物价在上涨吗?
有的人觉得物价一直在上涨,可国家公布上半年CPI(可理解为通胀率)指数只上涨了1.7%,那物价到底上涨没有?
通胀率走势图
笔者查询了近五年的商品价格指数,整理了一下发现有的商品在涨有的商品在跌:
其中石油等能源价格上涨最快;土地、房产价格未上涨;贴近我们得生存资料如粮食、蔬菜、水产等价格在上涨;而生活用品、服装鞋帽等价格甚至在下跌。
大宗商品价格走势
探究根源,上涨的根源是2020年之后的大宗商品涨价潮,大宗上涨是因为疫情之后全球大放水,投资者为了获得高额收益把资金投入到股票、期货、债券甚至数字币,引起了这些产品的暴涨,而后传导到生产端导致全球物价升高。
所以我们现在感觉的物价上涨是滞后于两年前这轮大宗商品暴涨的。
未来是涨是跌?
上半年期货涨跌
从稳定的CPI看出近年来商品涨跌基本持平,但今年开始大多数大宗商品开始了下跌,只有当归、党参、三七等一些农副产品在暴涨,其余生产用原料都在大幅下跌,原因则是需求下降导致的价格下降。但是原油燃气价格走势依然坚挺,分析原因如下:
随着疫情后全球经济复苏,世界对于大宗商品的需求增加,而产能未能跟上,供小于求,导致油价上涨;石油是美元定价物,当人民币相对美元贬值时,原油价格会相应上涨;因俄乌战争,俄罗斯被制裁,原油出口减少,导致全球原油供应不足,引起油价上涨;
2月20日,高盛分析师Sabine Schels、Jeff Currie等人在一份报告中预计:布伦特原油期货价格到12月将升至100美元/桶,意味着将从当前水平上涨20%。
但是历史教训告诉我们高盛的话一个标点也不要信,笔者认为原油价格主要受到美元影响,美元政策宽松,原油价格上涨;政策紧缩,价格就下跌。但是无论美国采取什么样的政策,基本趋势是确定的,世界经济危机,生产减少,对于石油的需求也减少,石油会持续下跌。
那么反应到物价上,原油下跌、大宗下跌,人民需求减少,三者共同影响到未来的物价将持续下跌。
那么超发的货币去哪了?
我们学过的经济学原理告诉我们,货币超发就会引起通货膨胀,这不一定正确,供需带来的通胀有一个前提是大众要有钱,消费能力要跟的上,但现实情况是大众没有消费能力,货币集中在少数富人手上。
5个阶层家庭人均收入对比
从上图可以看出高收入群体是偏上收入群体的2倍有余,人民的消费能力非常不均衡,所以并没有供小于需带来的通胀,而且如此低的CPI指数也说明社会消费不足。
超发了很多货币没有引起物价上涨、没有造成大宗上涨、股市、房市也没有上涨,那么多出货币去哪里了?
相当一部分被储蓄了起来,我国存款总量超过100亿元,而M2总量为266万亿,储蓄占比为37.5%,而我国2022年的GDP也仅为28.5万亿,大量资金没有得到有效利用。由于严格的监管,这些资金也不会流入到楼市或者大宗市场,我们可以不必担心商品未来继续涨价。