中新经纬1月22日电 (薛宇飞 实习生 魏宇暄)近日，广发基金公布了旗下基金经理刘格菘在管的6只产品2023年四季报。

　　截至2023年末，刘格菘在管产品管理总规模为376.48亿元，较2023年三季度末小幅下降；6只产品2023年的收益均告负，年收益率在-27%至-38%之间。

　　对于2023年的净值表现，刘格菘在四季报中称，产品的净值表现与2023年年初的期望相比有较大落差，但他坚信，当前时点A股大部分优质资产已经具备较高的性价比。

　　产品规模小幅下降

　　刘格菘在管的6只产品，分别为广发小盘成长混合、广发科技先锋混合、广发创新升级混合(注：与基金经理吴远怡共同管理)、广发多元新兴股票(注：与基金经理唐晓斌共同管理)、广发双擎升级混合、广发行业严选三年持有。

　　据2023年四季度披露，刘格菘目前在管6只产品规模均出现不同程度下降。其中，下降规模最大的为广发创新升级混合，较三季度末下降5.54亿元，降至45.74亿元；管理时间最长的广发小盘成长混合，较三季度末下降2.49亿元，降至73.51亿元。

　　刘格菘管理规模最大的产品是广发科技先锋混合，四季度末的规模降至88.21亿元，较三季度末下降4.16亿元。该产品成立于2020年1月，发售时受到投资者的热情认购，发售半天就认购超300亿元，有效认购申请确认比例约8.68%。最终，该基金以79.10亿元生效成立。

　　之后，广发科技先锋混合就开放日常申购业务，到2020年一季度末时，该基金的管理规模大幅增加到248.38亿元，2个多月的时间净认购份额超160亿份。当年二季度末，产品规模小幅提升到了257.38亿元，但从份额看，已经表现为净赎回。

　　在2020年，广发科技先锋混合斩获了不错收益，年内收益为53.91%。但进入2021年，收益率就开始回撤，投资人也不断赎回份额。到2023年四季度末，产品份额已降到114.69亿份，较最高点降幅过半。

　　在2023年四季度，广发小盘成长混合、广发科技先锋混合、广发创新升级混合、广发多元新兴股票、广发双擎升级混合5只产品都出现净赎回，净赎回份额分别为1.59亿份、1.46亿份、0.58亿份、0.29亿份、0.58亿份。

　　整体看，截至2023年年末，刘格菘在管总规模为376.48亿元，较2023年三季度末下降18.48亿元。与历史最高管理规模843.43亿元相比，下滑明显。

　　多只产品减持赛力斯

　　在2023年四季报中，刘格菘称，产品维持原有的行业配置，并进行个股优化调整。其中一个显著变化是，多只产品均减仓了赛力斯。

　　在2023年三季报中，刘格菘表示：“在我们提出的全球比较优势制造业的定义中，新能源、汽车、电子等成长行业及公司在业绩增长以及对股东回报的贡献方面都有较好的表现。”

　　在当时的持仓上，赛力斯是多只产品的重仓股。截至三季度末，广发小盘成长混合、广发科技先锋混合、广发多元新兴股票、广发双擎升级混合、广发行业严选三年持有5只产品持有赛力斯股票的规模占基金资产净值的比例分别为10.41%、10.49 %、6.46%、10.83%、9.27%。

　　而到2023年四季度，上述5只产品均减仓了赛力斯。截至四季度末，广发小盘成长混合、广发科技先锋混合、广发多元新兴股票、广发双擎升级混合、广发行业严选三年持有持有赛力斯股票的规模占基金资产净值的比例分别为8.64%、8.68%、8.61%、8.60%、8.30%，较上一季度分别减持586.5万股、734.31万股、24.03万股、600.93万股、490.13万股，合计减持了2435.9万股。

　　从刘格菘的观点看，他在四季报中重点谈到了对光伏产业的看好。他说：“光伏及产业链占基金资产比重较高，从财报角度看，2023年四季度，很多龙头公司单季度以及前三季度收入及净利润均取得了非常耀眼的成绩，光伏行业在上游原材料价格下降过程中盈利能力明显提升，从盈利质量与盈利增速角度看，今年能超过光伏的行业并不多。”

　　光伏个股方面，在四季度，广发小盘成长混合增持了锦浪科技156.51万股，持股量增至582.21万股；广发科技先锋混合增持了阳光电源、晶澳科技、天合光能，分别增至1038.1万股、4123.57万股、2791.23万股。

　　半导体行业上，广发行业严选三年持有增持中微公司股票数至277.42万股，中微公司还登上广发双擎升级混合、广发科技先锋混合的十大重仓股名单；广发小盘成长混合增持西部超导，增至736.88万股。除此增持，广发小盘成长混合减持了卓胜微，减至253.98万股；广发创新升级混合减持圣邦股份至511.92万股。

　　对光伏产业链保持乐观

　　刘格菘投资的行业以新能源车、光伏、锂电池、半导体等为主，从2023年的市场表现看，上述行业股价相对低迷。2023年，广发小盘成长混合、广发科技先锋混合、广发创新升级混合、广发多元新兴股票、广发双擎升级混合、广发行业严选三年持有的收益率分别为-27.24%、-31.22%、-37.50%、-29.51%、-32.53%、-33.97%。

　　在2023年四季报中，刘格菘仅对光伏产业进行了分析。他称，光伏板块的跌幅与其他一级行业相比全年居前，这种股价与基本面背离的原因，主要来自行业供给侧的快速扩张与需求的稳定增长之间的矛盾，这使得大部分投资者担忧未来行业的盈利能力会快速下滑。

　　他认为，在组件价格快速下降过程中，行业出清的速度可能会加快，电池技术领先的一体化龙头公司的成本也在快速下降，一线龙头与二三线公司相比，盈利也会受影响，但影响并不如悲观预期的那么大，总体上对新技术下龙头公司2024年的盈利并不悲观，加上行业估值水平已经处于历史较低百分位，这个位置对光伏产业链保持乐观。

　　对于2023年的产品收益，他说：“产品的净值表现与年初我们的期望相比有较大落差，除了在产品重仓行业上我们与市场的预期存在差异之外，我们还观察到当前市场的悲观情绪引发了大部分优质资产股价对于基本面悲观预期的过度反应。我们坚信当前时点A股大部分优质资产已经具备较高的性价比。我们对2024年的整体经济形势保持乐观，相信后续随着更大力度且更具针对性的政策逐步出台，各项经济指标将进一步企稳回升。”

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责任编辑：魏薇 李中元