1、【IPO价值观】面板下行周期仍维持高稼动率 惠科股份存在高额存货减值风险
2、直击股东大会｜力源信息：多款自研MCU芯片实现量产，预计2022年自研芯片营收同比增长超60%
3、北京君正：上海芯楷目前已经有可量产销售的产品
4、寒武纪26.5亿元定增申请获证监会核准批复
5、中微半导：今年电机与电池产线的营收有望大幅度增长
6、【每日收评】集微指数跌2.84%，盛新锂能2022年实现净利润同比增长541.32%
1、【IPO价值观】面板下行周期仍维持高稼动率 惠科股份存在高额存货减值风险
集微网消息 2022年，受国际形势动荡、新冠疫情反复等多重不利因素影响，终端产品需求持续减弱，导致面板市场价格大幅下跌。据笔者查询发现，2022年上半年，惠科股份TV面板价格下跌超4成、IT面板价格暴跌近7成，而智能显示终端产品更是陷入量价齐跌的局面。受核心产品量价齐跌的影响，惠科股份2022年上半年经营业绩大幅度下滑，同时该公司在下半年保持较高的稼动率，导致其存货规模快速增长，且存货减值规模大增，其2022年经营业绩也预计由盈转亏。惠科股份作为一家专注于半导体显示领域的公司，其主要产品包括半导体显示面板和智能显示终端两大类。2019年，其智能显示终端产品收入占比为62.55%，是公司主要收入来源。不过，随着公司向半导体显示企业转型，其半导体显示面板收入占比已从2019年的37.45%，提升至2022年上半年的76.83%。自2021年下半年开始，显示面板产业供需关系发生变化，面板价格也开启长周期的下跌模式，直到2022年10月，各尺寸面板价格才开始止跌，经历小幅度涨价后目前进入平稳期。而在市场低迷的情况下，惠科股份半导体显示面板产品单价也出现大幅下降。2022年上半年，公司半导体显示面板合计销售单价为142.17元/片，较2021年下降67.02%。从产品类别来看，TV面板、IT面板同期销售单价分别为348.44元/片、58.62元/片，较2021年分别下降44.68%、69.50%。与此同时，惠科股份智能显示终端产品更是出现量价齐跌的情况。2019年至2022年1-6月（简称：报告期内），惠科股份终端产品总销量分别为1026.40万台、1026.33万台、902.02万台、396.12万台。2020年、2021年终端产品销量分别同比下降0.01%、12.11%，而2022年1-6月相比上年同期下降16.56%。从产品类别来看，报告期内，其TV终端产品销量分别为676.67万台、591.96万台、449.09万台、204万台，分别同比下降12.52%、24.13%、16.53%；而其IT及智慧物联终端2022年上半年销量为192.11万台，同比下降16.59%。在产品价格方面，2022年上半年，其TV终端、IT及智慧物联终端单价分别为760.60元/台、757.50元/台，较2021年分别下降20.54%和0.32%。受面板市场价格大幅下跌的影响，惠科股份2022年上半年经营业绩大幅下滑，其2022年上半年营业收入为133.14亿元，同比下降 26.13%；归母净利润为2.5亿元，同比下降-93.85%，扣非归母净利润为-13.99亿元，同比下降-136.02%。实际上，惠科股份的扣非后归母净利润从2021年第四季度便开始亏损。同时，惠科股份预计2022年业绩将大幅下滑。其预计2022年将实现销售收入276.17亿元~278.34亿元，同比下降22.66%-22.05%；归母净利润为-12.71亿元~-10.3亿元，同比下降123.50%-119.05%，扣非的净利润为-33.04亿元~-30.63亿元，同比下降166.26%-161.43%。值得提及的是，惠科股份此次IPO选择的上市标准为“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”，若2022年无法实现盈利则2023年无法满足这一上市标准。
