编者按：最近对于美国的科技企业来说情况不是很妙。先是各家公司掀起了一股裁员潮，但在通胀高企以及其他经济板块过热的情况下，美联储加息的决心似乎并未动摇，这导致了硅谷银行的倒闭。如果美国的增长需要减速，湾区及西雅图的情况可能会变得更加糟糕，从而将它们推到衰退区域。但这同时也许是重塑这些地区失衡的经济的机会。文章来自编译。

美联储一直在提醒投资者自己有意继续加息，直到通胀水平降至接近 2% 的目标，让经济恢复平衡。但美联储聚焦的是国家层面的平衡。一个更加平衡的经济在美国大都市层面会是什么样子的呢？

一些地方总会比其他地方做得更好，后疫情时代的经济也不例外。硅谷银行的倒闭凸显了当地经济状况会如何以意想不到的方式波及整个地区。

职位空缺与住房数据可以提供一个窗口，让我们得以窥见经济活动步伐的又一次放缓可能会如何在美国的各个城市产生何种影响。正如硅谷银行这家专注于科技初创企业的银行所发出的信号那样，目前最糟糕的趋势出现在西海岸的科技密集型城市，那些在 2010 年代成为最大赢家的城市：旧金山、圣何塞以及西雅图。硅谷银行的危机可能意味着未来初创企业与私营科技公司的信贷供应减少，从而给集中在该地区的科技经济带来更多阻力。

即便美国经济设法实现了软着陆，这三座大城市最好的希望也可能是一次轻度衰退，所以那些地方的民众与政府官员现在就应该开始为此做计划。

要想了解劳动力市场的失衡程度，方法之一是将当前的职位空缺水平与疫情前的市场做比较。美联储在考虑如何制定货币政策的时候就是这么做的。上周，我们从美国劳工统计局处弄到了今年 1 月份的职位空缺与劳动力流失情况调查数据。调查显示，有 1080 万个职位空缺，而疫情前只有 700 万个，增长了 50%。实时跟踪招聘信息的招聘网站 Indeed 显示，截至今年 3 月初，招聘信息比 2020 年 1 月增加了 33%。

事实上，数据是非常有用的，因为它可以跟踪城市级的职位情况。虽然大多数城市的情况似乎与美国全国的数字相当，但旧金山与西雅图发布的职位数比疫情前减少了 6.5%，圣何塞减少了 12%。即便在西海岸的城市当中，这几个城市也依旧突出；凤凰城、洛杉矶、萨克拉门托以及丹佛公布的职位数量仍远高于疫情前的水平。

房价数据也讲述了一个类似的故事。根据标准普尔 CoreLogic Case-Shiller 指数，在所发布的前 20 个都市区数据中，去年 12 月份只有旧金山和西雅图的房价与一年前同期相比有所下降。

这些城市所发生的事情已经不是什么秘密了。在新冠大流行期间发动的招聘闪电战被证明用力过猛之后，科技行业正在经历一股裁员潮。在很多情况下，科技公司的关注重点正在逐渐转向盈利能力而不是增长。鉴于那些城市是美国房价最高的地方之一，7% 的抵押贷款利率令购房的负担能力更差了。

这些科技型城市至少在明年将要面临的问题是，尽管它们的经济可能仍处于“软着陆”范围内，但美国整体经济仍然偏热，超出了美联储能容忍的范围。如果美国的增长需要减速，湾区及西雅图的情况可能会变得更加糟糕，从而将它们推到衰退区域。

如果说西海岸地区还有一线希望的话，那就是重塑经济的机会，大多数人认为经济已经失衡，变得过于偏向“富人”（主要是科技员工以及房地产所有者）而不是“穷人”。由于住房短缺将人们赶出家门，不平等现象正变得十分猖獗。地方政府似乎不愿意或无力解决这些问题。就业市场蓬勃发展、写字楼人满为患，股票与房地产价值的不断上涨让人们回避去做出艰难决定。

不确定性已是惯常。科技行业正处在转型期，写字楼与中央商务区的未来存疑，房地产价值在下跌，虽然失业率仍保持在低位，但大家想知道，当科技行业的遣散补偿到期时，劳动力市场会变成什么样子。

尽管过去十年里大家已经对旧金山湾区以及西雅图的经济状况感到些许不满了，他们即将面临的经济下滑局面也同样不会很轻松。然而，如果这有助于推动与住房及治理相关的改革，并能让过度依赖科技行业的经济多样化的话，这样的代价或许是值得的。

译者：boxi。