户实现程序生成、文本生成以及代码编写，因此AIGC有望加速下一代搜索引擎的到来。

根据TechWeb消息，2022年2月5日，集成了 ChatGPT-4 的新版 Bing曾短暂上线，新版Bing更像是聊天框，客户可以聊天的方式寻找特定的主题或办法，此外，新版BING还可根据客户的想法调整其搜索查询。

1.4 AIGC有望成为新型内容生产方式

AIGC也被认为是继UGC、PGC/OGC之后的新型内容生产方式:UGC是用户生成内容: 即用户原创内容起源于Web2.0时代，例如博客、视频分享、Youtube、百度百科、WIKI文本编辑等应用方案；PGC/OGC分别指专业生产内容与职业生成内容，例如视频创收平台优酷、土豆平台节目《暴走漫画》、《万万没想到》、或是新闻单位网站或者平台，与UGC的差别是生产主体是从事相关领域的工作人员。

AIGC即人工智能自动生成内容：AIGC在创作成本上具有颠覆性，而且具备降本增效的多重优势，并且有望解决目前PGC/UGC创作质量参差不齐或是降低其有害性内容传播等问题，同时创意激发，提升内容多样性，例如OpenAI最贵的AIGC语言模型达芬奇为每0.02美元750个单词，AIGC图型模型价格仅为0.020美元一张。

1.5 互动、质量、数量是内容生态产品的本质因素

PGC更具质量优势，UGC更具规模优势: PGC在内容质量上更加专业、权威但是由于是专业团队运营，相对成本较高、而UGC相对成本较低、 且满足客户交互、表达需求但缺点是内容质量较低，且审核成本较高，因此PGC和UGC在内容产品平台上无优劣之分，PGC在内容质量上 具备优势，UGC在客户互动上和用户规模上更具优势。

互动、质量、数量是内容生态产品的本质因素: 我们认为一个优秀的内容产品平台最关键的因素是客户流量以及边际成本，而决定的关 键因素因素可分为三点: 1、内容数量，内容更新频率是重中之重，主要取决于用户生产新内容的活力，有效手段为降低内容生产门槛、 热点话题制造；2、内容质量，显性内容会建立产品影响力，从而用户创作和用户数量，有效手段为帮助用户提升内容创作力例如帮助 头部创作用户变现及强大算法推荐；3、客户互动，一定的社交互动可以让用户有沉没成本，提升用户粘性，从而提高产品流量。

1.6 内容生态已经步入AI辅助生产的阶段

我们认为短视频的成功符合内容产品平台的三大关键要素: 1、内容数量，通过降低内容生产质量门槛，引入热点话题制造来提升内容 创造者的数量；2、内容质量，通过强大的的算法推荐将优质的内容及时推送给一定客户，符合客户的需求，其次，通过合理手段帮助 头部用户实现流量变现；3、客户互动，通过建立社会群、活动等方式，提升用户的交互度，从而提升用户粘性。

我们认为短视频的成功与其强大的推荐算法密不可分: 短视频背后的推荐算法可以理解成一套庞大的神经网络模型，其中包括深度学习、特征学习、监督学习、GBDT等算法，首先发布者通过去中心化的方式，将内容发放进平台池，然后通过文本分析和特征分析将视频打上“标签”；其次，通过用户的兴趣特征、身份特征行为特征等对用户数据进行数据分析，将用户打上标签，通过聚类等方式将客户 分到类似的标签池中，并将两种“标签”结合，从而将及时将优质内容推送给客户群体，最后通过分析用户视频播放率、点赞度等方式 不断进行决策反馈，加深“用户画像”，提升产品粘性。然而我们认为此种算法依旧属于AI辅助生产阶段。

1.7 AIGC技术有望帮助内容生成跨越新时代

我们认为ChatGPT具有夸时代的意义，且符合内容生态的三大关键要素:

内容数量: 内容数量明显增多，边际制作成本大幅下降，内容多样性有望提高，例如阅文集团2021年新增平台字数360亿+，而根据新浪科技消息，2021年GPT-3，日产出已经达到45亿词。内容质量: 内容质量有望提高，原因是人工智能模型可从大量数据中学习，且信息准确，例如DALL·E的效果已经接近中等画师的水平。客户交互: AIGC更具备“拟人化”的能力，客户的交互效果有望大幅提升，同时叠加平台自身的客户交互属性，用户粘性有望提升。

我们认为AIGC快速商业化发展的根本因素是算法模型的不断演进：我们认为ChatGPT的出现是AI辅助生产到AI自动生产内容的跨越，也是“模糊搜索”到“精准推送”的跨越，而ChatGPT强的根本原因是其庞大的预模型系统与人类反馈的强化学习(RLHF) 的威力，可以理解成在“人脑思维”的基础上加入了“人类反馈系统”，因此更具备“拟人化”的能力。