在显示产业量价齐跌的背景下，其产能利用率也受到影响。报告期内，惠科股份半导体显示面板的产能利用率仅为54.85%、69.30%、73.62%、70.68%，智能显示终端产能利用率仅为79.43%、62.37%、51.21%、44.80%，呈现下滑趋势。对于公司产能利用率较低是否因需求不足导致，惠科股份称，半导体显示面板生产基地产能利用率变动主要原因系生产线正常进行产能爬坡、公司根据产品研发规划将部分产能用于新产品的开发及实验以及公司根据市场需求和公司库存情况对产能利用率进行一定调整；智能显示终端业务确实存在需求不足的情况。尽管惠科股份不断调降产能利用率，但其存货规模仍持续增长。报告期内，惠科股份存货账面价值分别为18.50亿元、22.46亿元、46.84亿元、54.10亿元，占流动资产的比例分别为10.30%、8.12%、12.09%、19.14%。而在存货周转率方面，惠科股份也处于相对偏低水平。报告期内，惠科股份的存货周转率分别为5.33、7.04、5.59、1.85；同行业可比公司同期存货周转率平均值分别为7.35、6.88、6.70、2.58，除了2020年外，均高于惠科股份。与此同时，惠科股份存货跌价准备金额也大幅攀升。报告期各期末，公司存货跌价准备金额分别为1.92亿元、0.42亿元、9.91亿元、15.50亿元，占各期末存货余额的比例分别为 9.39%、1.85%、17.47%、22.27%。惠科称，2021年末及2022年6月末，公司存货跌价准备占存货余额比例较高，主要系面板价格处于行业低谷，相应产品基于期后订单售价确定的可变现净值较小，跌价准备计提比例相应较高。尽管存货高增，但惠科股份为了抢占市场份额，其产线稼动率仍保持着较高的水平，且高于其他面板厂。数据显示，从2022年6月起，在面板市场下行，京东方、TCL科技调降稼动率的背景下，惠科股份仍不断调高其LCD面板稼动率，到2022年四季度，惠科股份比中国大陆LCD产线平均稼动率高出10多个百分点。而高稼动率或导致其存货规模持续走高，面临着高额存货减值风险。此外，惠科股份仍持续扩大投入，其此次IPO拟募资95亿元，投建长沙惠科中大尺寸OLED半导体显示器件研发升级项目、Mini LED直显及背光生产线扩建项目、惠科股份智慧物联显示解决方案项目、绵阳惠科 Oxide产研一体化项目。另外，惠科8.6代新型显示面板项目拟落户于河南省郑州市，该项目总投资600亿元。加码OLED、Mini LED是近年来各大面板厂商均在发力的方向，惠科股份积极向该领域布局也无可厚非，但惠科股份经过持续的产能扩产后，至今连现有的产能都无法填满。2、直击股东大会｜力源信息：多款自研MCU芯片实现量产，预计2022年自研芯片营收同比增长超60%集微网消息，3月7日，武汉力源信息技术股份有限公司（证券代码：300184，证券简称：力源信息）召开2023年第一次临时股东大会，就《关于变更公司注册资本暨修改<公司章程>的议案》进行审议和投票。爱集微作为其机构股东参与了此次股东大会，并与力源信息董事会秘书王晓东进行了沟通。力源信息于2011年在深交所创业板上市，是国内领先的电子元器件代理及分销商，主营业务包括上游电子元器件的代理（技术）分销业务、芯片自研以及智能电网终端产品的研发、生产及销售。1月21日，力源信息发布2022年业绩预告称，预计2022年归属于上市公司股东的净利润2.2亿元-2.4亿元，同比下降21.67%—28.20%。该业绩预告显示，受到国内新冠疫情反复的影响，特别是第四季度局部地区封控措施趋严，疫情过峰期间公司经营活动受到影响、终端市场需求下降，力源信息通信电子、消费电子、安防监控等业务均有不同程度的下滑；汽车电子、工业及新能源等高毛利率市场持续景气，营业收入有所增加；综上所述，力源信息整体毛利率有所提升，但营业收入及净利润有所下降。据悉，力源信息于2021年四季度推出的首款基于Cortex-M0+内核（32 位）MCU产品收到客户订单开始出货，同时，还加大研发投入，推出了同内核低成本版本的MCU系列产品。目前，已有6款17个型号自研MCU芯片量产。与此同时，力源信息已全资成立武汉芯源半导体有限公司，专注芯片的设计、研发、销售及技术服务。