2023年3月4日 宏观-股指
复苏交易继续，大盘突破3310
观点概述：
股市方面，关于复苏这个叙事，除了强复苏和弱复苏外，还存在一个可持续性的复苏，对股市这种长久期品种来说，即便短期看不到强复苏，只要能证明复苏是可持续性的，那也是可以上涨的，无非是涨的慢一点而已；
服务业的复苏市场是没什么争议的，各项高频指标也在指示服务业相关场景和景气程度正在快速恢复，这一块关系着中低收入群体的就业，也是疫情期间受打击最大的，这部分人就业和收入的恢复，将会成为未来进一步复苏的动力源泉；
地产市场仍然有疑虑，但目前指向的现实是环比在持续高速改善，我觉得只要房价和销售能够持续回暖，市场形成对地产的乐观预期只是时间问题；
对于出口的担忧，只要海外没有进入深入衰退，都不至于迅速构成复苏的拖累，而现在海外仍然处在通胀韧性，需求保持强劲的状态；
所以，继续往复苏做呗，时间节点我倾向就是3月中旬的经济和信贷数据的公布窗口，届时可能会是这波复苏预期交易的最后一波高潮的启动时间点，兑现我们说的3400-3500的这波春季行情顶点。
策略建议：
国内复苏继续，股指继续看多
风险提示：
国际关系、二次疫情超预期
宏观组：
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