前些天一直在谈货币，想一直谈完的，可是总不能通过，自己突然觉得好累。。。虎头蛇尾了。可是，最近很多事情，都和货币密切相关，只能换个话题谈一下。

美元加息，全世界货币大贬值，人民币也贬值了不少。我看网上议论纷纷，毁誉参半，我觉得非常有必要用理科思维想分析一下。我们主要有几个关注点：

1、美元为什么要加息

2、人民币为什么要贬值

年龄大的朋友可能都和我一样，学习过《政治经济学》。不知道你们年轻的时候，是否也和我一样，每次考试这门功课都不及格。但无论如何，这本书所涉及的理论，是我们讨论研究当前政治和经济问题的最根本的理论依据和出发点。

首先，美元为什么要加息？

一种货币进行加息有什么好处？加息意味着把这种货币存入相应政权的银行，可以获得更好的利息收益。特别是在当前经济不景气，把货币用于投资很容易失败的情况下，再进行加息，那么把货币存入相应政权的银行中，去获得稳定丰厚的利息收益，就显得非常的划算。所以，加息首先意味着货币会回到政权的银行中，市场上总的货币存量减少。货币存量减少，那么正常就会发生通货紧缩，物价下跌，当然货币减少，经济也会被一定程度上抑制。很多朋友不认可这一点，因为现在美国的通货膨胀蛮厉害。是啊，正是因为有通胀，才要加息啊。。。但是，这仅仅是美元加息的一个小小的原因。

更重要的原因，则是美元作为世界货币带来的收益。疫情之下，经济不景气是世界问题，全世界都生产减少，货币相对过剩，都面临着不同程度的通货膨胀。美元加息，意味着世界上的大量存量美元，都会在逐利的驱动下，回流到美国银行。多年来，美国利息一直非常低，低于绝大多数其他国家。因此过去有大量的美元被换成其他货币，进入其他政权市场或者银行去获利。但美国的利息一增加，那么美元留在其他市场就显得不划算了，就会回流美国。美元回流美国有什么好处呢？举个例子吧。

比如日元。

由于疫情以来美元大量超发，最终被资本家用各种方式集中到自己手上之后，为了逐利，资本家们把大量的美元换成了日元，并放进日本的银行来获取利息。对于日本来说，为了对冲这些美元，避免日元发生通缩和日元升值，日本同期超发了大量的日元。在美元加息之前，这个动作的效果是这样的：美国超发美元，美国政府大赚，美元最后作为世界货币流出美国市场，美国市场的美元增加量有限，美国通胀有一点，但不严重；美国资本家大赚，超发的美元被他们很容易的赚到手，换成日元，然后把日元放在日本银行吃高息了；日本政府超发了日元，也很赚，超发的日元进入了本国银行，日本市场上的日元总量变化也不大，通胀也不严重，但日本银行把美元放进日本央行，日本央行多了很多美元储备，于是把这些美元购买美债去获得收益。只不过，美国的利息低，日本的利息高，总结果是美国资本家赚到翻罢了。可是美国政府本来就是资本家控制的，美国不在意这个；日本有外汇储备，并不觉得是坏事，多付出一点利息可以用强大的生产能力抹平，因此也很满意。多年来，生产能力强的国家，都在做这件事，包括中国。

问题是美元超发实在太多了，而且全世界的经济都衰退了，于是全世界都通货膨胀了，美国也通货膨胀了。于是美国受不了了，决定加息来解决通货膨胀。在一个正常的政权，加息收回货币，通胀会相应减小。但这个事情放在美国身上，就不同了。因为美元是世界货币。。。所以，回到美国银行的美元，并不是仅仅来自于美国市场，相反，绝大多数美元都来自于其他市场。所以，美国的通胀并不会发生明显减少，相反，会有这些一些效果：美元加息，资本家把日元从银行取出，换成美元，存入美国银行，赚取高利息，大赚特赚；美国政府需要多支出很多利息，但只要继续通过超发支付利息就好，市场上美元略微减少一点，通胀减少一点，也很开心；日本政府收入大量日元需要付出等量美元，存货不够直接主动或被动让日元贬值，并紧急卖出美债换成美元填补缺口，因为卖出美债亏了一笔，又因为日元贬值亏一笔，惨被收割。同时，因为日本银行无法完全吸收所有美元变成的日元，日本市场上日元总量增加，在日本经济萎缩的情况下，通胀更严重了。

