一家来自安徽的农商行，在苦等五年多之后，IPO终究折戟。

1月10日晚，上交所网站更新，因亳州药都农村商业银行股份有限公司（简称“药都银行”）及其保荐人华泰证券撤回发行上市申请，根据有关规定，上交所终止其发行上市审核。

在长三角地区的沪苏浙皖四省市中，安徽是目前唯一没有上市银行的省份，随着药都银行的撤回，意味着安徽诞生第一家上市银行仍需等待。

早在2018年3月，药都银行上市申请就获证监会受理，但排队近五年无果。全面注册制后，该行于2023年3月平移到上交所审核，但在上市申请获受理后，审核又处于停滞状态，一直未进入问询环节，直到此次撤回。

目前，拟IPO的在会银行项目，类似药都银行的情况比较普遍，均是在去年3月平移后就处于停滞状态。其中，上交所在会的有湖北银行、海安银行、昆山银行，深交所在会的有马鞍山行、广州银行、顺德银行、南海银行及东莞银行。后续，会否有更多在会银行撤回IPO申请，值得关注。    

增收不增利

不良率快速攀升

药都银行位于有“中华药都”之称的安徽亳州，号称“亳州人自己的银行”。

截至2022年6月末，不考虑全国性五家大型银行在亳州区域的市场份额，在亳州地区中小银行中，该行存款余额市场占比为22.7%，市场排名第二，贷款余额市场占比为26.11%，市场排名第一。该行在亳州地区具有较强的市场竞争力。

报告期内，该行主要面向亳州地区的企业、个人客户提供银行服务。从收入情况来看，其业务收入主要来自信贷相关的利息净收入。

成长性方面，药都银行报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年前6月）营业收入分别为17.33亿元、20.49亿元、22.78亿元及10.43亿元；各期对应的净利润分别为5.11亿元、4.04亿元、4.76亿元及2.77亿元。    

不难发现，从营收来看，药都银行保持了增长趋势，但其净利润存在波动。这与该行不良贷款率持续攀升或不无关系。

招股书显示，截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日、2022年6月30日，该行的不良贷款余额分别为3.27亿元、5.97亿元、9.66亿元、11亿元；不良贷款比率分别为0.99%、1.52%、2.17%、2.34%。

显然，该行不良余额和不良率都处于快速上升状态，不良率不到四年，已经提升一倍不止。

而对于未来趋势，药都银行在招股书中坦承，“虽然本行的不良贷款比率符合监管要求，但未来可能会由于贷款组合的质量恶化而上升”。

无实际控制人

募资拟补充资本金

药都银行的另一大风险点是没有实际控制人。

招股书中该行称，“本行的股权结构较为分散，不存在按股权比例、公司章程或协议能够控制本行董事会多数投票权的法人、自然人及其他组织，因此，本行不存在控股股东、实际控制人”。

在2018年3月版本的招股书中，药都银行披露，其截至2018年2月28日共有股东2277名。

2023年3月版本的招股书中，药都银行未再披露具体股东数字，但从股权结构来看，高度分散的情况并没有太大改观。其中，持有该行5%以上股份的股东分别为建安集团、古井集团及商汤资本，持股比例也仅分别为9.41%、9.25%、7.58%。

高度分散的股权结构，使得股东股权处于质押甚至司法冻结状态是概率也大大增加，给该行股权结构带来新的变数。

招股书显示，截至2022年6月30日，共计45户股东将所持该行股权进行了质押，涉及股份数1.99亿股，占股本总额的19.56%。同时，截至2022年6月30日，5户股东所持股份被司法机关冻结，涉及股份数57.74万股，占股本总额的0.06%。此外，18户股东所持股份存在其他限制情形，占股本总额的0.75%。

此次上市，药都银行拟募资16.37亿元。根据该行2016年度股东大会审议通过的《关于公开发行股票募集资金用途的议案》，本行首次公开发行股票募集资金扣除发行费用后，全部用于充实资本金。    

从招股书来看，报告期内药都银行的资本充足程度有所下降，从报告期初（2019年末）的11.28%，下降到了报告期末（2022年6月末）的10.98%。另外，该行拨备覆盖率快速下滑，从报告期初的280%跌至报告期末的171.41%，已经逼近监管要求下限。