自去年11月国内防疫政策大幅优化以来，压制消费关键因素逐步淡出。与此同时消费板块迎来高光时刻，以中证800一级行业指数为例，过去三个月中证消费指数以26.53%涨幅领跑众行业，详细数据如下：
那么，消费板块会是今年的投资主线吗？下面聊聊我的个人观点。
消费复苏，政策先行
疫情防控措施优化后，国内社会运行的重心是聚焦经济发展，简单来讲就是要大力“搞钱”、拉动经济增长。
然而，在外有经济衰退预期冲击出口、内有投资贡献基本保持稳定的背景下，拉动经济增长的“三驾马车”能使上劲的或许只有消费了。
因此，早在去年12月份中央经济会议便定调了：“把恢复和扩大消费摆在优先位置”；同月，国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035 年）》，将“促进消费投资，内需规模实现新突破”作为“十四五”时期实施扩大内需战略的主要目标第一条，并表示消费已成为我国经济增长的主拉动力。
根据中银证券的测算，今年消费对经济增长的贡献率有望回到疫情前。其中的一组数据值得大伙细品：2015年至2019年，消费对经济增长的平均贡献率为62.7%，而2022年在疫情冲击下仅为32.8%，
换句话说，在去年低基数的背景下，今年的消费增速值得期盼。
需求上升，业绩修复
防控措施放开后，国内在春节前基本上完成了疫达峰，大伙肯定都能感受到，今年的春节格外热闹，这种场景已经好几年没见。
就拿自己切身体会来讲，春节假期游玩了好些城市，旅游景点熙熙攘攘，往日门可罗雀的餐馆重现了大排长龙的景象，疫情失去的三年仿佛一一都回来了。
这些看得见的变化，必然为消费行业带来实实在在的业绩增长。
根据国家税务总局增值税发票数据显示，2023年春节期间全国消费相关行业销售收入较上年春节增长12.2%，其中，商品消费和服务消费分别同比增长10%、13.5%。
随着疫情对日常生活影响逐渐减弱，我认为今年的消费板块在政策引导和需求改善的双层利好下，消费行业必然迎来业绩修复。
接着跟大伙聊聊，消费类投资标的如何选？
消费指数如何选
消费行业的覆盖面很广，包含众多子行业，其中从需求的角度可以分为：主要消费和可选消费。
所谓的主要消费就是我们日常生活中最基本的消费品，包括食品饮料、农产品、个人生活用品等，比如：调味品、乳制品、米面油、酒等。
所谓的可选消费就是除必需消费以外的消费，涵盖了生活中的方方面面，包括汽车、家电、传媒娱乐、纺织服装与奢侈品、零售业等。
就今年的宏观基本面来讲，实际上与2020年有几分相似，比如货币政策层面，当时疫情初现，经济萎靡，以美联储为代表的海外央行开启直升机撒钱模式，通过放水来刺激经济，权益类资产水涨船高。
与此同时，国内同样在货币方面提供了较好的流动性，大A的表现同样可圈可点。其中，表现较好的数白酒、调味品这类主要消费行业，上涨的逻辑除放水外，这里头还有个重要的因素——业绩。
主要消费行业向来对经济周期不敏感，无论经济好坏，油盐柴米酱醋茶都是刚需，相比之下汽车、家电这类可选消费业绩的确定就不一定了。
回到当下，一方面是大疫三年或多或少影响了老百姓的钱袋子，消费需求处于复苏阶段，主要消费的确定性更强；另一方面是海外进入加息周期尾部，在资金外流压力降低的情况下，国内宏观货币调控的空间更大，复苏之年市场的流动性自然不差。
两者结合，今年主要消费板块更值得一看。
目前市场上的主流消费指数一个是中证主要消费指数，一个是上证主要消费指数。
上证主要消费指数（指数代码：000036）成份股只包含上交所企业，成份股较为集中，前十大权重占比较高，食品饮料占比高，尤其是酒类。
中证主要消费（指数代码：000932）和上证主要消费的区别在于前者纳入深交所成份，同样是食品饮料占比较高，但相比上证主要消费指数，中证主要消费前十大成分股多了农牧渔相关企业，其在主要消费细分领域权重分布更均匀。
因此，二选一的情况下，中证主要消费指数或许是更好的选择。
指数行业分布方面，中证主要消费指数包含了食品、饮料、酒、农产品等多种消费品，其中酒类占比最高，中信二级行业分布如下（数据来源：wind，2023.02.28）：
该指数的前十大权重囊括了白酒、乳业、调味品、猪肉等众行业龙头，详细数据如下：
业绩方面，如果没有历史数据你们或许不太相信，自基日（2004.12.31）以来，中证主要消费指数年化收益达19.32%，全收益指数甚至超过了年化20%，而同期的沪深300指数年化收益为8.28%，详细数据如下图所示（数据来源：wind，2023.02.28）：
根据Wind一致性预测，中证消费指数2023年的投资价值凸显。
今年是后疫情时代的复苏之年，消费板块的投资价值不言而喻，开年以来各路资金已纷纷抢筹布局。与此同时，博时基金的主要消费ETF（代码：159672）应运而生，该产品发售时间是3月13日-3月17日，看好消费复苏的朋友，这或许是不错的选择。
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