武汉芯源可提供微处理器MCU、小容量存储芯片EEPROM、功率器件SJ-MOSFET等系列产品，推出的CW32F003系列、CW32F030系列、CW32L083系列以及CW32L031系列MCU产品，已经在无线充方案、BMS方案、三轴云台、无线传感器方案等项目中得到实际应用。力源信息通过投资者互动平台透露，自研MCU芯片已陆续导入智能家居行业相关客户，目前销售额占公司销售总额比例较小。存储芯片方面，自研的小容量存储芯片EEPROM可用于家电、电表、摄像头模组等领域，后续将持续对其进行迭代更新，性能优化，提高性价比；射频芯片方面，即将量产的射频系列MCU，系以自研MCU为基础与射频芯片合封实现的SIP，主要用于低功耗小数据量通信，实现多种场景的低功耗物联网应用。王晓东指出，公司量产的芯片产品相对属于是低端阶段。中端方面，自研的基于Cortex-M4架构的MCU产品预计今年下半年量产。高端方面也已经在规划中。此外，王晓东还透露，车规级MCU芯片认证周期较长，对工作环境要求尤为严苛。目前自研车规级MCU芯片正在推进AECQ100认证，可能会延迟到今年7月份完成。相关产品应用场景包括座椅调节、中控台等。值得一提的是，2022年力源信息自研MCU产品销售量增长可观。上述业绩预告显示，2022下半年，力源信息自研芯片MCU产品正式开始销售，预计2022年度自研芯片营业收入为3200—3500万元，同比增长60.44%—75.48%。集微网消息，近日，北京君正在接受机构调研时表示，北京矽成的产品包括存储芯片和模拟互联芯片，其中存储芯片占北京矽成收入约90%，模拟互联约10%。据悉，上海芯楷目前已经有可量产销售的产品，同时目前还有几款产品在研中，公司目前正在做产品的客户推广。北京君正称，IPC目前主要是在消费类的安防市场，国内市场为主，目前已经有海外客户开始导入。NVR在行业市场和消费市场都有推广，目前客户在陆续导入，销售收入还不大，这个产品的意义一方面是其产生的销售收入，另一方面是可以推进IPC产品的推广和销售。北京君正指出，DDR3在DRAM产品中的占比最大，约在50%左右，DDR4、LPDDR4目前占比相对较小。关于未来发展方向，北京君正表示，公司未来会在现有产品线基础上，不断进行产品研发和市场推广，深耕行业市场，同时抓住消费市场机会；同时公司也会积极布局新的技术和领域，比如车载ISP芯片等。北京君正透露，2022年初晶圆厂还存在一定的供应紧张问题，到年中基本就恢复了，目前已经基本正常，部分晶圆厂价格有一定下调。集微网消息 3月7日，中国证监会披露了关于同意中科寒武纪科技股份有限公司（简称：寒武纪）向特定对象发行股票注册的批复，同意寒武纪向特定对象发行股票的注册申请。据集微网了解，寒武纪此次拟向特定对象发行 A 股股票募集资金总额不超过26.5亿元，扣除发行费用后，实际募集资金将用于先进工艺平台芯片项目、稳定工艺平台芯片项目、面向新兴应用场景的通用智能处理器技术研发项目和补充流动资金。其中，先进工艺平台芯片项目总投资额为94,965.22 万元，其中 80,965.22 万元拟使用募集资金投资，本项目内容包括基于先进工艺平台，研发大算力、高访存带宽的高端智能芯片，并研发相应配套的基础系统软件。稳定工艺平台芯片项目总投资额为149,326.30万元，其中140,826.30万元拟使用募集资金投资，本项目内容包括建设稳定集成电路工艺制程下的芯片设计平台（涵盖7nm至28nm工艺），开展 3 款不同算力档位的高集成度智能 SoC 芯片研发，并研发配套的基础系统软件。面向新兴应用场景的通用智能处理器技术研发项目总投资额为23,399.16万元，其中21,899.16万元拟使用募集资金投资，本项目内容包括研发面向新兴场景的智能指令集、处理器微体系结构、处理器功能和性能模拟器、软件工具链等。寒武纪是智能芯片领域全球知名的新兴公司，全面系统掌握智能芯片及其基础系统软件研发和产品化核心技术。公司掌握的智能芯片核心技术具有壁垒高、研发难、应用广等特点，对集成电路行业与人工智能产业具有重要的技术价值、经济价值和生态价值，为本次募投项目的持续创新提供了重要的前期积累和支撑。目前，寒武纪在智能芯片领域所掌握的关键技术主要有：智能处理器微架构、智能处理器指令集、SoC 芯片设计、处理器芯片功能验证、先进工艺物理设计、芯片封装设计与量产测试、硬件系统设计等。