有媒体说，王健林从来都没有像现在这么狼狈过，深8君并不认同。其实，从飞凡电商几度职业经理人出走，百亿投资折羽而归，变成了一个业界的笑柄之后，王健林的日子就再也没好过过。饱受诟病的提前透支当地房价和标准化广告洗脑套路，让王健林在全国各地兴建的万达广场成为了彰显当地人身份和实力的象征之后，还留下了大量无法被养活而闲置着造成巨大浪费的商铺。

从2013年开始，这个嗅觉灵敏的商人，就开始谋求转型。收购美国AMC，和百度、腾讯合作飞凡，海外收购一掷千金毫不手软的号角甚至引起有关部门关切并作出对其停止贷款的决定。为了还钱，万达文化旅游地产、万达酒店、万达商业的多个物业被整体打包出售，一时间，关于王健林借钱海外收购，债台高筑且无法倒闭的消息在地产圈传播，而他那个不争气的网红儿子还一晚上吃掉140万。

如今，这傻小子，就是把熊猫TV卖到峰值时的估值60亿，想补上他爹的亏空，也是杯水车薪。

对于负债，王健林回应，评价负债时，还要看资产有多少，如果两者差不多，那问题就不大。他说得倒也是没有错的。集团高管被警方带走，这事在万达每年都会发生，企业做得大了，到处都是看不见的灰色空间。万达一个项目公司的总销售额可能要到40到50个亿，全案的营销推广费用是以最低2%计的，个别基础条件比较差的城市，城市能做到5%，这意味着一个项目就有差不多1个亿的费用归营销总管，这个项目最长的运营时间是3年。3年必须把1个亿花光，平均每天要花10万块，你手里有这么一大笔钱天天往外花，你会愿意只拿30万的年薪？

深8君觉得，除了4000亿外债之外，万达最大的问题，就是内耗以及缺乏真正可持续稳定盈利的产品。无论是处处掣肘的地产开发，还是烧钱看天时地利且叫好都未必叫座的电影，亦或是花巨资打造的汉秀、万达乐园，体育赛事，这些都是资本密集盈利风险很高，且成本回收周期很长的投资产品。懂金融的同学看到这里，就应该明白了，这些看似不赚钱的纯烧钱收购运动，其实都是为了更大规模的且持续不断的资本运作。

万达这艘大船，未来就是要靠着资本运作才能继续维持平衡了，想还清这4000亿，怕是只能把这么多年持有的几千万平米商业和写字楼物业脱手了，但像融创这样不怕撑死的野性商人也确实不多了，全世界能掏得起这么一大笔钱堵窟窿的公司，怕也是还没出生呢。

瘦死的骆驼比马大，对于王健林负债4000亿这个事，你怎么看？