央行公布的最新数据显示：2022年12月末中国住户存款超过120万亿（大约是A股总市值的1.33倍），增长17.4%，新增额达到17.8万亿！

猛吧？

另外一头，中国住户贷款增速在很低的位置，2022年末住户贷款余额是74.9万亿，增速只有5.4%。

为什么存款那么高？一是疫情期间，发了工资之后宁愿存起来，而不愿意消费（包括住房消费）。二是银行理财下跌，居民投资信仰改变，转向存款。

存款是资产，贷款是负债。2022年中国居民处于降杠杆阶段。

根据资产负债表公式：

总资产=负债+所有者权益

2022年中国居民负债的收缩，所有者权益估计也是在减少，总资产在下降。

举个例子：买一套200万的房子，首付60万，贷款140万（先不考虑利息），如果家里主要资产主是房子，那么家庭资产负债表是：

总资产（200万）=负债（140万）+所有者权益（60万）

如果房子降价，那么总资产下降，负债不变，所有者权益下降。

现实生活中，中国居民主要资产就是房子，但也有其它资产，比如存款、股票、基金、银行理财产品等。近一段时间出现了提前还房贷潮，放在公式里就是所有者权益（存款）减少了，负债也减少了。

2022年存款在狂飙，但总资产在减少，我们可以认为，因为2022年股市楼市下跌，虽然居民在增加，但是家庭财富是在减少的。

居民财富增加可以促进消费，你的股票账户今天市值100万，一年后变成200万，以前不敢买的东西现在是不是有信心购买了？存款增加就未必，因为主要是预防性存款。

所以今年股市反弹、楼市回暖就非常重要，因为这是增加居民财富的重要方式。

另外，我们再看看一组数据：

1、2022年12月末，一般贷款加权平均利率为4.57%，企业贷款加权平均利率为3.97%，房贷利率4.26%，这些利率均创了历史低位。

现行房贷利率4.26%，不过这个利率是新买房人群才能享受到，很存量房贷利率高达5%、甚至6%，巨大的价差这是很多人愿意提前还款的重要原因。

2、央行表示：有效需求不足仍是主要矛盾，产业链、供应链运转通畅，PPI 涨幅预计将总体维持低位。

预计通胀水平总体保持温和，也要警惕未来通胀反弹压力。