8月2日，恒大物业发布公告称，公司已履行复牌指引，并向联交所申请于2023年8月3日上午9时起恢复买卖公司股份。

8月3日，恒大物业重启交易，然而开盘就暴跌。截至当天收盘，恒大物业报1.21港元，跌47.39%，总市值130.81亿港元。

在停牌前，恒大物业的股价为2.3港元/股，总市值为249亿港元。按照今日收盘时报价计算，恒大物业复牌市值蒸发116亿港元。

复牌第一天大跌50%

恒大物业一开盘就暴跌40%，随后持续下行，上午11点，股价跌至最低点1.13港元，跌幅超50%。午后小幅回升，但也无济于事。

两年前，就在2021年2月17日，恒大物业曾迎来股价最高峰，达到19.1港元/股，彼时总市值2062亿港元，然而此后便一路下跌，到今时今日，蒸发约1946亿港元。

截至目前，恒大物业是恒大集团旗下第二家复牌公司。物业公司一直以来都是房企的金饭碗，从碧桂园服务，绿城物业，万科物业，再到恒大物业，几乎国内所有的房地产企业都有自己的物业公司，而且这些上市的物业公司市值还经常超越集团。

恒大物业一直以来都被外界认为是整个恒大集团的优质资产。对比恒大汽车和恒大集团的巨额亏损，恒大物业的财报指标目前看来也是最为健康的。恒大物业财报显示，2022年度总营业收入约人民币118.1亿元，毛利润约人民币27.2亿元，净利润约人民币14.8亿元。截至2022年12月31日，公司总资产约为人民币71.5亿元。

虽然复牌大跌，但在业内看来，恒大物业的复牌，以及7月28日恒大汽车的复牌，对目前正积极筹备境内外债务重组的中国恒大来说，相当于注射了两针“强心剂”。

2022年3月21日，中国恒大、恒大汽车、恒大物业在香港暂停交易，与该公司有关的所有结构性产品亦同时短暂停止买卖

134亿尚未追讨成功

恒大物业停牌之时，正值2021年财务报告审核期，恒大物业发现，公司有约134亿元存款为第三方提供的质押保证金已被相关银行强制执行。恒大物业从此时开启对该事项的调查并正式停牌。

恒大物业复牌条件复杂，比其它停牌物企的复牌指引多了好几条。其中最重要的一条便是消失的134亿存款如何偿还补救。

可是，从恒大物业公告中看到，对于这一指引，只看到了独立调查结果，补救措施却没实质性进展。

尽管恒大物业完成了复牌指引，但对于直接导致其停牌的134亿元质押担保事件，调查结果虽然很清晰，但相关款项却仍未能到位。

但在复牌前夕的公告中，恒大物业显然还在追债路上。公告称，“本公司正在积极、努力采取各种措施追讨损失，包括与恒大集团商讨偿还该质押所涉及款项的方案、论证诉讼等其他法律措施。”

但从目前恒大集团高达万亿规模的负债来看，恒大物业这134亿元的质押担保金额大概率是无法追回，因此恒大物业对这笔应收款项进行了全额拨备计提。

不过恒大也在履行复牌指引的公告中表明自己有足够的业务运作能力。公告显示，可持续经营能力上，仍有成规模的新增业务。截至2023年5月31日，恒大物业总签约建筑面积约8.17亿平方米，签约项目总数3152个，共2759个在管项目，在管总建筑面积约5.06亿平方米。

目前，恒大集团旗下的上市公司仅剩中国恒大还在等待复牌时间。接下来，市场最为期待的也就是恒大集团何时复牌了。根据联交所规则，交易所有权将已连续停牌18个月的任何证券除牌，据此估算，中国恒大复牌的最后期限将是今年9月20日。

来源：浙商杂志官方微信公众号 记者：徐燕娜