无论哪种自由兑换的货币，在世界货币面前，都是一样的效果，完全没有抗拒的余地，除非你本身就是世界货币。对抗的办法有没有？有。就是你也加息，让你的利息比美元利息更高。但即使如此，还有一些问题要解决。首先是高额的利息支出，是以本币的形式支出的，必然最终会回到本国市场，给本国市场未来通胀带来严重压力。世界货币就没这个压力，因为利息支出的美元，最终会被全世界所分散。其次，高额的利息将直接导致投资不如存款收益更好，于是大量资本被用于存款，投资减少，最终导致经济衰退，并进一步导致货币相对过剩，产生严重的通胀。

人民币也差不多。为什么叫差不多？因为人民币并不能完全自由兑换，汇率是受国家控制的。但作为世界工厂，人民币兑换基本也是完全自由的。也就是说，汇率贬值与否，是否承担货币贬值这一损失，是我们自己可以做主的。

总的来说，美元放水之后再加息，可以让控制美国政府的资本家两头赚钱，美国政府和人民承受的损失有限，因此这个操作是完全合理的，第一个问题完美解答。

那么就要回答第二个问题。

既然人民币汇率国家可控，利息也可控，那么为什么要主动贬值？

一种货币贬值能带来什么好处？贬值意味着这个政权控制下的各种资源，包括人力资源价格下降，会带来在国际市场上更好的竞争力。美元加息后，世界其他货币应声而贬，人民币不贬值，中国产品的竞争力就会相对降低。挣扎在疫情中的中国经济，作为世界工厂，很难承受竞争力下降的第二次打击。不贬值，出口导向的工厂大量停工，是我们难以承受之重。所以，明明有几万亿的外汇储备，理论上完全可以不贬值的人民币，还是贬值了。

对抗美元加息，最简单的办法是我们也加息。但事实上我们做法相反，我们在减息。加息可以避免大量美元逃离，但也会减少市场上货币总量，带来通缩和货币升值，这对恢复经济极为不利。减息，可以让存在银行中的人民币流入市场，增加市场货币总量，带来通胀的同时，也能够带动投资，盘活经济。同时，银行中资金的空缺，由美元逃离带来的人民币收入顶上，也不需要对准备金率进行太大的调整。作为世界工厂，货币贬值速度稍微快一点问题不大，因为我们采购原料在前，销售产品在后，贬值意味着前期购买的原料升值，因此给工厂带来的不完全是损失。

所以，我们现在的效果是这样的：美元加息后从中国逃离，外汇储备减少，人民币贬值提高世界竞争力，内部减息提振内部市场活力。表面上看我们和日本一样被收割了，但我们和日本有几点不同，导致并没有输的那么惨。其一是我们提前卖掉了很多美债，手里美元储备很多，不会因为紧急抛售美债亏损；其二是我们贬值幅度较小，损失较小；其三是我们是世界工厂，货币上的损失，完全可以在工厂开工经济复苏所创造的价值上得到补偿。

总体上看，人民币减息之后再适度贬值，可以提振内部经济，提高出口竞争力，并控制损失在可以接受的范围内，这就是第二个问题的答案。

可是一定会有朋友说：那中国不是还一样被收割了么。是的，这就是自身货币不是世界货币的悲哀，是所有世界美国之外国家必须承受的命运。相对来说，我们已经做到最好。

看看日本，通胀的同时趁机拼命贬值，想一举拿回广场协议被迫升值后丧失的出口竞争力，但因货币升值时间太久，国内工厂早就大量倒闭，何时能重新拿回、是否能拿回世界工厂的地位还是疑问。

看看欧盟，货币贬值不说，还要承受能源价格飞涨，贬值加通胀的同时，竟然出口竞争力还下降了，大量工厂外逃中美，典型的眼前长远双输局面。

英国就不说了吧。曾经的金镑已经马上就要贬值的不如美元了，国内生产能力也早就外逃的基本一干二净，内部经济压力早就压的国家处于分崩离析的边缘，再遭受货币贬值、通货膨胀、能源价格上涨等多重打击，看上去没多久苏格兰和北爱尔兰就要独立了。

中国出口竞争力的对手，高端是日本韩国四小龙等，低端是越南印度东盟各国，我们贬值的幅度，要根据他们的情况来确定。

至于人民币何时能够成为世界货币，这是个更复杂的问题，当中国每年的高额贸易顺差变成高额贸易逆差的时候，就差不多了，从眼前看，这还是很遥远的。