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来源：界面新闻收集编辑：刘晨光
3月13日，全国“两会”闭幕，A股和港股双双出现上涨。截至收盘，上证指数收涨1.2%报3268.7点，深证成指涨0.55%报11505.02点，科创50指数涨0.54%报998.91点,市场成交额8399.2亿元。港股方面，恒生指数上涨1.95%，恒生科技指数当天最高涨幅达到4.67%，当天以上涨2.89%收盘。Wind数据显示，A股方面，北向资金全天净买入27.7亿元，此前连续4日净卖出；其中沪股通净买入15.59亿元，深股通净买入12.11亿元。从个股表现来看，当日A股市场共2342只个股上涨，2583只下跌，183只持平。其中，183只个股涨超5%，35只个股跌超5%。川财证券首席经济学家陈雳告诉界面新闻，政策层面，近期数字经济顶层规划出炉，而通信、计算机行业直接受益于数字经济建设，因此通信、计算机板块持续走强。陈雳指出，石油石化板块表现较好。近日，美国非农数据中，薪资增速放缓，通胀得到良好控制，同时硅谷银行的破产也将使得美联储加息更加谨慎，受此影响，国际是有期货价格出现一定反弹，推动板块走强。国内方面，近期良好的社融也显示国内经济正稳步复苏，对石油需求构成一定支撑。硅谷银行破产事件加剧全球资金对于避险资产的需求，黄金具备一定的避险功能，推动需求增长；此外，加息预期的降温也推动黄金价格走强，进而黄金板块出现领涨。他表示，海外风险的扰动对国内市场构成一定冲击，但良好的宏观经济数据为市场构成基本面支撑，方向上关注一带一路、数字经济、国企改革等方向。财通证券李美岑团队指出，逢低布局，上证50和科创板是当前攻守兼备的优选。美国通胀就业超预期，上修全年加息指引，2月9日美债近20日上行斜率超20bp，压制全球市场，需要进一步关注美国金融系统风险。李美岑团队认为，春季行情的结束大多因为海外流动性压力，本轮调整可能只是插曲，社融连续两月飘红，国内经济复苏好于预期，全年预期收益未变（盈利贡献10%），逢低适宜加仓，市场仍有向上动能。该团队认为，科创板业绩在2022年三季度后拐点向上，后续尤其重视该方向。行业层面，关注两条复苏线索，主题聚焦国企改革。一是制造业受益宽信用，顺周期短期回调主因需求复苏力度弱，弱复苏下政策托底预期提升，2月社融超预期，后续期待信贷持续验证，关注检测、机床、工业机器人等。二是新基建拉动内需，数字中国等规划明确新基建发展目标，第二波行情等待业绩兑现或需求侧强刺激政策实质落地。短期成长可以关注一季度业绩预期向好、跌幅过多的新能源链条。国企改革关注央企和战略新兴行业结合，以及股权激励相关的方向。中金公司表示，外围风险事件对A股市场影响可能相对有限，A股有望在全球市场波动中显现一定韧性，短期扰动不改长局，对市场中期依然维持偏积极看法。配置建议以经济复苏为主线，关注政策支持领域：基本面修复空间和弹性大，且政策继续支持的领域，如泛消费行业和地产链等；关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域；受益于一带一路战略，以及国企改革等相关领域。港股方面，截止到当日收盘，恒生指数报收19695.97点，同比上涨1.95%，恒生科技指数当天最高涨幅达到4.67%，后有所回落，收盘价格为3891.48点，同比增长2.89%。中泰国际策略分析师颜招骏对界面新闻表示，港股上周继续走弱，恒生指数全周下跌6.1%，收报19,319点，年初以来的升幅已全数蒸发，指数亦回到1月3日的低点。恒生科指全周下跌10.2%，收报3,782点。美国硅谷银行出现流动性危机，叠加对美联储激进升息的忧虑都是构成港股进一步调整的主因。尽管上周五港股大市成交金额增加至1,600多亿港元，但扣除恒指公司季检因素，实际成交金额不算很多，总体抛售压力也不算大。他认为，从积极的角度看，内地2月社融及信贷结构好转，中长期贷款余额增速持续回升。尽管通胀及进口数据反映商品需求缺乏弹性，但亦显示经济在复苏道路。此外，美国2月失业率及劳动力参与率回升，时薪增速按月回落均指向年内的通胀有望逐渐下行，叠加美国硅谷银行流动性风波更引发市场对年内加息预期及债息大幅下降，美元指数从高峰回落，均有望短暂纾缓港股估值及流动性的挤压。颜招骏认为，周五债息异常急挫当中还涉及对硅谷银行出现流动性问题的担忧，触发市场避险情绪。市场认为硅谷银行事件可能会倒迫美联储提早结束加息，甚至提早降息。自美联储于去年启动近40年最快的加息周期下，长短债息倒挂已持续一段很长时间，过往依靠借短贷长的赚钱模式已经改变，资产与负债长期不匹配也大大增加了金融市场的脆弱性。不过，颜招骏指出，每当市场内其中一家机构出现流动性风险，市场随即条件反射把风险无限伸延，例如担忧风险会波及其他机构，造成出现消息时一般都以先沽为敬，例如去年底的瑞信或英国养老基金潜在爆仓风波一样。我们目前没有看到典型的蔓延迹象，例如银行同业拆借市场的压力。然而，美联储现在有非常清晰的证据表明，加息正在对金融体系和经济产生影响。展望后市，他表示，随着中国特色估值体系的逐步完善，未来部分国企的估值中枢将有望抬升，建议优先关注石油、电讯、煤炭等国企股。其次，短期动态配置基本面边际好转的行业包括基建、材料、保险及火电。中长期大方向继续围绕科技(互联网、半导体、软件)、制造(工程机械、新能源车、汽车零部件、新能源)、可选消费(餐饮、旅游、博彩、医疗服务等服务可选消费)。