今年以来,市场对美联储加息路径预期呈现过山车式反复,就业市场超预期走强,通胀如期下行,银行业流动性危机爆发,美联储加息是否已到末局?现有货币政策目标会进行修改吗?三月份及以后会否停止加息?本文据此展开分析。
从历史上看,每一轮的加息周期最高点出现后,往往容易引发不同等级的金融风险事件。而本轮加息周期又同时存在央行的大规模扩表、财政部的大规模举债等不同于以往的风险点。而且加息步伐之快,长短期国债收益率倒挂时间之长,都是比较罕见的。鉴于此,我们认为今后一段时间,美联储或许会作出如上所述的政策目标的改变。
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