市值管理其实管的是预期，很多公司以为是业绩，因此，为了提高业绩，不断开源节流或者是收购重组。短期内来看，这种做法确实有效，但是长期来看，这样做的公司反而容易被市场淘汰。还有一些公司的创始人就是为了抬高股价套现，因此假装很努力，实际上是在“金蝉脱壳”。这样的公司还怎么谈未来呢？

如果我们真的是为了公司的未来考虑，也为了股东考虑，那么就应该做好公司的未来预期管理，这样就容易提高估值。

投资人更愿意给哪些公司高估值呢？

第一、扭亏为盈的公司。资本是善变的，也是“喜新厌旧”的。当一家公司刚开始就保持高速增长的时候，前几年可能会比较受到关注，可是时间长了之后，投资人便会产生倦怠感，反而可能想要寻找新的更有突破性的公司。此时，估值反而可能出现一定程度的回归。

假设此时有一家公司在连续亏损10年之后，突然开始盈利，资本市场可能会立刻变换一个嘴脸，对于这家突然盈利的公司很高的估值，因为未来的盈利空间更大。

最出名的案例则是亚马逊，公司1997年上市，上市之后，利润一直不温不火，还多次出现亏损的情况。到了2012年，资本市场才将注意力放在了亚马逊身上，分析师纷纷反省以往的估值逻辑，并且针对亚马逊这个案件专门设计了一个估值计算公式。

当资本集体看到公司的价值时，亚马逊的股价开始飙升，PE也常年保持在100倍以上。

其实，很多互联网公司也是这个逻辑，可能连续几年都是亏损，但是在公司扭亏为盈的时候，估值就会给很高。

第二、商业模式具有想象空间的公司。公司未来的竞争其实是商业模式之间的竞争，卖同样产品的公司如果商业模式不一样，市场给出的估值也会大不一样。

为什么银行业的估值普遍较低呢？因为银行业的想象空间非常有限，虽然这些公司很赚钱，但是市值远远不如同利润的互联网公司。

互联网公司之所以容易被给出高估值，就是因为它的商业模式具有很大的延伸性。我们以阿里巴巴为例，它可以是C2C平台公司，也可以是B2C公司、物流公司、金融公司、投资公司等。

第三、能较为准确预测未来的公司。贵州茅台为什么深受基金经理的喜爱呢？因为它的业绩确定性太高了。在公布每年的业绩时，能够准确预测出下一年的业绩区间。以2023年为例，贵州茅台预计营收增长15%左右。

举个例子：假设一家公司告诉你今年的增长速度在15%左右，结果年终的时候增长了20%，你是什么感觉呢？市场肯定会认为这高于预期，会给出较高的估值。同理，如果这家公司每年都能给出预测，并且每年都能达到目标的公司是不是值得拥有呢？因为他的业绩确定性太高了，基本上不存在黑天鹅，不用担心投资被套，因为只要你能耐心持有，还是可以解套的。

第四、拥有高增长创新业务的公司。公司在发展的过程中是很容易遇到瓶颈的。就连互联网公司也是如此。在公司的第一业务出现瓶颈之前，公司就应该着手打造创新业务了。

一旦创新业务出现高增长，那么公司的估值会再一次得到提升。亚马逊的估值为什么可以那么高呢？不仅仅因为亚马逊拥有最大用户数量和最好的用户体验，这只是亚马逊的第一业务内容。亚马逊的创新业务则是AWS，产品的边际效应几乎为零，但是公司的营收却可以大幅增长。

同理，阿里巴巴不仅仅拥有淘宝、天猫，还有阿里云、蚂蚁集团等创新业务。

第五、生态型公司。公司拥有传统业务不要紧，只要公司能够围绕着主营业务搭建起一个生态型公司，不仅可以降低成本，还能形成业务协同作用，那么就可以拥有较高的估值。

依然以亚马逊为例，亚马逊平台上拥有的海量用户并不仅仅可以对公司传统的网购业务有帮助，对于AWS业务也有促进作用。因此，就算亚马逊通过价格战抢占市场，依然可以多赚很多钱。

我们自己的公司属于哪一种公司呢？

这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代，用颠覆式创新与新商业模式融合，全世界都是你的舞台！

在新商业的世界里，没有被淘汰的行业，只有被颠覆出局的企业，未来所有的商业竞争都会聚焦在“颠覆与重构”上。

一家公司或者一位老板，如果颠覆与重构能力短缺，注定会提前败下阵来。

请记住：没有创新力，哪有想象力；没有想象力，何来竞争力；要想破局突围，必须颠覆原有商业模式，重构新的商业模式！