文章转自孙天（泛询）

2023.2.16  每日随笔（无变化）

主逻辑：热卷需求恢复较快，需求高度和持续性仍需验证。出口较强支撑价格，成本下移预期拖累估值，需求的验证仍是关键。

观点：热卷3900-4300，向上需要终端需求高度超预期，目前看制造业类下游需求恢复速度尚可，建筑类下游需求逐步恢复中。

关注：

1、海外热卷价格上涨，继续关注出口持续性。

2、热卷部分主流区域加速去库，关注去库持续性。

变化：

1、唐山钢坯库存继续去库。

2、钢厂废钢到货量微降，预计255废钢到货量会维持在40-45万吨。

3、钢联热卷数据较好，基本在预期内，螺纹数据超预期。

4、澳煤进口又新增变数。

5、fgw再提碳达峰，提出巩固钢铁去产能去产量成果。

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