观点总结
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从近期的权益基金经理调研情况看，基金经理普遍表示国内经济复苏较为明确，叠加外部环境对流动性整体偏利好，权益市场的估值修复有望持续改善，个别基金经理看好小市值后续表现。港股方面，有观点认为当前是逐步介入的良好时点。行业方面，看好医药，目前各细分板块均发生了较为明显的变化；成长板块中关注互联网与通讯运营商，估值合理，业绩或会有机会；对地产相对乐观，但认为弹性不大；大金融板块当前已进入左侧布局时机。
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市场观点
观点1
关于经济复苏：第一，中国经济整体总量已经非常大了。经历了这段时间的周期性调整后，各方面基数也都还比较低。第二，目前来看，周期整体向上。第三，各个行业的政策面都是偏友好的，未来几个季度经济可能是企稳回升的态势。在此情况下，寻找有高质量成长机会的板块和个股是未来比较关键的点。
观点2
国内经济在不断复苏，最新的美国通胀数据也比较符合预期，对流动性偏利好。此外，估值整体也在修复，一季度很多行业业绩环比都提升了不少，二季度业绩无论是环比还是同比都可能会出现比较明显的改善。因此，当前是逐步介入港股比较好的时间点。
观点3
看好小市值后续表现。核心逻辑是基于对泡沫部分的分析。从2021年2月份到现在，近两年时间小市值持续贡献超额收益，到现在位置赚钱效应已经形成了。从现在往后，资金总体而言是流入小市值、流出大市值。
2
板块观点：医药
观点1
当前时间点，CXO、中药、创新药发生了相对比较明显的变化。1）CXO现在虽然投融资还没有回到同比增长，但是已经出现边际改善，年内可能会出现降息的预期。2）国内创新药出海的预期又重新起来了，目前已经有点泡沫化。3）中药的边际改善非常明显。从供给端到支付端，全产业链都在往上发展。同时，刚需诊疗在过去因为疫情被压制得非常惨，今年能得到较好释放。
观点2
今年看好医药。但从整体指数角度看，并不是强趋势，大环境及整体流动性并没有那么充沛。1）创新药是今年较大的主题，不只是短期的修复，从大环境到行业政策的积极变化，有基本面支撑。虽然短期涨得多，仍是今年非常值得关注的一个板块。2）中药有阶段性的表现，今年也持续看好，现在整体风险收益比较高。3）整个高端医疗设备和创新器械，不管从政策端国家贴息扶持，还是产业端创新能力提升，是一个自上而下跟自下而上都有相对好的结合点的地方。
3
板块观点：成长科技
观点1
互联网在过去一两年估值下修比较明显，现在有些反弹。目前来看，估值在合理区间或者合理区间略微低一点的水平。去年三、四季度的业绩都还可以，未来由于收入端回升以及成本端控制，在业绩上还是会有不错的机会。
观点2
通信运营商也是最近港股市场越来越热的板块，未来现金流会变得更加健康。5G周期结束后，资本支出会趋于可控，再加上比较高的股息率，估值相对较低。另外，通信运营商云服务也有比较快的增长，可以重点关注。
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板块观点：金融地产
观点1
现在这个时点对地产比较乐观。行业整体不会更差，但要有特别好的弹性表现或者量价提升的概率可能不大。从地产链的视角来看，后端要比前端更好一些。
观点2
大金融现在是一个较好的左侧布局时点。券商短期有修复，中期逻辑变得更顺。关注地产最近一系列的政策的目的和成效；本轮保险估值修复已经结束；个别中小银行有投资价值，但是对整个银行板块不看好。
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