来源：ETF进化论

作者：秋刀鱼

这个周末，最热闹的事就是巴菲特旗下公司发布年报，伯克希尔哈撒韦2022年净亏损228.19亿美元，上年同期盈利897.95亿美元；四季度净利润181.64亿美元，市场预期盈利79.61亿美元，上年同期盈利396.46亿美元。公司四季度回购了近26亿美元股票，全年回购约79亿美元股票。

与此同时，全球投资者翘首以待的股神巴菲特亲笔撰写的致股东信发布。

巴菲特致股东信发布

依照惯例，2023年的股东信还是以伯克希尔的业绩与美股风向标——标普500指数表现的对比开启，2022年伯克希尔每股市值的增幅大幅跑赢标普500指数22.1%。

长期来看，1965-2022年伯克希尔每股市值的复合年增长率为19.8%，明显超过标普500指数的9.9%。

1964-2022年伯克希尔的市值增长率是令人吃惊的3787464%，也就是37874倍多，而标普500指数为24708%，即超过247倍。

巴菲特在最新股东信里坦言：野草会在鲜花盛开的时候枯萎，随着时间的推移，只需少数几个正确的决策就能创造奇迹。

巴菲特认为伯克希尔获得令人满意的结果，实际上是十几个真正好决策的结果，这种机会大约每五年一个，当发现这种机会一定要做长期投资者。

巴菲特用可口可乐和美国运通作为举例，1994年8月，伯克希尔通过长达7年的时间完成了对可口可乐40000万股票的收购，至今仍然持有这些股票。

当时收购可口可乐大约花了13亿美元，1994年伯克希尔从可口可乐公司获得的现金红利是7500万美元。到2022年，股息已经增加到7.04亿美元。股息每年都在增长，就像生日一样确定。

美国运通是巴菲特花园里的另一朵“鲜花”，1995年伯克希尔完成了对美国运通的收购，花了13亿美元。伯克希尔获得的年度股息从4100万美元，增长到3.01亿美元。

这两朵鲜花股息非常可观，股价也在上涨。2022年伯克希尔持有的可口可乐的市值为250亿美元(当时买入花费金额约13亿美元），美国运通的市值为220亿美元（当时买入花费金额约13亿）。如今这两笔投资分别约占伯克希尔公司净资产的5% 。

巴菲特表示，我们持有股权的目的都是对具有长期良好经济特征和值得信赖的管理者的企业进行有意义的投资。请特别注意，我们持有公开交易的股票是基于我们对其长期经营业绩的预期，并不是因为我们把它们看作是短期买卖的工具，这一点很关键。查理和我选择的不是股票，我们选择的是公司。

截至2022年底，伯克希尔是美国运通、美国银行、雪佛龙、可口可乐、惠普、穆迪、西方石油公司和派拉蒙全球这8家公司的最大股东。除这8家公司外，伯克希尔还拥有 BNSF 100%的股份和BH Energy 92%的股份。

从伯克希尔具体持仓股看，2022年第四季度伯克希尔共持有49只美股，其十大持仓股分别为苹果、美国银行、雪佛龙、可口可乐、美国运通、卡夫亨氏、西方石油、穆迪、动视暴雪和惠普。

(本文内容均为客观数据和信息罗列，不构成任何投资建议）

重仓股中，西方石油去年涨幅119%，是持仓中表现最好的股票，雪佛龙以58.46%的涨幅位居第二位。

段永平又抄作业

有“中国巴菲特”之称的知名投资人段永平昨日称，西方石油买了一些，偶尔也抄下作业。

随后，有网友发问：“大道觉得什么时候可以抄作业呢？还是小仓位玩玩纯属为了跟踪一下？”

段永平回复道：“纯属好玩或者跟踪一下。不完全懂是不应该赌身家的。不敢赌身家的‘投资’其实都很难算得上正经‘投资’。”

另一位网友问：“有一个比较愚蠢的问题，大道不考虑港股中国海洋石油，或者大A中海油，知道的朋友麻烦解惑下，谢谢。”

段永平随后回复道：“我对油也不懂也没兴趣搞懂，只是跟下老巴而已。”

巴菲特在2019年首次投资西方石油，当时这家石油公司正与雪佛龙公司展开竞购战，以收购其在休斯顿的竞争对手阿纳达科石油。

西方石油公司CEO Vicki Hollub当时面见巴菲特，成功说服巴菲特为其增加100亿美元的资金。100亿美元是以优先股的形式入股西方石油，收益率为8%。

巴菲特雪中送炭，西方石油成功收购阿纳达科石油，雪佛龙退出。除上述优先股，巴菲特还获得了以每股59.62美元购买更多普通股的认股权证。

2022年以来，巴菲特开始稳步加仓西方石油。数据显示，2022年二季度，西方石油是伯克希尔·哈撒韦的第七大重仓股，伯克希尔·哈撒韦对西部石油的持股市值达到93亿美元。2022年三季度，巴菲特继续增持，持股市值达到119亿美元。

随着油价开始回落，伯克希尔在去年四季度对西方石油的持仓保持不动。当前伯克希尔·哈撒韦持有西方石油21%的股份，是西方石油的最大股东。

买西方石油不是段永平第一次抄巴菲特作业，2020年段永平抄巴菲特作业买入航空股。

从航空股到台积电，抄作业要谨慎