公司在基础系统软件技术领域掌握了编程框架适配与优化、智能芯片编程语言、智能芯片编译器、智能芯片数学库、智能芯片虚拟化软件、智能芯片核心驱动、云边端一体化开发环境等。寒武纪在智能芯片及相关领域开展了体系化的知识产权布局，截至 2022 年 7 月 31日，公司累计已获授权的专利为 723 项、软件著作权 61 项、集成电路布图设计 6 项。寒武纪在先进工艺方向的多年持续投入，在 7nm 制程工艺下已建立成熟的芯片设计平台，并积极地为步入更先进工艺做前期的技术积累。在先进封装技术方面，寒武纪已采用 Chiplet 技术实现多芯粒封装；在片间互联技术方面，寒武纪自主设计了MLU-Link™多芯互联技术，提供卡内及卡间互联功能。寒武纪表示，公司在 7nm 至 28nm 中的多个主要工艺节点具备商用芯片设计经验，公司芯片产品已形成规模销售，受到市场的广泛认可。尤其是在边缘智能芯片产品领域，公司面向边缘计算场景推出的思元 220 芯片和边缘智能加速卡已落地多家头部企业，自发布以来累计销量突破百万片，充分展示了公司在边缘智能领域的技术实力和产品质量。5、中微半导：今年电机与电池产线的营收有望大幅度增长集微网消息，近日，中微半导在接受机构调研时表示，价格受供求关系的影响，目前除了车规级MCU还存在结构性缺货以外，其他应用领域的MCU供求矛盾已经缓和，甚至出现供大于求现象，晶圆厂大多库存高企，未来价格压力很大。中微半导指出，公司MCU产品包括8位和32位机，目前公司MCU的出货量中8位机占主导，但32位机出货量增速很快；随着智能化的提高，32位机的应用场景越来越多，但8位机和32位机仍将长期并存，并将在长时间内是MCU的主流机型；公司对于MCU产品的规划，将采取8位与32位双驱动战略，即一方面坚持深耕8位机研发，对已有的8位机产品不断升级迭代，以更好性能和性价比继续扩大8位机的市场占有率；另一方面加快32位产品研发投放，尽快实现32位机产品系列化，增加产品丰富度，迅速提高32位机在公司出货量中的占比。据悉，公司对标国际大厂开发的M4内核的满足于空调室外机资源和性能需求的芯片已经流片回货，目前测试各项性能指标达到设计要求；应用开发部门正在积极进行开发应用和推广使用，目前已经实现3台电机的同时控制，预计今年下半年会形成营收贡献。中微半导称，公司电机与电池产线营收占比15%左右。公司通过近三年的市场拓展，已经有一定客户基础，随着电机与电池产线新一代产品的推出，今年此产线的营收有望大幅度增长。中微半导透露，公司的车规级MCU已于去年三季度发布，次月就实现销售收入，去年实现单月出货量达大几十万的规模，并已经实现上车使用，整体推广效果不错；车规级芯片研发是公司发展的重要方向，去年量产的车规级MCU有3款晶圆、10多个料号；今年车规级产品会在已有产品基础上开发更有竞争力的迭代产品，同时会研发具有更大算力M4内核的车规级MCU，这些产品首先应用于车身控制领域；未来，公司将把车规级产品系列化，还会陆续布局资源更大、算力更强的产品，待今年中期完成ISO 26262汽车功能安全认证后，也将向汽车安全领域进军。6、【每日收评】集微指数跌2.84%，盛新锂能2022年实现净利润同比增长541.32%集微网消息，沪指跌1.11%，深证成指跌1.98%，创业板指跌1.97%。成交额超过9000亿元，下跌股票数量超过4600只，通信、航天航空、半导体、船舶制造板块领跌，黄金与石油板块逆市走强。
半导体板块表现较差。集微网从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了118家半导体公司。其中4家公司市值上升，st紫晶、晶丰明源、和而泰、芯原股份等公司市值领涨；114家公司市值下跌，风华高科、润欣科技、景嘉微等公司市值领跌。对于当前市场走势，国盛证券指出，沪指在突破并站稳3300点整数关口后，市场并未形成一致性预期而加速上攻，资金分歧依旧明显。而受量能压制，热点题材持续性一般，市场整体赚钱效应不明显，资金依旧处于观望。在当前中期震荡上行的格局中，指数或仍有反复，需多些耐心。