今晨财经必读

1、商务部近日发布直销企业直销备案产品复核登记结果：直销备案产品复核后减少44.5%，权健、华林公司涉嫌传销犯罪，且未按程序进行复核登记；

2、财政部、交通运输部近日对车辆购置税资金补助范围和标准进行调整，包括将国有林场林区道路、抵边自然村通硬化路建设纳入车购税补助范围等；

3、中国铁路总公司消息，7月10日零时起，全国铁路将实施新的列车运行图暨暑期运行图，新投用一批复兴号动车组，内地联通香港的高铁车站增至58个，南宁至广州、南宁至昆明和兰新高铁哈密至乌鲁木齐等区段运行时间大幅压缩；

4、昨天，首家采用第五套标准的企业终于出炉，上交所受理苏州泽璟生物制药股份有限公司科创板上市申请。公司拟募集资金23.84亿元，中金公司为公司保荐机构。科创板上市标准五规定：预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。其中特别提到，医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验。

要闻详情：

商务部：直销企业直销备案产品复核后减少44.5%

近日，商务部发布《关于发布直销备案产品、直销培训员和直销员复核登记结果的公告》（商公告〔2019〕26号），向社会依法披露直销备案产品、直销培训员和直销员复核登记信息。此次完成复核登记的共有89家直销企业（权健自然医学科技发展有限公司、河北华林酸碱平生物技术有限公司涉嫌传销犯罪且未按程序进行复核登记），直销备案产品复核前（2018年12月底）数量4304种，复核后减少1917种，减少44.5%；直销培训员复核前数量2935人，复核后减少478人，减少16.3%；直销员复核前数量391.8万人，复核后减少65.1万人，减少16.6%。按照相关法规政策规定，上述直销产品和直销培训员复核登记信息将于2019年6月11日零点后在商务部网站公布；直销员相关信息由直销企业在其中文网站公布。2019年4月，商务部办公厅印发《关于对直销备案产品、直销培训员和直销员开展复核登记工作的通知》（商办秩函〔2019〕121号），按照依法依规、问题导向、只减不增三项原则，通过企业自查、地方核查、汇总梳理三个步骤，组织开展了直销备案产品、直销培训员和直销员复核登记工作。这项工作是商务部贯彻落实13部门《联合整治“保健”市场乱象百日行动方案》、开展直销行业清理整顿的一项重要举措，旨在解决一些直销企业直销产品、直销培训员备案信息与实际不符，披露招募直销员信息不规范，导致消费者真假难辨、监管部门难以监督等突出问题。依法开展复核登记并披露相关信息将有效净化直销市场环境，有利于压缩不法企业违规“打擦边球”空间，倒逼企业强化主体责任、规范从业人员管理、诚信守法经营，促进直销市场健康有序发展；有利于为政府监管提供准确信息，降低监管成本，提升监管效能；有利于方便消费者查询了解真实信息，方便社会各方面监督，维护消费者合法权益。

两部门发文调整车辆购置税资金补助范围和标准

据财政部网站消息，财政部、交通运输部近日印发《车辆购置税收入补助地方资金管理暂行办法》的补充通知(以下简称《通知》)，对车辆购置税资金补助范围和标准进行调整，包括将国有林场林区道路、抵边自然村通硬化路建设纳入车购税补助范围等。

资料图：中华人民共和国财政部。中新社发 康亚风 摄 图片来源：CNSPHOTO

《通知》指出，为贯彻落实党中央、国务院关于支持深度贫困地区脱贫攻坚、国有林场林区改革等决策部署，适应交通运输行业发展需求，现对《财政部 交通运输部 商务部关于印发的通知》(财建〔2014〕654号)、《财政部 交通运输部关于进一步明确车辆购置税收入补助地方资金补助标准及责任追究有关事项的通知》(财建〔2016〕879号)中车辆购置税资金补助范围和标准进行调整。具体如下：

一、凉山州、怒江州、临夏州公路建设项目，国家高速公路按项目建安费50%执行，普通国道按项目建安费100%执行，建制村通硬化路按70万元/公里标准执行。

二、采用政府和社会资本合作模式(PPP)的政府收费公路项目，通过资本金注入和投资补助安排的车辆购置税资金以所在地区政府收费(还债)方式建设的项目补助标准为上限。

三、不享受特殊政策的地区，非收费普通国道项目补助标准不超过项目建安费，收费普通国道项目补助标准不超过同地区国家高速公路项目补助标准。

四、将复线改造和电气化改造等扩能改造类港口集疏运铁路项目纳入车购税补助范围，补助标准参照单线铁路，并按照项目总投资的20%进行上限控制。

五、将国家区域性公路交通应急装备物资储备中心应急物资装备购置和管理信息系统建设纳入车购税补助范围。其中：西藏按项目核定投资的100%执行，青海、新疆按项目核定投资的70%执行，其他地区按核定投资的50%执行。

六、将国有林场林区道路建设纳入车购税补助范围。场部通硬化路参照同地区建制村通硬化路标准执行(其中：东部、中部一般地区分别执行25万元/公里、35万元/公里标准)，国有林区林下经济节点对外连接公路参照扶贫地区资源路旅游路产业路标准执行。

