公众号改了规则,推送不按时间顺序,若不想错过文章,请设置“星标”,顺手点下“再看”,下次更新优先推送消息;欢迎点赞、在看;
内容来源于网络,若不便发表,请联系后台删除;文章仅用于研究参考,不构成任何投资建议,投资有风险,入市需谨慎。
价投百宝箱是价值百宝箱亲友团后花园,特别情况备用号,信息内容互补,欢迎过来聊聊
Q:景气度变化
A:疫情这三年,去年前年海外恢复的好,小间距产品 YOY50+%,国内 6%,主要受政府项目 delay。国外主要是信息发布场景,以外资主导,三星索尼;国内是以政府场景为主,利亚德、洲明主导。未来国内增速会超过海外,国内除政府场景之外,商用场景需求也会快速恢复。
Q:今年修复节奏。B 端直显弹性
A:Q1 大多数项目处在布局阶段,政府军队项目在持续签单,Q2 会恢复的比较强。政府端受政策驱动,今年很多政策收尾,数据中心、指挥中心应急中心项目。商业这块,逐步恢复,户外裸眼 3D,户外门店改造等,商业会比政府缓慢一些。
Q:国内小间距空间,技术发展趋势。MINI LED 替代小间距必要性?
A:
规模:小间距包裹 1.0 以下的产品,22 年 182 亿,同比增长 26.4%,未来 5 年复合增速 20+, 25 年 380 亿。
技术:0.9 产品和 1.0 以上产品在用户层面是替代升级关系
1.0 以下场景:看好政府端,主要是指挥中心,项目预算比较高,屏占指挥中心预算 20-30%。其次是政府会议室,预算高于企业级会议室,国内 40 平以上会议室有 80 万间,小间距产品目前占比不到 5%,未来会替代投影、拼接屏。
1.0 以上场景:发布会、企业级场景
价格:1.2 产品到用户均价 4W/平,1.5 :2W/平、0.9: 9W/平、0.7: 15W/平,铜线价格会比均价低一些,铜线占比 60-70%
Q:降价速度、降价空间
A:大间距 2.5,每年降 10%,;1.2 是产品主力,占比 20%,每年 15+%,未来也会维持这个水平;微间距降价速度快,每年 20%;降价驱动因素来自于成本下降,芯片+封装成本下降,产能扩产带来的规模效应,同时还有竞争因素,面板厂、家电企业这些跨界厂商的进入,带动价格下降。
Q:产品生命周期
A:5-8 年周期,第六年第七年的更新换代率比较高。
Q:应用场景拓展?
A:户外主要是商圈,室内的是舞台租赁,展会。小间距近几年应用变化快,从指挥调度场景(3-4 成),拓展到会议室、展室、博物馆、信息发布(门店信息化改造),XR 虚拟拍摄,
2C 市场(私人家庭影院)
Q:国内外复苏主要是哪些场景
A:今年国内增长 25%,海外 35%,海外产品毛利率高,外资品牌占比高,海外基数也比较小,去年一百亿出头。国内主要以信息发布和指挥中心需求恢复为主。国内 24 年增速 20+%。
Q:利亚德黑钻产品,把 mirco 产品打到铜线产品价格
A:能做到金线产品价格,但是比铜线还是贵 10%。
Mirco 市场定义还是有分歧,我们认为芯片单边尺寸要降到 75um 以下才能算,按这个标准去年只有三星、海信的两款产品符合。利亚德黑钻也是符合的,出货量比较少。Mirco 占比今年还是没那么高,mini 不是过度产品,会存在很长一段时间。
0.9 以下渗透率会到 20%,去年只有不到 10%。
Q:0.9 产品价格会到什么水平?
A:按均价来看,今年会从 9W 降低到 7W
Q:行业对海外出口是怎么看的
A:海外增速会低于去年,去年 50-60%,今年 35%。行业除了关注欧美市场以外,也会关注亚非拉市场,有一些低价产品去开拓市场。
Q:看好哪家公司,哪家政府单子占比高
A:近两年竞争格局还是变化很大的,从产品技术端来看,各家会有差异,从目前出货统计情况来看,利亚德、洲明、海康前三,增长快的是海康、大华。海康和大华可以打包摄像头的方案,把屏带进去,会更有优势一点。
Q:今年整个市场(大小间距合计)增速
A:能实现正增长。10+%
Q:MLED 替代投影和拼接的好处?
A:MLED VS 拼接,拼接有拼缝,拼接主销尺寸是 55 寸,0.83 平米,大会议室里需要的屏幕比较多,拼缝的影响比较大。政府端,可能会把领导图像分割,有忌讳。
MLED VS 投影,投影要安装窗帘系统,亮度,对比度,色域,清晰度上都不具备优势。只是 MLED 价格比投影贵太多。
Q:成本下降制约因素?
A:芯片端限制成本下降,占比 40%以上。
Q:竞争格局变化?
A:大品牌占比持续走高,中小品牌出清压力大。
Q:虚拟拍摄增速 A:海外应用进程比国内快,去年 8-9 亿水平,今年 15-20 亿之间。虚拟拍摄比绿幕后期制作成本更低,但是背景更虚,画质差了点。
-----------------------------------------------------------------------------
读完顺手点下“在看”,下次更新优先推送消息;欢迎点赞、在看;更多纪要:及时分享市场、行业及公司动态,包括投资策略、行业数据库、专家调研、公司纪要;信息超越99%的投资者;投资资料包括纪要音频会议、pdf及word纪要、行业及公司数据库、事件点评等;为您节省时间,提高效率,获取高质量的投研信息;有数万份一手纪要信息,可作为投资数据库使用。
欢迎点赞、在看;更多纪要:请加微信:value116688