当然，短期如大盘仍能收于5日均线上方，则上行趋势未改，可继续谨慎看多。相对而言，创业板指回踩半年线确认支撑后，带动中小盘股反复活跃，如能在此位置企稳反弹，后市有望带领市场迎来一波强势上攻。美股方面，三大指数涨跌不一。标普500指数收涨2.78点，涨幅0.07%，报4048.42点。道指收涨40.47点，涨幅0.12%，报33431.44点。纳指收跌13.27点，跌幅0.11%，报11675.74点。纳斯达克100指数收涨0.10%。FAANMG六大科技股中，“元宇宙”Meta涨2.4%后转跌；亚马逊和奈飞跌1%；苹果收涨近2%；微软收涨0.6%；谷歌A收涨1.6%；特斯拉跌2%。纳斯达克100四只成份股中，京东涨1%，拼多多跌2%，百度跌2.6%，网易涨0.7%。其他个股中，阿里巴巴涨近2%后转跌，腾讯ADR跌2%，B站和微博跌超4%，好未来跌超5%。蔚来汽车跌2.7%，小鹏汽车跌2.5%，理想汽车跌0.4%。盛新锂能——3月7日，盛新锂能发布2022年度报告称，公司2022年实现营业收入120.39亿元，同比(调整后)增长299.03%；实现归属于上市公司股东的净利润55.52亿元，同比(调整后)增长541.32%；基本每股收益6.40元/股。公司2022年度利润分配预案为：以公司未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利6.5元(含税)。拓荆科技——近日，拓荆科技在接受机构调研时表示，目前公司主要产品包括PECVD、ALD和 SACVD三个产品系列，公司产品研发、验证工作均在正常推进，同时，积极跟进客户的扩产节奏签署订单、交付设备产品，持续提升公司成熟产品的市场占有率。目前公司在手订单饱满。特发信息——3月6日，特发信息在投资者互动平台上表示，公司向字节、百度、阿里、和华为云等互联网企业提供光连接产品及综合布线服务等主营产品及服务。公司向华为提供纤缆产品和接入产品。公司与华为在鹏城云脑II扩展型项目信息化工程第一阶段建设项目和许昌中原人工智能计算中心等项目或产品有落地合作。特斯拉——近日，特斯拉美国官网显示，Model S和Model X车型售价出现下调，下调金额为5000-10000美元之间，约合人民币3.47万元-6.93万元。这也是今年以来特斯拉第二次下调美国市场车型售价，第一次发生在今年1月12日，当时特斯拉下调了美国市场几乎所有车型的售价。小米集团——近日，雷军再退出两家公司高管职务：退出企业北京多看科技有限公司，退出前担任公司董事长；退出北京小米数码科技有限公司，退出前职务为董事，此外，王川卸任该公司董事长，卢伟冰卸任总经理职务。目前，雷军仍持有北京多看科技有限公司38.25%股份。苹果——据美国科技博客MacRumors消息，知名苹果爆料记者Mark Gurman今天在一条推文中表示，绿色版iPhone 13已推出将近1年，iPhone 14将在近期推出新配色。多位消息人士表示，苹果计划于当地时间3月7日（星期二）邀记者参与新品发布会，或与新iPhone颜色的发布有关，但上述消息尚未证实。上周有报道称，苹果计划推出黄色的iPhone 14和iPhone 14 Plus。集微半导体产业指数，简称集微指数，是集微网为反映半导体产业在证券市场的概貌和运行状况，并为投资者跟踪半导体产业发展、使用投资工具而推出的股票指数。集微网观察和统计了中国“芯”上市公司过去一段时间在A股的整体表现，并参考了公司的资产总额和营收规模，从118家集微网半导体企业样本库中选取了30家企业作为集微指数的成份股。样本库涵盖了电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封装与测试、分销等半导体领域的各个方面。截至今日收盘，集微指数收报3656.42点, 跌107.68点，跌幅2.84%。【每日收评】作为长期专题栏目，将持续关注中国“芯”上市公司动态，欢迎读者爆料交流！更多新闻请点击进入爱集微小程序 阅读
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