七、将抵边自然村通硬化路建设纳入车购税补助范围。西藏、南疆四地州(含兵团南疆师团)、其他地区抵边自然村通硬化路建设，分别执行80万元/公里、60万元/公里和40万元/公里标准。各省级交通运输主管部门可根据路面形式、投资造价等不同，在年度资金切块和按平均补助标准完成建设任务不变的情况下，对具体项目中央投资补助标准上下浮动50%。

八、公路灾损抢修保通项目，车购税补助标准按灾情类别执行：一类灾情(灾情特别严重)1500万元，二类灾情(灾情严重)1200万元，三类灾情(灾情较重)900万元，四类灾情(灾情一般)600万元。

九、车辆购置税用于农村公路建设项目资金要严格按照整合试点规定分配和使用管理，取消“戴帽”下达、对贫困县仍按约束性任务考核、要求地方“专款专用”等限制整合的条款，进一步细化支持贫困县涉农资金整合的要求。

十、加强预算绩效管理。按照《中共中央 国务院关于全面实施预算绩效管理的意见》要求，建立健全全过程预算绩效管理机制，按规定科学设定绩效目标，并对照绩效目标做好绩效运行监控和评价，强化绩效评价结果运用，做好绩效信息公开，提高财政资源配置和资金使用效益。

十一、上述标准根据党中央、国务院决策部署和成本变化等情况适时调整完善。

自7月10日起 全国铁路实施新列车运行图

记者从中国铁路总公司获悉：7月10日零时起，全国铁路将实施新的列车运行图暨暑期运行图，新投用一批复兴号动车组，内地联通香港的高铁车站增至58个，南宁至广州、南宁至昆明和兰新高铁哈密至乌鲁木齐等区段运行时间大幅压缩。

中国铁路总公司有关部门负责人介绍，此次调整列车运行图，是以满足暑期客流旺季运输需求为重点、兼顾货运增量需求而进行的一次调整，对于实施客运提质计划、货运增量行动、复兴号品牌战略，助力打赢三大攻坚战，具有十分重要的意义。调图后，全国铁路暑期高峰日均增加客运能力26万个席位，铁路客货运输产品不断优化，运输能力实现新的提升。

科创板首家采用第五套标准企业：泽璟制药亏损闯关

6月10日前，上交所已经受理了119家企业科创板上市的申请，值得注意的是这119家企业中未有一家企业采用第五套标准。

今日（6月10日），首家采用第五套标准的企业终于出炉，上交所受理苏州泽璟生物制药股份有限公司（简称“泽璟制药”）科创板上市申请。公司拟募集资金23.84亿元，中金公司为公司保荐机构。

科创板上市标准五规定：预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。其中特别提到，医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验。

事实上，标准五一直被认为是给未盈利生物科技类企业量身定做的标准。

对此，天风证券(9.090, -0.28, -2.99%)医药研究团队指出，此项标准为大量的生物科技公司上市提供了便利，对医药公司盈利不做要求，强调的是公司的创新和技术能力，而估值体系与现有体系不同，能够将创新产品进行DCF现金流的估值，给了硬核科技创新的土壤，为创新型的生物科技类公司创造了良好的资本环境。

但尽管如此，标准五规定发行时市值不低于40亿元，这一项严苛的市值门槛却成为未盈利生物医药企业难以跨过的门槛。相较而言，港交所2018年发行制度改革中，大力支持未盈利甚至没有收入的生物医药公司上市是重要的改革标签。

港交所规定，想在香港上市的未盈利生物医药类企业市值要最少为15亿港元，这与科创板的40亿门槛相比而言显然要低不少。从上市数量来看，港交所改革至今，目前共有10家生物医药公司在港上市，这其中包括7家未盈利甚至未有收入的公司。

泽璟制药申报被受理也意味着上交所科创板和港交所在未盈利生物医药企业上市资源争夺方面正式进入白热化区间，根据记者从投行人士处了解的信息，目前还有数家将采用标准五的生物科技类企业正在准备中，很快就将向上交所递送申请材料。

亏损闯关

而泽璟制药确实也是创新药研发企业且处在持续亏损的状态下。财务数据显示，公司2016年-2018年实现营业收入20.03万元、0元、131.12万元，归母净利润为-1.28亿元、-1.46亿元、-4.4亿元。

但从估值角度来看，泽璟制药已经达标。据披露，泽璟制药已连续多轮获得多家有医药行业投资经验的机构投资者投资，截至报告期末最近一次投资后的估值约为47.5亿元。

从产品研发角度来看，泽璟制药是一家专注于肿瘤、出血及血液疾病、肝胆疾病等多个治疗领域的创新驱动型新药研发企业，拥有多样化的产品管线，目前正在开发11个创新药物，其中甲苯磺酸多纳非尼片（泽普生®）、重组人凝血酶（泽普凝®）及盐酸杰克替尼片（泽普平®）的多种适应症已分别处于II/III 期临床试验阶段；注射用重组人促甲状腺激素（赛诺璟®）及奥卡替尼处于I期临床试验阶段；盐酸杰克替尼乳膏、盐酸杰克替尼片治疗自身免疫相关疾病和ZG5266处于IND 阶段。此外，公司在研的小分子新药ZG0588、ZG170607、抗肿瘤双靶点抗体新药ZG005及ZG006处于临床前研发阶段。

（来源：新华社、人民日报、经济日报、央视新闻）