1月9日，科大讯飞发布公告称，公司拟将控股子公司讯飞医疗分拆至港股上市。分拆后，科大讯飞仍拥有对讯飞医疗的控制权。这是科大讯飞迈向医疗AI的关键一步。

讯飞医疗成立于2016年，主要从事智慧医院和基层医疗AI应用业务。在招股说明书中，讯飞医疗归纳出“智联网医疗平台、智医助理、智慧医院”三大主营业务。

不难发现，讯飞在医疗信息化的内核之上披了一件AI的外衣，嫁接了大量AI读片、AI审方、AI患者管理等功能，以及一些医院管理类的智能照明、智能节能、智能安防、智能会议等内容。

相比传统的医疗信息化供应商，讯飞医疗能提供更加现代化的医疗信息服务。只是，要把AI真正融入到医院的方方面面，现在的讯飞医疗还没能达到理想境界。健识局获悉，科大讯飞早在2021年8月就发布分拆医疗业务上市的公告，但“单飞”计划一直杳无音信。互联网医疗产业寒冬之中，如何活下去是每家企业当下最应该思考的问题。

财务数据显示，讯飞医疗的亏损仍在不断扩大。2020年至2022年，净亏损分别是1923万元、1.03亿元、2.6亿元，三年累计亏损2.76亿元。

基层医疗助理是营收主力

科大讯飞以语言技术起家，逐步向教育、智慧城市、安防等领域扩张，2016年正式进军医疗领域，成立了讯飞医疗。

依托了科大讯飞的便利条件，讯飞医疗成立之初，就与安徽省立医院联合成立了“医学人工智能联合实验室”，推出了包括智能导诊导医机器人“晓医”、AI医学影像辅助诊断系统、门诊语音电子病历、口腔/超声语音助理、云医声移动医护工作站等产品。

这些产品组合，是讯飞医疗的业务雏形。语音语义识别是讯飞的强项，讯飞医疗也紧紧围绕核心优势打造产品。其中，“智医助理”到2023年6月末已在全国31个省、408个县区、3万个基层医疗机构，累计提供辅助诊6.29亿次，提示并辅助医生修正127万份首次诊断，提醒4500多万份不合理处方；“讯飞晓医”APP已经上线，为用户提供疾病预防、病症自查、报告解读等服务。

2020年科大讯飞年报曾披露过，讯飞医疗“智医助理”业务是其医疗板块收入的主要来源，主要面向基层医疗机构提供AI辅助诊断服务，当时已经覆盖了安徽省内全部基层医疗机构。

“智医助理”的初期推广与安徽2019年启动的健康脱贫“百医驻村”行动关系密切，很快走出安徽，迈向其他省份，进入全国200多个区县级基层医院。华安证券研报曾介绍，“智医助理”的客户为区县一级的卫生部门，以统一采购为主，在单个区县招标金额约400万元。

不过，单凭这样的政府服务类项目，对业务提升的作用殊为有限。2020年至2022年，讯飞医疗的收入分别是3.21亿元、3.56亿元和4.94亿元。在AI辅助影像诊断等收益较高的项目上，讯飞医疗遭遇着更多同行的阻击。

2020年，讯飞医疗净利润为761.39万元，其后两年亏损规模逐年扩大，2022年亏2.04亿元。2021年8月科大讯飞就曾筹划讯飞医疗赴港上市，计划集资约5亿美元，但后续并无更多消息。2023年，在ChatGPT的带动下，科大讯飞才又重启讯飞医疗分拆上市的议事日程。

高利润业务遭遇同行阻击

科大讯飞是A股明星AI企业，股价不断创新高，去年最高达81.9元每股，市值一度逼近2000亿元大关。但随着AI概念冷却回归日常，科大讯飞市值随之回落，跌破千亿大关。截至1月15日收盘，最新市值为923.50亿。

资本到底会不会追捧AI医疗？

国内做AI医疗的并非科大讯飞独一份。京东健康、阿里健康早已在医药电商领域布局，微医、平安健康则在智慧医保、基层医疗等领域中占据先机。

科大讯飞在公告中坦承，讯飞医疗本次拆分上市，存在竞争进一步加剧的风险。

好消息是，尽管市场竞争日趋激烈，但尚未有一家巨头能吃下所有需求。业内普遍认为，在语音、移动互联网等技术的支持下，讯飞医疗只要能帮助到医生和患者，就不怕找不着盈利模式。

科大讯飞预计，拆分上市后，讯飞医疗将拥有独立融资平台并借此深耕主营业务，有利于增强讯飞医疗技术储备及市场开拓的能力，通过提升市场综合竞争力而提升公司未来整体盈利水平。

对资本市场来说，企业如果拥有清晰的商业模式，会给投资人更多的信心。亦有投资人表示，如果大数据可以降低医院管理风险、提升管理效率，显然医疗机构更愿意付费。

截至目前，中国互联网医疗历经了医疗信息化、互联网医疗到数字医疗平台三个阶段。今后，智能AI在医疗产业落地场景有望不断打开认知边界，提升诊疗水平、产业运营效率和监管能力。

时至今日，“AI+医疗”概念股已不再性感，热浪过后，一切回归真正的价值。讯飞医疗此番能否顺利登陆资本市场，业界正在持续关注。

撰稿｜雷公

编辑｜江芸 贾亭

运营｜山谷

图源丨视觉中国

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