美团以及拼多多，今年的业绩都超出了预期。

但是在股价方面，美团和拼多多却走出了相反的走势，年内美团的跌幅超过了45%，而拼多多的涨幅超过了70%，距离追上阿里的市值仅有不到一百亿美元的空间。而这背后的逻辑，实际上是市场预期、以及市场地位的变化。

财报发布之后，11月29日，美团盘中跌幅超过了10%。

具体来看，11月28日，美团发布了2023年第三季度财报，财报显示，第三季度美团实现收入765亿元，同比增长22.1%；经调整净利润为57.3亿元，同比增长62.4%；经营溢利33.59亿元，同比大幅增加239.9%。

财报还显示，美团前三季度实现营收 2030.49亿元，实现归母净利润116.39亿元。

由此可见，第三季度美团增长还是比较迅猛的。

值得注意的是，截至三季度末，年活跃交易用户数、年度活跃商家数和用户购买频率均创下历史新高。且即时配送总订单量达到62亿笔，同比增长23%。

另外，其餐饮外卖日订单峰值于本季度突破7800万单，美团闪购日订单峰值突破1300万单。

受此影响，三季度美团的核心本地商业季度收入增长至577亿元。

对于业绩的超预期增长，美团董事长王兴表示，得益于在服务零售和商品零售的持续创新与投入，本季度美团业务继续取得了稳健增长。

侃见财经认为，美团之所以业绩能超预期增长，主要得益于以下几个方面：

第一，美团外卖业务市场占有率较高，三季度其配送总订单量达到62亿笔，因此配送以及用户下单数量的增加很容易反馈到具体的财务数据上；

第二，旅游行业的持续性恢复。三季度美团到店酒旅业务交易额同比增长超过90%，季度活跃商家同比增长超50%。实际上，此前美团的到店酒旅业务市场占有率并不是非常高，而携程、飞猪也是强有力的竞争对手，因此到店酒旅市场相对比较“分散”。

但随着这几年美团持续强化该业务，并且随着美团的流量越来越高，与美团合作的商家开始持续攀升，本季度活跃商家增长50%就是强有力的证明；

第三，直播领域的发力。当下直播是一个必争的渠道，通过直播下单的客户持续增加，也带动了其业绩的稳定增长。据悉，本季度美团官方直播将覆盖范围继续扩大到200多个城市，美业、健康服务等业态品牌齐聚美团直播间，本地服务消费潜能得到进一步释放。8月到店业务交易额强劲增长并创下新高。

第四，新业务的增长以及经营性亏损的同比收窄，此前美团财务出现巨额的亏损，当时主要就是因为新业务的亏损。当下，随着美团新业务亏损幅度逐渐缩小，其业绩的增长会体现出来。

此外，截至三季度末，美团持有的现金及现金等价物和短期理财投资分别为251亿元和1085亿元。

侃见财经认为，当下美团已经从一家发展型公司转变成为一家成熟的互联网公司，因此市场的估值方式也发生变化，以往对于用户增长的考量也逐步的变成了营收以及净利润增长的考量。

从这个纬度而言，尽管美团业绩出现了大幅的增长，但是受制于市场环境以及未来预期的影响，其股价依旧没能得到正确的反馈。因此，美团需要继续保持优势，等待市场的回暖。